なぜバッグはワクチンの翼で乾杯するのか



なぜバッグはワクチンの翼で乾杯するのか

Moneyfarmの最高投資責任者であるRichardFlaxによる分析

今週はかなり興味深いスタートを切りました。 ファイザーのワクチンが結果を約束したというニュースを受けて、月曜日に市場が急に開きました(または科学者たちはそう言いました)。とりわけ、ヨーロッパ(+ 4.6%)は好調でしたが、米国では、ナスダック(-1.40%)の低迷にもかかわらず、S&P 500は1.13%増加しました。火曜日のリトレースメントにもかかわらず、米国での選挙プロセスの終了によって引き起こされた幸福感をきっかけに、すべての主要な株式指数がプラスになり、プラスの勢いが続いた。在庫の増加により、市場が選挙の不確実性とda Moneyfarmの第2波の爆発を値付けしたとき、パフォーマンスの面で10月末に失われたものを回復することが可能になりました-イタリアの年金警報:半分の数百万人の退職労働者給料。ヨーロッパでは、ウイルスが最大20%少ない女性。ここ数週間、市場は私たちを不安定な傾向に慣れさせており、ニュースに対する大きな反応を示しています。その理由は主に、Covid 19が2021年の不確実性の強い要素を構成しているという事実に関連しています。この不確実性は、必然的にでこぼこなままになる道で、今後数か月間続く運命にあります。

2021年の株式戦略に関するいくつかの重要な評価

月曜日の集会は、これからの数ヶ月を考慮して、分析するためのいくつかの興味深い洞察を提供します。このニュースは、ナスダックの弱さに関するものです(前週に走った後、当日は1.5%下落しました)。米国のハイテク株が今年の回復をどのように促進しているかを言う機会はすでにありましたが、ワクチンの見通しにより、市場前の評価を回復する方法がまだある循環などの他のセクターに流れが押し上げられました。 COVID。

パンデミックが激しさを増している世界では、デジタル企業が支配的です。伝統的なビジネスは、不況、不動産危機、石油価格の下落、銀行や金融機関の収益性に影響を与えている低金利に苦しんでいます。投資家は、ファンダメンタルズを複雑にする赤字が支配的な四半期ごとの「マイナスの兆候」よりも、消費者の習慣を変えることに関心があるようです。年初以来、その違いは明らかであり、成長セクターは25%以上成長し、価値セクターは7%以上縮小しています。

しかし、成長が再び回復するコビッド後の世界では、代替案が出現し始めています。デジタル企業は高価なようです。それらの倍数は高く、それらの成長見通しはおそらく誇張されています。これが、ズームが昨日の前日に17%を失った理由である可能性があります。これらは短期的なダイナミクスですが、2021年に回復がどのように進展するかについてのアイデアを提供します。おそらく、テクノロジーセクターと世界の他の地域の間、および成長株と成長株の間で、結果のばらつきが何らかの形で減少することがわかります。バリュー株。

私たちは非常に注意する必要があります、ワクチンに関する進歩のニュースは肯定的ですが、それは不確実性を排除するものではありません:春は遠く離れており、今後数ヶ月で市場の感情を壊す可能性のあるニュースがまだあります(わずか2週間前に懸念を持ってコメントしましたヨーロッパで提案された新しいロックダウン対策)。このため、現在のシナリオを特徴付ける多くのリスク要因からポートフォリオの価値を守ることを目的として、当面は引き続き警戒を怠りません。

Covidを大幅に割り引いたセクター(米国よりもヨーロッパ、非技術的対技術的)が、おそらく予想よりも早く健康危機の解決に強く関連しているとしても、今年は非常に重要な成長の可能性があることは非常に興味深いです(検証される仮説)。 2021年には、2020年のトップパフォーマーと比較して、ヨーロッパとバリューセクターのアウトパフォーマンスが見られると言うのはまだ早いです。しかし、これらのタイトルの活気は、一方では快適であり、他方では、構成方法に関する私たちの推論に興味深い洞察を提供します。市場の回復を最大限に活用するためのポートフォリオの株式部分。

投資家にとってどういう意味ですか?

投資家に関しては、過去2週間、感情的なローラーコースター市場に参加している場合は、頭を冷やしておくことをお勧めします。パフォーマンスがどのように急速に変化するかを見てきましたが、不確実な時期には、長期的な視点をとることが依然として最善のアプローチです。さらに、テクノロジーなどの最高のパフォーマンスを発揮するセクターを追いかけることは、必ずしもこれから利益をもたらすとは限りません。

最近起こったことは、不確実性が私たちの背後にあるという決定的なシグナルを表すものではありませんが、それでも、それほど遠くない将来に市場がどのように振る舞うかについての貴重な情報を提供し、で発生する機会を最大限に活用するのに役立ちます投資を続ける人々のための回復段階。また、ネガティブなシナリオ(ワクチンが届かず、検疫措置が何年も続く)があるだけでなく、予想よりも優れたシナリオもあることを思い出させてくれます。ツバメは春にはなりませんが、それでもツバメです。


これは、Wed, 11 Nov 2020 14:20:25 +0000 の https://www.startmag.it/economia/perche-le-borse-brindano-sulle-ali-del-vaccino/Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。