ティム、ここにアカウント、電話、アナリストのコメントがあります



ティム、ここにアカウント、電話、アナリストのコメントがあります

今年の最初の9か月のティムのアカウント、グビトシが言ったこと(単一のネットワークだけでなく)、およびアナリストがグループの健全性を評価する方法はどうですか。すべての詳細

ガイダンスの確認を伴うTelecomItaliaの結果は、アナリストの期待を反映していました。アカウントについてコメントするための会議の電話中に、グループの最高経営責任者であるLuigi Gubitosiは、通信会社がシングルネットワークの最前線で準備ができていると宣言しました。

ここにすべての詳細があります。

ティムの9ヶ月の 結果

ティムは2020年の最初の9か月で116.57億ユーロの収益を達成し、2019年の同時期と比較して13.2%の減少を記録し、オーガニックベース(非経常項目を除く)で7.9%の減少を記録しました。 Ebitdaは21.2%減の51億1,800万ユーロ(オーガニックベースで-7.3%)。

純利益は11億7800万ユーロで、2019年の最初の9か月の8億5200万ユーロから38.3%増加しました。この数字は、とりわけ、2億9400万ユーロの税制上の優遇措置とキャピタルゲインを反映しています。インウィットの首都に対するティムの株式が60%から37.5%に希薄化された後、4億4,100万ユーロの純額が計上されました。

営業活動によるキャッシュフローは23億7400万ユーロ(2019年の最初の9か月で27億9100万ユーロ)のプラスです。 2020年9月30日現在の調整後純金融負債は254.69億ユーロで、2019年12月31日と比較して21.99億ユーロ減少しました。運営現金の堅調な創出が負債の削減に貢献したと、 Salvatore Rossiは、CEOのLuigiGubitosiが率いています。

第3四半期のトレンド

2020年の第3四半期の収益は、38億9,800万ユーロ(前年比-12%、オーガニックベースで-5%)、Ebitdaは17.2億ユーロ(前年比-18.4%)でした。 、オーガニックベースで-7.9%)、純利益は5億ユーロ(前年比66.1%増)。

ブラジル

ティムブラジルはこの四半期に成長に戻り、サービスからの収益は前年比1.3%増加し、Ebitda-Capexは前年比8.5%増加しました。ブラジルでは、ティムはVivoとClaroとともに、Oiグループのモバイル活動に対して165億Reais(27億ユーロ)の拘束力のある提案を提示しました。コンソーシアムは、2020年12月中旬に予定されているオークションに「ストーキングホース」(競合他社から高額の入札があった場合に引き上げる権利)の資格で認められました。

予測可能な操作の進化

ティムは、 2020年6月30日現在の半年ごとの財務報告で伝達されたガイダンスを確認しました。結果についてコメントするための会議の電話で、ティムのCEOであるLuigi Gubitosiは、グループは正しい方向に進んでいると述べました。第4四半期は第3四半期よりも良く、2021年はさらに良くなるでしょう。

ユニークなネットワーク

その後、Timは、必要な許可が取得された後、2021年の第1四半期に予定されているFiberCopの運用を開始するためのパスを続行します。同時に、政府およびCassa Depositi e Prestitiとの絶え間ない対話を通じて、単一ネットワーク(AccessCo)の作成に引き続き取り組んでいます。 Radiocorエージェンシーが述べたように、Gubitosiは、「Telecom Italiaは、Open Fiberの株主が決定するとすぐに、Unica Networkを開始する準備ができています」と説明しました(50%はEnelが所有し、50%はCdpが所有しています)。ティムのCEOは、シングルネットワークは技術的な観点から準備ができており、TLCグループは政府およびCDPとオープンで生産的な話し合いを行っていると述べました。

Il Sole 24 Oreによると、Tim側、Italtel側、Open Fiber側、Altman Solonに委託された技術評価では、多国籍コンサルタント会社Tml(tlc、メディア、テクノロジー)を開始する必要があります。両当事者のアドバイザーは、架空の単一ネットワークの境界について話し合い、2つのネットワークの統合の効果的な技術的互換性を検証し、発生する可能性のある疑問に対して、少なくとも紙面で予防的対応を行う必要があります。

これらの問題の定義は、Il Sole 24 Oreが続けており、その後の財政的デューデリジェンスに先行する必要があります。このため、ティムはすでにゴールドマンの財務顧問として予約しています。 Credit Suisseに依存するCdpは、EnelがMacquarieに株式を売却して終了する前に、OpenFiberの過半数を通過できるようにする株式を取得する必要があります。オーストラリアのインフラストラクチャファンドは、オープンファイバーの50%の株式(資本、負債を含まない)を評価する拘束力のあるオファーを9月にすでに提示しました。ただし、評価の基礎となる条件は不明であり、全体として、会社の企業価値(株式と負債)の100%で70億を超え、完成したネットワークを調べたMediobancaの当初の見積もりの​​80億に近づいています。そして、すべての可能な顧客が接続されています。

結果に関するアナリストのコメント

ティムに購入の推奨と目標価格が0.47ユーロのエクイタ・シムは、結果は全体的に予想に沿っており、キャッシュフローは予想よりも良くなったと説明しています。

Mediobanca Securities(アウトパフォーム、目標価格€0.63)も、予想よりも優れた現金生成に重点を置いています。アナリストの年間推定14億ユーロの見積もりでは、「9か月間のフリーキャッシュフローにより可視性が向上します」。

会計はまた、驚くべき結果を語るIntesa Sanpaolo(購入、目標価格0.54ユーロ)とBanca Akros(購入、目標価格0.6ユーロ)の期待を実質的に反映していました。


これは、Thu, 12 Nov 2020 07:53:23 +0000 の https://www.startmag.it/economia/tim-ecco-conti-call-e-commento-degli-analisti/Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。