レオナルドのアメリカの子会社であるDrsのアカウントは、ペンタゴンとアナリストのコメントのために働いている米国企業の40％がウォールストリートに上場する可能性についての最新の噂です。
ペンタゴンで働くレオナルドの子会社であるDrsのアカウントはどうですか？また、アナリストや投資銀行はIPOプロジェクトについてどのように述べていますか。
すべての詳細。
Drsの結果は改善を示しており、Leonardo Spaのアカウントでこれまで以上に重要視されています。最新の報道によると、Leonardoは、2021年6月までに実行される可能性のある米国子会社の40％の上場を評価しています。また、博士からの最新のデータに照らして、アナリストはそれが上場のための適切な時期であると考えています。
2020年の9か月間のDRSの結果
2020年の9か月間に、Leonardo Drsは22億6,200万ユーロの注文を完了し、2019年の同時期の20億5,000万ユーロと比較して、12.8％の増加を記録しました。収益は17億1,900万ユーロに達しました。 2019年9か月の16億1600万ユーロと比較して6.4％増加しました。EBITAは1億100万ユーロに相当し、2019年の同時期の1億300万ユーロと比較して1.9％減少しました。 2019年の9か月間の6.4％から5.9％に増加しました。
LEONARDOSPAのアカウントでのDRSの重み
Leonardo Drsの注文は、2020年の最初の9か月間にLeonardo Spaが行った注文全体（85億1,000万ユーロ）の26.58％を占め、グループの総売上高（90億2,500万ユーロ）の19％を占めました。 ）およびEBITA 20.32％（4億9,700万ユーロ）。
2019年のDRS データ
2019年、Leonardo Drsは26億1,100万ユーロの注文を完了し、2018年の24億3,800万ユーロと比較して、7.1％の増加を記録しました。収益は24億3,800万ユーロで、23.1％増加しました。 EBITAは1億8600万ユーロで、2018年の1億2800万ユーロと比較して45.3％増加しました。Rosは6.5と比較して7.6％増加しました。 2018年の％。
Leonardo Drsの注文は、2019年にLeonardo Spaが行った注文全体の18.51％（14.105億ユーロ）、グループの総売上高（137.84億ユーロ）およびEBITAの17.68％を占めました。 14.86％（12.5億1000万ユーロ）。
LEONARDODRSに関する最新の噂
Il Messaggeroによる最近の記事によると、Leonardo Spaは2021年6月までにウォールストリート（NYSE）のDrsの40％をリストする予定です。ゴールドマンサックスはIPOのアドバイザーとグローバルコーディネーターの2つの役割を担っており、オペレーションの重要なラインは準備ができています。 JpMorganとMorganStanleyは、Goldmanと並んで責任のレベルを低くする必要があります。確かに、 Il Messaggeroは続けます、Mediobanca、旧Finmeccanicaの歴史的な参照機関は、主要な操作を導くプールにあります。
スキームによると、レオナルドは、IPOが子会社の資本の40％の株式を、公開販売およびサブスクリプションオファー（Opvs）、つまりポートフォリオ内のDrs株式のグループへの販売を提供する混合構造を通じて配置することを目指しています。 Alessandro Profumoが主導し、開発計画をサポートするために会社に新鮮なリソースをもたらす投資家のために予約された増資を伴います。売却される株式と市場に有利なゼロから発行される株式との間のバランスなど、いくつかの技術はまだ定義されていません。おそらく40％が上場され、半分以上（55-60％）がレオナルドによって販売された証券のトランシェである可能性があります。
Il Messaggeroは、主要な防衛グループは、2019年の同時期の43億に対して、9月30日には58億の負債を削減するために現金を調達する必要があると書いています。これは、約31億。現時点での噂は、レオナルドスパの子会社の100％が30億ドルの評価であることを示しています。
噂に対するレオナルドスパの反応
最近のプレス噂を参照すると、レオナルドは答えた企業は、「いつものように、常にレオナルド博士の上場を進めるの可能性を含め、株主のための価値を創出する目的で様々なオプションを評価していること。しかし、この問題に関する正式な決定はなされなかった」。
仮想ロードショー
最近のレポートでは、Fidentiis（Leonardo Spaで7〜8ユーロの購入推奨と評価範囲があります）は、グループとの仮想ロードショーの後の「ポジティブフィードバック」について語っています。 Drsに関する限り、アナリストは、「経営陣は、Drsの潜在的なIPOにしばらく取り組んできており、その操作は特定の資金調達ニーズに関連しないことを強調した」と説明しています。
経営陣によると、アメリカの子会社は「中期的に二桁の収益性」を達成するはずだと専門家は報告している。最後に、グループは、増資を除いて、「レオナルドスパの流動性ポジションが強いことを強調した」とフィデンティスを締めくくりました。
BANCAAKROSのコメント
Banca Akros（購入、Tp 6.5ユーロ）の見積もりによると、2020年全体のDrsは約30億ドルの売上高を記録し、Ebitaは約2億1500万ドル（Ebitaマージン7 / 7.5％）になります。アメリカの防衛部門の競合他社（ロッキード、ノースロップ、レイテオン、ジェネラルダイナミクス）は、Ebit2020 / 2021の見積もりを約14.5 / 13倍で取引しています。これは、評価額が3.125 / 37億ドルであることを意味します。 Drs（2.65 / 31.35億ユーロ）。
Banca Akrosは、2020年の9か月間にDrsが達成した最新の結果に照らして、「DrsのIPOは現実的なシナリオを表しており、そのようなステップを実行するタイミングは好ましい」と考えています。
EQUITASIMの意見
Equita Sim（購入、Tp 9.2ユーロ）も、40％の価格のDrsのIPOオプションは「考えられるシナリオ」であると考えています。アナリストにとって、レオナルドがその財政構造を強化し、「FCF（2020年の目標）についての疑念を覆い隠すため、博士の100％に対して約30億ドルの評価を想定した場合、この操作は非常に前向きになります。挑戦的なままですが、それが打たれなかったとしても、それは規定のリスクなしで、2021年の第1四半期へのキャッシュインのシフトにすぎません）」。
MEDIOBANCASECURITIESの考え
Mediobanca Securities（Outperform、Tp 8 euro）は、DrsのIPOがLeonardo Spaにとって「最良の選択肢」であり、「イタリアのグループが債務の水準を下げることができるため」、株式の大幅な再評価を維持できると考えています。証券取引所で。同時に、このシナリオにより、博士はレオナルドスパよりも「おそらくより高い倍数で取引されるであろう株式を使用して有機的に成長する」ことが可能になるとメディオバンカ証券は続け、博士は「バランスシートを使用できる」と述べた。クリーナー 'と北米で無機成長を追求するためのその行動」。
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2020年の最初の9か月のDRSのすべての数
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2020年11月11日のスタートマガジンのARNESEE ROSSIによる記事からの抜粋：
DRSの購入
2008年10月、旧Finmeccanica は、1968年に設立された防衛用のサービスおよび統合電子製品の分野に特化した会社であるDrs Technologiesを34億ユーロで買収しました。現在、LeonardoDrsはの最大の子会社です。米国のレオナルドは、約20億ドルの収益（ウェブサイトに記載）と6000人の従業員を擁しています。
DRSのトップ
William J. LynnIIIはLeonardoDrsのCEOであり、John Baylounyは副社長兼最高経営責任者の役割を担い、MichaelDippoldは副社長兼最高財務責任者の役割を担っています。
プロキシ契約
2019年の財務報告から明らかなように、「Leonardo Drsグループは、Leonardo Spaとの協議後、Leonardo Us Holding（Leonardo Drsの親会社）による少なくとも5人の代理保有者の任命を規定する代理契約を通じて管理されています。米国国籍、そこに居住し、セキュリティクリアランスがあり、LeonardoDRSおよびLeonardoGroupから独立している）、DSSの承認が必要です。DSSは、会社の取締役を務めるだけでなく、2人の非代理取締役とともに彼らを選択して任命します。レオナルドUSホールディングによって示された候補者の中で、彼らはまた、レオナルドUSホールディングとの信頼関係の一部として、レオナルドUSホールディングの特権である投票権を行使します。これは、株主の利益のために、一貫して事業が行われることに基づいています。米国の国家安全保障の必要性と。代理保有者は、故意の違法行為または重大な過失があった場合、またはDSSの同意がある場合を除き、その行為がLeonardoDrsの資産の価値および頭の正当な経済的利益を維持するという原則に違反する場合を除いて株主が削除することはできません。株主の皆様へ。さらに、代理保有者は、DSSの同意を得て、「分類された」に関して代理契約によって課せられた制約を常に遵守して、株主が特権を行使できるようにするために、特定のガバナンス手順を導入することを約束します。 」、そして外国人株主の影響の可能性に関して会社の経営陣の独立性の尊重を監督すること。一方、株主は、特別取引、資産の取得/処分、債務の引き受け、保証の付与、防衛に関連する知的財産権の譲渡に関する決定に直接責任を負います。
基本的に、最もデリケートな活動の場合、レオナルドは彼のくちばしを管理に入れることはできず、配当を集めることしかできません。マネージャー、住所、スタッフは100％アメリカ人のままでした。
最新の注文
Leonardo Drsの今年の主な注文には、10月に発表された中東の関連顧客に高度なハードウェアとソフトウェアを提供する4,400万ドルの契約、最大で価値のあるグローバル購入契約（BPA）があります。米国インド太平洋司令部（Usindopacom）に衛星通信を提供し、この地域で活動する本社、コンポーネント、および主要な下位ユニットをサポートするために、防衛情報技術契約機構から2億5500万ドル。敵対的な脅威でミサイルを発射するように設計された米国海軍のMark41垂直発射装置（VLS）に電子的に重要な要素を供給するために、8月に6,200万ドルの契約が締結されました。 7月、Leonardo Drsは、米国海軍航空システム司令部との1億2,000万ドルの契約を発表しました。しかし、6月末に、Leonardo Drsは、米軍車両へのMFoCSIIの車両キットの設置に関する2億600万ドルの契約を獲得しました。
これは、Mon, 16 Nov 2020 13:40:49 +0000 の https://www.startmag.it/economia/leonardo-come-va-drs-ipo/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。