市場を混乱させるもの



市場を混乱させるもの

インフレ懸念が高まる中、投資家は神経テストに備えています。フィナンシャルタイムズの詳細な分析

あまりにも長い間、1年以上の間、資金管理は比較的簡単で、株が増えてきました。これは何かがうまくいかないに違いないという不安感を植え付けており、株式市場のより陽気な要素のいくつかに圧力をかけている、とFTは書いています。

今月初め、ジャネット・イエレンはその泡の一部を一掃する責任がありました。アトランティック誌が主催するイベントで、連邦準備制度理事会の前議長、現在は米国財務長官が、一部の出席者の考えに恐怖を引き起こした言葉を発しました。私たちの経済が過熱しないようにするためです。

これが市場からの反応を引き起こすことはほとんど滑稽です。昨年のコロナウイルス危機の数ヶ月間、FRBは金利をゼロに引き下げ、刺激装置をオンにしました。現在、幸いなことに、米国では予防接種率が高く、感染率は低下しています。ビジネスはすぐに通常に戻ります。実際、木材から労働に至るまで、ボトルネックを引き起こし、供給の問題を引き起こすのに十分な速さです。

これがどうなるかを見るためにロケット科学者は必要ありません。予測を立てるのはばかげていますが、ここで自分自身を明らかにする準備ができています。米国の金利の次の動きは、低くなるのではなく、高くなるでしょう。

そして再び:塩を取り出します。イエレンのコメントに続いて、過去12か月にわたって輝いていたハイテク株のいくつかが急落し、ナスダック総合指数は2%近く下落して1日を終えました。イエレン自身はすぐに彼女の発言を明らかにした。彼は利上げを「予測または推奨」していませんでしたが、それはとにかく彼の領域にはありません。

一部のアナリストは、財務長官の言葉をボラティリティに拍車をかける失敗として説明しています。冷静な心はそれを明白な声明として見ました。市場の反応は、一部の投資家がいかに微妙になり、金融および財政の政治家が彼らの言葉をどれほど慎重に選択しなければならないかを強調するだけです。

UBSウェルスマネジメントのチーフエコノミストであるポールドノバンは、次のように述べています。 「すべての経済における消費者物価のインフレは、1年前の石油価格について教えてくれます。心配は無用ですが、市場は何かを心配したいと思っています。」

今週の市場の動きは、心配する衝動が強いことを再び示唆しました。水曜日の米国のインフレ率が高くなることを見越して、火曜日に高成長のハイテク株が下落した。水曜日には、インフレが実際に熱くなったため、彼らは再び下落した。

米国の消費者物価の最新の評価では、4月に1年前から4.2%の上昇が見られました。これは、2008年9月以来の最強の数値です。詳細のいくつかはさらに驚くべきものでした。中古車とトラックの価格は4月だけで10%上昇し、全体的な指数上昇の大部分を占めています。

繰り返しになりますが、これは大きな驚きではありません。

プライベートバンクのアーバスノット・レーサムの投資共同責任者であるグレゴリー・パードン氏は、「ウォール街は懸念の壁を乗り越えているようだ」と述べた。 「クマは、世界が終わりに近づいている兆候を常に探しています。彼らはすべての潜在的な言い訳を思い付きます。現実には、重要な唯一の問題は、再開が順調に進んでいるかどうかです。そして、それはうまくいっています。そしてヨーロッパは回復している」。

合理的な仮定は常に、FRBが予想外の刺激を与えることを好むということです。彼女は財政状態を制限する予期せぬ抑制措置でシステムに衝撃を与えるのが好きではありません。このように、中央銀行は目標を上回ったインフレが発生した場合でも超緩和的な政策を維持することを約束しましたが、一部の金利固定者は市場が正常に戻る可能性に備えて精神的に準備し始めました。過去数日と数週間は、投資家がこれと一緒に暮らすことを学ぶ必要があることを示しています。

ボラティリティはハイテク株に集中しており、適切な場所のようです。たとえば、Ark's Cathie Woodの場合、これは悪いニュースです。ハイテク株に続く同社の主力イノベーションファンドは、2月のピークから3分の1以上下落しています。

ビットコインや新規上場の米国企業と密接に関連する株も急落している。これらはすべて、第1四半期の債券市場のショックからの回復です。常に非常に憂鬱な債券スペシャリストは、年初にインフレの回復を評価するために移動しました。特に、米国の10年物利回りは、インフレデータの発表に続いて水曜日に上昇しましたが、新しい高値には達しませんでした。

まだ利益を上げていない企業への投資家は、目覚ましい動きを見せた後、不安定な状況にあります。インフレの再開が手に負えなくなると本当に信じている人を除いて、他のすべての人にとって、頻繁な神経検査の準備をする時が来ました。

Eprレビューからの抜粋)


これは、Sat, 15 May 2021 06:00:13 +0000 の https://www.startmag.it/economia/inflazione-mercati-nervosismo-investitori/Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。