今日は株式市場にとって悪い日だ。ここだから。事実、数字、コメント、分析
FRBによる金利に関する緊急介入に対する賭けが市場に到着している。米国の景気後退の混乱と懸念に直面して、トレーダーらは朝、１週間以内に２５ベーシスポイント利下げが行われる確率を６０％で織り込むようになり、ポジションは取引中に３０％に縮小した。しかし、市場ではFRBが迅速かつ果断に行動する必要があるとの見方が広がっており、トレーダーらは9月に50ベーシスポイントの利下げ、11月にはさらに50ベーシスポイントの利下げが行われると予想しているとブルームバーグは報じている。
ここでは、金融市場の憂鬱な日の事実、数字、コメント、分析を紹介します。
東京証券取引所に何が起こったのか
東京市場がアジア株の下落を主導する一方、弱い米国雇用統計を受けて世界最大の経済大国の景気後退懸念が高まり、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による複数回の利下げ見通しが引き上げられたことを受け、円は６カ月ぶりの高値を付けた。この下落は、ウォール街でまたも大損失を出した日の後に続いたもので、アマゾンやマイクロソフトなどハイテク大手は、人工知能に後押しされた今年の株価上昇が誇張されているのではないかとの懸念から反発に直面していた。
不安にあるのはアジアだけではない
日本の資本の基準指数である日経平均株価は、金曜日にすでに5.8％下落したが、12.28％下落して31,500.03ポイントとなり、史上最大のポイント下落を記録しようとしている。 ＴＯＰＩＸは１２．３８％下落し２２２３．５５ポイントとなった。台湾は８％下落し、ソウルも下落した。中国株式市場の下落はさらに緩やかで、香港のハンセン指数は１．８％、上海総合指数は１．１％、深セン指数は１．５％下落した。 SPIアセットのスティーブン・イネス氏は「消火すべき火事が多すぎて、特に米国で景気後退懸念が再燃し、ハードランディングの恐怖が世界の投資家を萎縮させているため、今日の回復は夢物語だ」とコメントした。管理。
アナリストが語る株価下落の理由
"引き金？ 「米国の雇用に関する報告書は、あまりにも目標を下回って顎が落ちるほどだったが、ウォール街では株価と債券利回りも同様だった」と、Agiエージェンシーが引用したSPIアセットマネジメントのスティーブン・イネス氏は付け加えた。パレスチナのイスラム主義運動ハマスとレバノンのヒズボラは、2016年に起きたハマスの指導者イスマイル・ハニヤの死を非難しているイスラエルに対するイランとその同盟国の脅威を受けて、中東の緊張激化への懸念も市場の不安定化の一因となった。水曜日。
アメリカのデータは何を示しているのか
金曜日の米国雇用統計は、先月の米国経済が創出した雇用者数はわずか11万4,000人で、6月から大幅に減少し予想をはるかに下回った一方、失業率は2021年10月以来の高水準に上昇したことを示した。このニュースは精彩を欠いた工場統計の翌日に発表された。 FRB当局者が借り入れコストを20年ぶりの高水準に長期間維持し続けているのではないかとの懸念が高まった。このため、経済がハードランディングに陥り、景気後退に陥る可能性があるとの憶測が広がっている。
FLAX のコメント (マネーファーム)
「経済の減速を示唆するマクロ経済データは数多くあるとマネーファームの最高投資責任者リチャード・フラックス氏はコメントしている。最近の非農業部門雇用統計は失業率の上昇と雇用創出の減少が予想されることを浮き彫りにした。さらに、ISM製造業調査は予想を下回った。実際、アナリストらは予想を上回る成長を続けた後に景気が減速すると予想していたが、実際に減速が到来した可能性があるため、懸念は行き過ぎではないかということだ。このパッとしない結果と景気減速への懸念の組み合わせが株式市場の重しとなっている。」
フニョーリ氏（カイロス氏）によると、アメリカで何が起きているのか
カイロス・ファンドの首席ストラテジスト、アレッサンドロ・フニョーリ氏は次のように述べている。同氏は、利下げサイクルの開始を7月に前倒しするという提案を拒否している（ウォール・ストリート・ジャーナルのアラン・ブラインダー氏の記事を参照）。 ９月の５０ベーシスポイントの利下げは除外し、可能性はあるものの確実ではないとして、９月に２５ベーシスポイントの利下げを行うことに限定した。同氏によると、経済は順調に推移しており、雇用市場は1年前ほど逼迫していないものの、引き続き堅調だという。要するに、あと数週間現状を維持するときになぜ急いで削減をすることがインフレの完全な下降を可能にするのかがわかりません。株式収益はおおむね良好ですが、必ずしも市場の非常に高い期待に応えられるわけではありません。マグニフィセント・セブンは成長していることが確認されていますが、その速度は鈍化しています。これに加えて、テクノロジーからの利益は引き続き連結コンポーネントによるところが大きい一方、株式市場が1年半賭けてきた人工知能は莫大なリソースを浪費し、収益として一部しか還元されていない。これらの巨額の投資資本はいつか償却しなければならず、将来の利益を圧迫することになります。市場では、公式の物語は依然として、可能な限り最良のもの、つまり、景気後退や大幅な減速のない完璧なディスインフレであるというものである。この完全性という文脈においては、すべての資産は価値が高まる可能性があります。債券はインフレの低下を目指し、株式市場は成長の継続を目指します。しかし、今年上半期と比較すると、不確実性と疑問が増えています。リスクは対称的なものではなく、経済成長と収益の伸びの弱さに偏っているとみなされています。これにより、少なくとも潜在的に 2 つの回転が生成されます。つまり、背景には、マグニフィセント・セブンから残りの市場へ向かう、株式市場で見られ始めたスモール・ローテーションに加えて、株式から債券への大ローテーションが垣間見えるのです。」
これは、Mon, 05 Aug 2024 13:10:52 +0000 の https://www.startmag.it/economia/che-cosa-e-successo-nelle-borse/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。