中国は政府証券市場に参入し、中央銀行は回復に賭けている…。



明らかに二次的なニュースですが、実際には非常に重要ですが、国際国債市場の均衡を変える可能性があります。 FTSEラッセルのグローバル国債インデックスの年次評価が発表される前は、インサイダーは、中国の国債がグローバルインデックスに追加される可能性が非常に高く、外債保有の増加の影響があると考えています6〜7%ポイント。 「中国公債がWGBIに含まれる可能性は80%です」と、スタンダードチャータードチャイナの戦略責任者である劉傑は述べています。
4月の中間評価で、FTSEラッセルは昨年9月の評価からの見解を維持し、WGBIに含める可能性のあるチェックリストに中国を留めました。同時に、FTSEラッセルは、アクセシビリティと流動性を改善するための同国の措置を確認しました。これにより、今回の採用の可能性が高まりました。決定は9月24日に確認されます。

。ゴールドマン・サックスは、今回の採用により、中国の債券市場への流入額が1,400億ドル増加すると予測しています 12か月の猶予期間が存在する可能性が高いため、FTSEが今週中国を支持することを決定した場合でも、フローへの直接の影響は制限されます。これは私たちにとって、そして一般に西側の市場にとって何を意味しますか?それは、とりわけ、支払われる通貨と金利を制御する非常に大きな力を持ち、私たちの機関のそれには絶対に匹敵しない、国債のプライベート市場における別の競争相手を追加します。政府(すなわち共産党)はPBOCを統制しているため、利回りとインフレ目標を決定するのにハンズフリーを持っています。一方、ECBとリンクしているため、片方の手を後ろで縛ってプレイするリスクがあります。適切な対策を講じなければ、この動きは北京がWTOに加盟するのと同じくらい壊滅的な危険を冒します 。一方、中国の債務証券の西側の所有権は増加しており、CCPがいつか良いデフォルトを決定しないことを常に期待しています。

一方、 FRBと日銀は、ECBを含む他の主要中央銀行と提携して、世界経済が回復する、または少なくとも回復するまで、立ち止まることを目指しています。 FRBは金利が少なくとも2023年までゼロに近いままであることを知らせましたが、ECBが予想されるPEPPの拡大を発表していない一方で、購入プログラムのQEの一部を減速させました。イングランド銀行だけがこの傾向に対抗しており、これまでのところ最も強いシグナルを出しており、おそらく「ハード」ブレグジットに対抗するためにマイナスの金利を浪費している可能性があります。

BOEに加えて、他の中央銀行も中国の足跡をたどっていますが、中国はその主導的な性質を考えると、Covid-19以降の経済パフォーマンスのグローバルな指標として、正しくまたは誤って考えられています。 PBOCの政治的スタンスは5月から中立的なスタンスに移行し、債券の引き下げと売却につながりました。月曜日のベンチマークローンのプライムレートは、5か月間安定すると予想されます。

それ以上の金銭的支援がなければ、危険な資産は今ややや運命に任されています。中国の株式市場が7月以来停滞していることは注目に値します。選挙に関連する米国の財政刺激策の欠如は、covid 19の被雇用者への口座に関する一時的な合意の通過に関する問題の後でも、不確実性を増大させるだけです。

しかし、中国がフォローされているということは、


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これは、Mon, 21 Sep 2020 15:02:30 +0000 の https://scenarieconomici.it/la-cina-entra-nel-mercato-dei-titoli-di-stato-mentre-le-banche-centrali-scommettono-sulla-ripresa/Scenari Economici に公開された記事の自動翻訳です。