ブリュッセル、ベルリン、フランクフルトからは、ECBがペップの購入ペースを落とすことを余儀なくされた場合に備えて、ESMを予備として、現場に参入する準備を整えるつもりです。ジュゼッペ・リトゥリの分析
メス、つまり2012年の最初のバージョンと比較して改訂されたテキストを含む条約の批准について話を戻します。そして突然、ゾンビに追われたスティーブン・キングの小説「時々彼らは戻ってくる」に陥ったようです。彼らが私たちの魂を生き返らせるために充当するという唯一の目的を持っている人。
9月末に、ANSAが開始され、Mesがシーンを支配するために戻る準備ができていることを思い出させました。実際、EUの高官は、「ユーログループは、イタリアが欧州のパートナーとの関係を確約しているため、2021年末までに欧州安定メカニズム（ESM）の改革を批准することを期待している」と説明したと報じられた。
次に、テープを巻き戻して、差し迫った締め切りにどのように到達したかを理解する必要があります。この政府間条約の改革プロセスは、パオロ・ジェンティローニ大統領とピエール・カルロ・パドアン経済大臣の政府の間に、早くも2017年10月にユーログループのレベルで始まりました。 2018年12月から2019年12月の間に、2020年11月30日のユーログループで最終的な詳細に関する政治的合意を定義したジョバンニトリア経済大臣とロベルトグアルティエリ経済大臣とのジュゼッペコンテの第1および第2政府の間に決定的なステップがありました。そして、その時、この1月27日から2月8日までの間に、19の署名加盟国のEUの全能大使の手によって行われた条約の改革されたテキストの署名を進めることが決定されました。年。それ以来、各国議会による批准へのカウントダウンが始まりました。これは、合意が完全に有効になるために必要です。
元のESM条約（2012年7月23日の法律116）の批准は、2012年2月2日にマリオモンティ政府の下で条約が署名された後、マリオドラギの「必要なものは何でも」の激しい日に行われたことを覚えておく必要があります。 。その後、署名から批准まで6か月弱が経過しました。これらは不吉な記憶の「迅速な」月であり、当然のことながら、財政コンパクトに関する条約の批准法-GDPの60％を超える公的債務を年に1/20削減することを要求する悪名高い文書、国を屈服させるためのもの-それは番号114の下で同じ日に公布されました。
ほぼ10年後、このすべてのツールは、それを設計および実行した人々の同じ承認によって、2012年から2013年の2回目のイタリアの景気後退の主な原因であることが証明されました。その間、ESMは、アイルランド、スペイン、ギリシャ、ポルトガル、キプロスに約900億ドルを融資するために使用されましたが、これらは依然として監視プログラムの対象となっています。そのお金は、最初に米国によって支払われた約800億（資本の17.7％を占めるイタリアの14を含む）と、市場でMesによって発行された1,200億の証券から来ています。さらに1,100億の容易に流動化できる金融資産がまだ利用可能であり、とりわけ、ESMは、最初の要求に応じて、加盟国からさらに6,240億の資本（イタリアの株式1,100億）を呼び出す可能性があります。
その後、Covidが到着し、Mesがようやく主導的な役割を果たしたように見えたとき、2020年4月から5月の間にユーログループによって必死に開発され、その後6月1日から利用可能になった「パンデミック」ローンを申請することを夢見た国はありませんでした。 、要求国のGDPの最大2％まで。
実際、クリスティーヌ・ラガルド夫人はすでに栗を火からゼネラルマネージャーのクラウス・レグリングに持っていきました。前回の3月18日には、特別国債購入プログラム（PEPP）を開始し、それ以来、イタリア国債の膨大な純発行額を完全に吸収してきました。したがって、Gualtieriのようなユーロ狂信者でさえ、ECBが購入し、ポートフォリオに保持されている証券に直面して、ESMローンの原因を主張することはできませんでした。イタリア銀行の配当。
では、批准に近いこの改革されたテキストの目的は何でしょうか。
正式には、2022年1月1日から、単一銀行の危機解決基金の「バックストップ」を設定するのに役立つと言われています。主要な銀行危機を解決するために介入しなければならない場合に基金が利用できる約550億のローンは、設備が不足しました（さらに約600億）。しかし、それは持ちこたえないイチジクの葉です。改革されたESMは、持参金として（トロイの木馬のように）、加盟国に有利な2つのローンラインの再定義をもたらします。予防的もの（PCCL）と緊急的もの（ECCL）。最初のものへのアクセスは申請国の財政の堅固さの条件に左右されるという本質的な詳細により、今日イタリア（および他の多くの国）がそれから外れ、したがってECCLに送られ、結果としてプログラムが行われるほど厳格です「ギリシャ式」のマクロ経済調整のこれが改革されたメスです。安定協定が緩すぎないマクロ経済の「係留ライン」を強化するための回復基金の条件に関する適切な「100までの補数」。
ブリュッセル、ベルリン、フランクフルトから、ECBがPEPP購入のペースを遅くすることを余儀なくされた場合に備えて、在庫を維持し、現場に入る準備をするつもりです-過去2週間のデータが衰える兆しを見せていなくても-ドイツの圧力の下で、最近のインフレの上昇を心配しました。それでは、ゾンビのように見えるほど古い楽器を批准して、さらに別のディクタットを受ける準備をしましょう。
（LaVeritàに掲載された記事の統合および拡張バージョン）
これは、Sat, 16 Oct 2021 15:51:11 +0000 の https://www.startmag.it/economia/perche-si-torna-a-parlare-di-mes/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。