Giorgetti 大臣は、アムステルダムの Ttf 市場がヨーロッパでのガス価格の高騰の原因であると非難しています。しかし、それは本当に憶測のせいなのでしょうか?専門家と経済学者の意見は次のとおりです
Corriere della Seraのインタビューで、Giancarlo Giorgetti 経済開発大臣は、エネルギー価格の危機について語り、TTF ( Title Transfer Facility ) の運用を批判しました。これは、大陸ヨーロッパのハブとして機能する天然ガスの交換ポイントです。オランダのアムステルダムにあります。
ジョルゲッティの言葉
連盟のジョルゲッティ副書記長は、「自由を守るという神聖な政治的目的を持つ経済メカニズムを使用して、制裁を伴う貿易戦争をロシアに宣言した。しかし、その間、我々の制裁に対するロシアの反応に直面して、我々は厳密に市場メカニズムを使い続けています。これらのメカニズムが平時には有用であるが、戦時には失敗することを私たちは理解していません」.
「今日、ガスの価格は」、「ウラジーミル・プーチンが夢中になるのが好きな小さな投機市場であるアムステルダムのTTFにリンクされています。多くの電力がはるかに安い他の供給源から生産されているにもかかわらず、電気の価格をガスの価格に連動させようとするヨーロッパの頑固さのように、これは偽の市場システムです。」
イタリアの要請
「これらは、戦争ではなく平時に機能するように設計されたシステムです。したがって、彼は、「イタリアはガス価格のヨーロッパの上限を求めており、後者を電気料金から解放することを求めている」と結論付けた.
リミニ会議での演説で、マリオ・ドラギ首相は、欧州委員会がガスの価格上限の導入とガスの価格から電気の価格の切り離しに正確に取り組んでいることをすでに予想していました。
レティエリ・エ・ライモンディによるTTFの批判
Startmagの記事で、エコノミストの Paolo Raimondi と Mario Lettieri (元経済担当次官) は、TTF が「エネルギー価格のインフレの主な原因の 1 つ」であると主張しています。ハブ。
2人は、「TTF取引所へのヘッジファンドの賭けは、ウクライナでの戦争のかなり前に、ガスの人為的な不足を引き起こし、価格を持続不可能なレベルに引き上げた」と書いている.
「投機が政府に法律を指示することは容認できない」と彼らは付け加えた。この点に関して、2 つの可能性のある動きがあります。先物契約は問題ありませんが、取引された商品の効果的な交換で締結する必要があります。次に、署名した契約の金銭的補償を実際に持っているトレーダーのみが認められるべきです。債務の上に構築された「財務レバレッジ」で運営する」.
カロロの提案
Energia Salvatore Carollo について、Eni の元幹部は、「300 €/MWh を超える TTF の値は、実際のガス市場への言及を完全に欠いているように見えるため、本質的に巨大な憶測の結果である」と書いています。
彼によると、イタリアは「長期契約に関連するガス購入価格の完全な透明性を確保することで、高価格から身を守ることができます。これは明らかにTTFよりも桁違いに低いものです。当社には、証券取引所に上場している 2 つの大手国内オペレーターがあり、その大株主は経済省です。したがって、政府はこれら 2 つの会社によるガスの購入価格を知る完全な権利を持っています。": そうすることで、"消費するガスの価格を公正に設定し、起こり得る危機の実際の規模を検証することができます。" .
Carollo はまた、ヘンリー ハブ (米国のガス交換ハブであり、世界で最初の LNG 輸出国) の価値を「ガス価格の上限」として採用するために、TTF から分離することを提案している。
ジラルドの意見
エネルギー部門のマネージャーである Sergio Giraldo 氏は、TTF の主な問題の 1 つは、ハブで処理されるトランザクションの量が少ないことにあると考えています。
「先週の月曜日、TTFへの9月の配達に関する契約は、244,800 MWhに相当するボリュームの24の取引（交換）で、285ユーロ/ MWh（+ 25％）の価格に達しました。つまり、約2300万立方メートル[ …] これらはばかげた量です」と彼は説明します。流動性の欠如は、小資本でも価格を変更できるため、市場を純粋な金融投機家の行動にさらすことになるため、問題です。」
したがって、TTF 市場では、「高ボラティリティの存在下での取引停止システムはありません。ミラノ証券取引所のいずれかの株式が 10% を超える価格変動を示した場合、市場がバランスを取り戻すまで停止されます。 TTF では発生しません。
可能性のある改革を超えて - Giraldo は結論付けています - 「真実は、ヨーロッパがガスの海であふれない限り、価格は高いままであるということです」.
投機は本当に高価格と関係がありますか?
昨年 3 月にGazetteに掲載された記事で、経済学者のGiampaolo Galli と Carlo Stagnaroは、投機家は存在するが、エネルギー価格の上昇とはほとんど関係がないと説明しました。
「投機家」とは、「（商品が豊富なときに）安価に購入し、（商品が不足しているときに）大量に再販することを期待して購入する人のことです。このようにして、彼は必要なときに不足を減らします。しかしそれだけではありません。ボラティリティと価格が高騰するこの段階では、トレーダー自身が予測不可能な莫大な経済的負担に直面しています。フィナンシャル・タイムズが報じているように、欧州エネルギー貿易連盟は、中央銀行の介入を呼び掛けて、緊急支援を求めている」.
Galli と Stagnaro は石油の例を挙げています。石油の高価格は、「戦争は不確実性と不確実性のコストを引き起こす」という事実によるものです。さらに、多くの西側の事業者は、何らかのトラブルに遭遇することを恐れて、ロシアからの購入をやめました。これにより、他の原油を獲得するための希少性と競争が激化しています。」このシナリオは一般的にガスにも当てはまります。ロシアは欧州連合への最大の供給国ですが、ウクライナの侵攻前から大陸への販売を制限しており、市場に不安感を生み出すのに役立っています.
これは、Mon, 29 Aug 2022 07:57:39 +0000 の https://www.startmag.it/energia/ttf-prezzo-gas-speculazione/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。