Coatue Managementの創設者であるフィリップ・ラフォント氏は、ニューヨークで開催されたCoinbaseの「State of Crypto」サミットに出席し、ビットコインはボラティリティの低下により機関投資家にとってより魅力的なものになっていると述べました。ラフォント氏は、仮想通貨のベータ値が低下しているため、ビットコインのようなデジタル資産が現代のポートフォリオの重要な構成要素になっていると主張しました。フィリップ・ラフォント氏はテクノロジーに特化したヘッジファンドを運営しており、仮想通貨にも関心を持っています。
ビットコインは時間の経過とともに劇的に変動し、投資家がこのデジタル資産を購入することを躊躇する要因となってきました。ラフォント氏も、そのボラティリティの高さからビットコインから距離を置いてきた投資家の一人です。ビットコインは2025年に急騰しましたが、ボラティリティは時間とともに低下しています。ラフォント氏は、ビットコインのボラティリティは数年前よりも低くなっており、将来的には投資家にとってさらに魅力的なものになる可能性があると主張しています。
ビットコインは時間の経過とともに市場のダイナミクスを変化させてきました。ラフォント氏は、2022年にビットコインが60%下落したのに対し、ナスダック総合指数はわずか33%の下落にとどまったと指摘しました。対照的に、トランプ大統領が関税を導入した2025年には、ビットコインはわずか5%の下落にとどまりましたが、ナスダックは6%の下落にとどまりました。ヘッジファンドマネージャーのラフォント氏は、これはビットコインの成熟度が高まっていることを示していると考えています。また、機関投資家はビットコインをポートフォリオに追加する際に十分な情報に基づいた判断を下すことで、ボラティリティを低下させているとも考えています。ビットコインは10万ドルを超えて取引されており、高値圏であることを考えると、変動は緩やかです。
ベテランヘッジファンドマネージャーのラフォント氏は、ビットコインはかつて投機的な資産と見なされていたが、今ではよりファンダメンタルズ重視の姿勢が強まり、伝統的な市場の様相を呈し始めている可能性があると述べた。ラフォント氏はこれまで、そのボラティリティの高さからビットコインを避けてきた。しかし、現在では状況は変わりつつあり、ビットコインへの投資コストは低下しているとラフォント氏は述べている。ラフォント氏は、ビットコインのベータ値が引き続き低下すれば、暗号資産市場はさらに魅力的なものになると推測している。ベータ値は、資産のボラティリティを市場全体と比較したものである。
Coatue Managementは、Dune AnalyticsやHut 8など、複数の仮想通貨企業に投資しています。Coatueは、仮想通貨と人工知能市場に関連するテクノロジー投資を専門としています。しかし、ラフォント氏は、その根本的な価格構造の問題から、しばらくの間、仮想通貨への投資を避けてきました。ラフォント氏は、毎晩午前3時に目が覚め、もっと早く仮想通貨に投資しなかった「愚か者」だったと嘆きます。なぜもっと投資しなかったのか、と何度も自問自答しています。ヘッジファンドマネージャーとしての経験を通して、ラフォント氏は経験を積み、投資判断においては複雑なアイデアよりもシンプルなアイデアの方がはるかに優れていることを学びました。彼は、チームが長年ビットコインのユースケースについて考えてきたにもかかわらず、目の前にあるシンプルな価値を見逃していたことを認めています。
ラフォント氏はビットコインの動向を分析し、トレーダーがトークンをより長期間保有していること、特に1か月以上保有しているトレーダーの数が多いことに気づいた。ラフォント氏によると、わずか1か月でビットコインを売却する割合は劇的に減少している。トレーダーは入出金取引を減らしており、ビットコインを長期的な価値の保存手段と見なしている。そのため、トレーダーはビットコインを投機資産としてではなく、投資として扱っている。ラフォント氏によると、この行動の変化がデジタル資産のポートフォリオのダイナミクスを変えているという。ラフォント氏はまた、大手企業が仮想通貨に興味を持ち始めていることにも気づいた。これは市場の変化を示すもう1つの重要な兆候だ。同氏は、ブラックロックがビットコインに興味を持ち始めており、投資コミュニティに仮想通貨ETFを紹介する上で重要な役割を果たしていると指摘した。ラフォント氏は、一部の大手企業がビットコインへの関心を表明した後、さらに多くの大手企業がビットコインに関心を持つことは避けられないと結論付けた。