Unicredit、Mps、Creval。合併のためのすべての政府の財政援助



Unicredit、Mps、Creval。合併のためのすべての政府の財政援助

Sostegni bis法令を制定した政府が、Dtaの税法と銀行の合併を促進する方法と理由。 Unicredit、Mps、Crevalなどが持つであろう予算上の利益に関するアナリストのすべての数と見積もり

エンジンがウォームアップされ、政府が燃料を追加します。銀行リスクの参加者にとって、DTAの最前線で興味深いニュースが見えています。これは、合併の際に税額控除に変換できる税額控除です。経済開発大臣のジャンカルロ・ジョルジェッティが述べたように来週CDMに到着するはずのSostegni bis decreeの草案の規定は、新しく到着したCEOのAndreaOrcelとともにUnicreditを特に支持する可能性があります。シエナにつながるより大きな熱意。結局のところ、年末はそれほど遠くない、64%のモンテパスキの過半数株主である経済財務省がその株式を処分しなければならない日である。

サポート法令の草案には何がありますか

Il Sole 24 Oreが通知しているように、Sostegni Bis Decreeの草案には、Dta(繰延税金資産)に関する法律の一連の変更が含まれています。つまり、他の銀行との合併の場合に税額控除になる可能性のある税額控除です。 IRESおよびIRAPの目的で控除可能な手数料の支払い時に銀行は金額の25%に相当します。 2020年末の貸借対照表によると、ドイツ銀行は、関連する税務上の損失はイタリアの機関にとって116億に等しいと計算しました。政府は、最新の予算法の規定により、今年の終わり。しかし、キージ宮殿は締め切りを2022年6月30日に延期しました。「これは、合併を設定するためにすべての銀行家に操作の余地を与えることを目的としているため、決定的な変更です。株主総会の承認」。一方、Sostegni bis decreeによって想定されている2番目の重要な変更は、合併に関与する最小の銀行の総資産の2%から3%に上昇する転換DTAのしきい値に関するものです。

MPSに何が起こるか

これらはすべての信用機関にとって2つの重要な変更ですが、特にMPSを支持します。これは、最も攻撃されやすい獲物であり、ポートフォリオ内でDTAの数が最も多い約38億です。エクイタのアナリストを引用しているコンフィンドゥストリア紙によると、UniCreditとMpsが合併した場合、利益は約34億ドルに達し、現行法より11億ドル多くなります。以前の60ベーシスポイントと比較して、90ベーシスポイント」。このようにして、AndreaOrcelとRoccaSalimbeniが率いるグループ間の事業の魅力が高まり、UnicreditとBancoBpmの合併から得られる魅力によってフォークが減少することも考慮する必要があります。推定利益は41億になります。 、しかし、主要なコンポーネントは、UniCredit DTA(約4.35)からのものであり、Piazza Medaのものからではなく、約10億に相当します。一方、Banco-Bper間の合併による約10億ドルのメリットは、影響がありません。

メディオバンカ証券はどう思いますか

メディオバンカ証券のアナリスト、これらのイノベーションが「Unicredit、Mps、Carigeなどの比較的大きなDTAを持つ銀行」にとって「M&Aの観点からの利点」を表す可能性があると考えています。特に、「この税制上の優遇措置の完全な利点は、1回しか使用できないことに加えて、2年目と1年目の4分の1でのみ実現します」。 Mediobanca Securitiesによると、CarigeとRocca Salimbeniが関与するほとんどの組み合わせでは、M&Aインセンティブは「以前のすべての税務上の損失をカバーするわけではなく、その結果、M&A後の収益性が高まると、今後数年間でDTAのさらなる再評価が可能になります」。しかし、確かに、合併と買収は「中規模の銀行にとって基本的なものであり続ける」と彼は強調し、Sostegni bis dlは、UnicreditとBperのCEOが「通常の状況を踏まえて、より合理的な視野で彼らの新しい戦略を研究することを可能にする」と強調します。取締役会の承認から株主総会の承認までの5/6技術月。2022年6月までに開催する必要があります。」

DTAと農業信用

dl Sostegni bisは、クレディ・アグリコルクレヴァルを手に入れるのを見る作戦にも手を貸すことができます。 2020年12月31日の時点で、Credito Valtellinese Dtaは8,100万人、その他は1億8,000万人のオフバランスシートを財務諸表に記録していました。同じ日に、クレディ・アグリコルの貸借対照表には1億3600万Dtaがありました。したがって、 Il Sole 24 Oreが述べたように、「推定費用6,600万に対して、合併が株式の支払いから12か月以内に行われる場合、グループは3億3,100万の税資産から利益を得るでしょう。 12.50ユーロ(昇給の最高価格)でCrevalが8億7500万と評価されていることを考えると、素晴らしい「贈り物」です。

したがって、アグリコルの場合、全体的なコミットメントは100%で737から8億5500万に増加し、その約半分は約4億ユーロの税額控除(Dta)で回収可能です。しかし、産業の観点からは、それは大きな効率を約束します。統合がLovaglioとDumontによっても好評だったのは偶然ではありません。 Crevalにより、CréditAgricoleItalia グループは、国内で6番目の銀行としての地位強化し、特にシチリア島でCrevalが強い存在感を示している南部を含む、イタリアのほとんどの地域に分散する約300万人の顧客にリーチしています。


これは、Thu, 06 May 2021 07:36:43 +0000 の https://www.startmag.it/economia/unicredit-mps-creval-ecco-gli-aiutini-fiscali-del-governo-pro-fusioni/Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。