米国経済はどうなるか



米国経済はどうなるか

このCovidの波は確かに、ヨーロッパのモデルの優位性と、ここ数か月のドイツの物語で高く評価されているその科学的アプローチに疑問を投げかけています。 KairosファンドのチーフストラテジストであるAlessandroFugnoliによる分析

パンデミックの最前線で起こっていることで、金融資産の将来への建設的なアプローチを維持することは可能ですか?過去数日間、証券取引所はノーと言っており、真っ暗闇の瞬間があります。

春の最悪の段階に戻る可能性、ウイルスが消え始めるのではなく、ウイルスが望むだけ何年も激怒するかもしれないという疑い、そしてワクチンが部分的で不安定なカバレッジを提供するという認識は、パンデミックがそうではないという感覚と組み合わされていますより制御しやすくなり、企業が封じ込め措置に不寛容になり、影響を受けたセクターへの損害が不可逆的になり、社会的不満が急速に高まっている。政府は、彼らの側では、無力で麻痺しているように見え、公衆衛生と経済の救済の間で明確な選択をすることができず、したがって両方の面で負けています。

これに加えて、アメリカでの選挙と、ヨーロッパでの12月までのさらなる金銭的措置に対するドイツの妨害に対するECBの半麻痺による、中央銀行の沈黙。次に、到着しないアメリカの選挙と、到着したときに、多くの主要な州で両者がほんの一握りの投票で分割される場合、数日間読むことが不可能になると考えます。ペロシ議長も上院の共和党員も当初から妥協する意図を持っていなかったため、偽の交渉があった税パッケージの影響についても考えてみましょう。私たちはすべてを疲れた証券取引所のコンテキストに置き、大きなアイデアはなく、特定のセクターでは高く評価され、他のセクターでは当然低く評価され、完璧な嵐のためのすべての要素を備えています。

問題は、嵐が発生し、販売に戻ることができなくなったため、それが致命的な星の通過した整列であったのか、さまざまな理由で10月に頻繁に発生したのか、それとも過去6か月のパラダイムは、金銭的および財政的刺激、今後のワクチン、および株式市場を新たな高みに押し上げる仕事と娯楽のための技術で構成されています。

答えは途中で探さなければなりませんが、励みになる側面は、悲観論の理由は周期的で短期的であり、楽観主義の理由は構造的で中長期的であるということです。要するに、アメリカの選挙の手に負えないことに加えて、私たちはヨーロッパにもCovidの波を置きました。この波は確かにヨーロッパのモデルの優位性とここ数ヶ月のドイツの物語で高く評価されているその科学的アプローチに疑問を投げかけていますが、たとえ制御が不十分であったとしても、これまで拡大の外挿仮説を否定してきた断続的な段階で流行が進行することは事実です幾何学的な進行を続けます。

要するに、私たちがパンデミックの断続的な段階の間に何年も住むことに慣れていたとしても、一方では適応することを学ぶでしょう(増資とレイオフの中で、アメリカの航空会社が今日でもすでに壊れていることは驚くべきことです。想像以上に)そして一方で、ウイルスが私たちの生活から遠ざかったり、薬やワクチンによって打ち負かされたりしても、その場所にとどまる新しい超広大な財政的および金銭的方向性を引き続き利用します。

誇り高き反トランピアンであるアナトール・カレツキーは、バイデンがコビッドに重点を置いていることは、主に道具的で選挙的なものであり、バイデン政権がアメリカを封鎖し続けることを約束することを示唆するべきではないと指摘する。 Bidenは、彼の番であれば、トランプとまったく同じように、そして後から考えると、大部分が限界的で象徴的で教育的なロックダウンのこの第2の波にあるヨーロッパ政府のように、経済を優先事項とします。新しい環境で経済を心に留めることは、中央銀行によって収益化された大きな赤字で経済を刺激し続けることを意味します。

確かに、米国上院の共和党員は、8月以降、さらに積極的な財政政策に一定の嫌悪感を示しています。トランプ氏は、近年、民主党員を共和党員よりも変えており、引き出しに戻ったばかりの2兆の税パッケージに関する交渉において、ペロシよりも国内でより多くの問題を抱えていると指摘された。しかし、過去10年間の歴史は、減税によって経済を刺激することになると、共和党員はバランスの取れた予算を非常に喜んで忘れていることを示しています。したがって、まだ共和党である可能性のある将来の上院は、他の商工会議所の民主党員によって要求された支出の増加と組み合わされた減税により、近年の超党派の妥協線を継続することに問題はありません。

ここ数ヶ月、財政・通貨秩序への復帰の問題を循環させようと頻繁に試みてきたドイツでさえ、傾向的に弱いドルの圧力がヨーロッパに傾向に従うことを強いるので、この道にそれほど遠くは行きません。その非正統的な道のアメリカ。

すでに来週、選挙結果がどうであれ、バッグの回復を見ることができるでしょう。一部の州での投票結果に関する論争の可能性や、投票の大幅な遅れが市場に不安を引き起こしている場合、それは購入の機会となるでしょう。いずれにせよ、アメリカは1月20日正午に正式に大統領を任命し、翌月には2兆ドルの特別税パッケージを開始する予定です。その時までに、いくつかの国と人口のいくつかのセグメントで最初の配布で確かにワクチンがあるでしょう。


これは、Sun, 01 Nov 2020 07:00:13 +0000 の https://www.startmag.it/mondo/come-andra-leconomia-degli-usa/Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。