イタリア最大の独立系資産運用会社であるアニマの大小の株主がどのように動き、動揺しているか。 Banco Bpm、Fsi、Poste Italiane、Caltagirone の作戦と目的
約 1800 億の運用資産と 100 万人を超える顧客を持つイタリア最大の資産管理会社であるアニマ ホールディングの取締役会の刷新に向けて、(政治的でさえある?) 動きが進行中です。
取締役会の更新リストは、3 月 21 日に予定されている株主総会を考慮して、2 月 28 日火曜日に提出されます。
最近の最初の動きは、FSIの動きでした。
1 億 800 万ユーロ以上でアニマ ホールディングの 7.2% を取得し、これにより、わが国最大の独立系資産運用会社のイタリアらしさを強化します。 Mediobanca が管理するこの事業により、Maurizio Tamagnini が率いるファンドは、1 株あたり 4.35 ユーロの価格で 2,498 万株を購入することができました。
しかし、フランスのグループであるアムンディ（アニマの5.2％の株主）からは、アニマの取締役会の更新に関するリストは期待されていません。そのため、資産運用会社の 20.6% を保有する筆頭株主である Banco Bpm の役割に注目が集まっています。フランスの巨人 Crédit Agricole が Banco Bpm の 9.1% の株式を保有しています。
「そして、まさにイタリア政府に警鐘を鳴らしたのは、 銀行にクレディ・アグリコルが登場したことであり、そのプログラムでは、イタリア人の莫大な貯蓄、約 6000 億ユーロを国内資金に振り向けようとしています。メローニとサルヴィーニの側近の間で聞かされた議論は、イタリアの機関の支店を通じて購読される外国資金の増加する割合を減らすことです. 2兆5000億のイタリアの公的債務と比較されますが、外国の手にあるのは一部だけです。もしイタリア人が再びイタリアの国債に加入し、彼らが保有するクォータを増やした場合、イタリアに対するヨーロッパの態度は大きく変わる可能性があります.
しかし、ここ数日、アニマとその周辺で何が起こったのか見てみましょう. Fsiから始まります。
FSI とは誰で、何をしているのか?
Fsi は資産管理会社であり、14 億ユーロの規模を持つ、イタリアに完全に特化した最大のベンチャー キャピタル投資ファンドと、1 つの国に特化したヨーロッパの 3 大ファンドの 1 つを所有しています。 Fsi はミラノに拠点を置き、2016 年から運営されており、イタリアの優れた起業家精神の資本市場への参入を促進することを目指しています。
LinkedIn のプロフィールで報告されているように、FSI の投資は「主に、しっかりとしたガバナンスと積極的な役割を持つ少数派」です。 FSI は、「財務レバレッジがゼロまたは中程度の企業に投資します」。
イタリアのガバナンス
確かに、FSI のガバナンスはすべてイタリア語です。タマニーニに加えて、会長のウンベルト・デッラ・サーラと他のメンバーのバルナバ・ラヴァンヌ、ナンジ・ロンゴ、パオラ・カマーニが理事会に参加しています。ラヴァンヌが議長を務め、タマニーニ、マルコ コタグタ、マルコ トゥニョーロ、カルロ モーザーが議長を務める投資委員会と、3 人の常勤監査役 (リッカルド ペロッタ、オッタヴィア アルファノ、シルヴァーノ コルベッラ) を含む法定監査役会も同じ方針に従います。最後に、エンリコ・マリア・ビグナミ大統領、マッシミリアーノ・マリネッリ、ウゴ・レシスからなる監督機関もすべてイタリア製です。
株主は誰ですか
FSI のウェブサイトで提供されている情報からわかるように、投資家のグループは、資産クラスと地理的起源によって異質であり、Cassa depositi e prestiti、欧州投資基金、欧州の銀行、保険会社と資産管理会社、銀行財団、年金が含まれます。ファンド、産業グループのファミリーオフィス、中東、極東、中央アジアのソブリン ウェルス ファンドの一部は、Fondo Strategico Italiano の以前の経験ですでに FSI チームと協力しています。
地理的分布
したがって、株主の出身地を参照すると、イタリアの投資家は 70% に等しく、海外の投資家は 30% であることがわかります。
FSIの外国の存在
「FSI には資本が不足していません – Il Sole 24 Oreは書いています – 最新のファンドである FSI 1 は、ほぼ全額が 15 億の基金に投資されていますが、Tamagnini が率いる車両の 2 番目のファンドが立ち上げられようとしています。主要な加入者の中には、テマセクやクウェート投資庁などのソブリン ファンドだけでなく、Eif、ヨーロッパのファミリー オフィス、銀行、保険会社もあります。」
イタリアのTAMAGNINI BALUARDのFSI？
「アニマのイタリアのアイデンティティを「保護する」という観点から FSI の動きを読み取る必要はありそうにない -ソール 24 鉱石のカルロ フェスタは書いた - 代わりに、貯蓄の巨人が非 risiko のみの将来のジャンクションと見なされるよりも現実的資産管理セクターだけでなく、銀行業でも」.コンフィンダストリア紙によると、これまでに FSI はフィンテック、テクノロジー、金融などのセクターに 10 億ユーロ以上を投資しており、これらのセクターは製薬とともに、タマニーニ氏が率いるファンドにとって最大の関心分野であり続けています。タイプはSiaにあり、FSIがまだ古いFondo Strategico Italianoであったときに実行されました.Siaはその後Nexiに合併し、最初の7億から3倍の価値を持つヨーロッパ最大のフィンテックになりました.
FSIの最新の作戦
起業家 Andrea Pignataro の ION のイタリアのパートナーである FSI は、 最近 Cedacri (価値が 3 億 6000 万から 15 億に増加) に焦点を当て、 Cervedは少数派に存在し、Il Sole 24 鉱石を追加しました。 Pay は協同組合銀行の電子マネーで、FSI はほぼ 1 年前に 2 億ユーロを投資しました。技術分野では、FSI が Lynx グループの株式を取得しました。これまでに売却した 4 社では、その発展に伴い、売上高は 25 億ユーロから 35 億ユーロに、EBITDA は 3 億から 5 億ユーロに増加しました。」
資産クラス別の分布
また、Tamagnini が率いるファンドのウェブサイトから、最も重要な株主はイタリアの機関投資家であり、40% のシェアを占め、保険会社 (22%) とソブリン ファンド (16%) が続くことがわかりました。また、銀行 (12%)、海外の機関投資家 (8%)、ファミリー オフィス (2%)、つまり裕福な家族の資産と投資を管理する会社も存在していました。
FSIの泥沼
FSI は、今後 12 か月間、アニマの買収提案を促進する意図はないと伝えています。 Tamagnini は、Bcc Pay、Cedacri、Cerved、Lynx など、過去 1 年半で 3 つのフィンテック取引を成立させました。今、管理された貯蓄。 14 億ドルの基金が現在コミットされており、FSI は新しいコレクションを準備しています。
金融アナリストによると、数週間前に7.2％で資本に参入し、その後9％に上昇したFSIファンドの立候補の提出はほぼ確実であり、候補者を指名する権利があります。アニマボードを構成するメカニズムは、実際には純粋な比例システムの対象となるため、1% を持っている人なら誰でもリストを提出できます。
魂の株式保有
Tamagnini のファンドの動きの目標は、イタリアの資産管理の主要なプレーヤーを作成することです。 CEO の Alessandro Melzi D'Eril が率いる Anima は、1,770 億の運用資産と 100 万を超える顧客を擁する、この分野で最大の企業の 1 つです。資産運用会社の仕組みが明確にされています。 BancoBpm (20.6%)、 Poste Italiane (10.3%)、 Caltagirone (3.2%)、Amundi (5.1%) があります。 Banco Bpm はPosteなどの資産管理会社の資金を配置します。
BPMベンチの役割
最初の株主として、Banco Bpm は以前と同様に会長を表明する必要があります。ここ数日、Mps の現社長である Patrizia Grieco の名前が広まりました。Start Magazineによって詳細に書かれているように、彼女は再申請しないことを既に伝えており、すでに sgr の理事会に参加しています。アニマ(資本の 3.1%) の株主管理委員会は、フランチェスコ ヴァルセッキ、パオロ ブラギエーリ、カレン シルヴィ ナハムと共に取締役会に少数株主リストを提示しました。アムンディ(5.2%) からのリストは期待されていません。
カルタジローネによる郵便局の移動
FSI の進出後、Poste Italiane (CEO の Matteo Del Fante が率いるグループ) と、建築家、出版社、投資家である Francesco Gaetano Caltagirone の移動がありました。最近、アニマの保有株の11.016％を持つ株主であるPosteによって署名された株主合意が、Gamma srlを通じてsgrの3.19％を所有するCaltagironeグループと通信されました。合わせて、14.2％に相当する株式と議決権を期待できます。協定の精神？ Corriere della Seraによると、「Banco Bpm と FSI ファンドと共にイタリアの精神を守る」。
郵便局とカルタジローネの同盟
Sole 24 Ore (最近のStart Magazineはカルタジローネの従業員マネージャーであるコルシコの名前はすでに言及されています）：「このようにして、コンフィンドゥストリア新聞で読みましたが、ローマの投資家は、彼自身の代表者と一緒に取締役会への参加を効果的に保証し、重要な結果を得る.他の株主と比較した持ち株の規模」。
明確で宣言された目的?
前述のように、 Corriere della Seraの場合、郵便局とカルタジローネの間の協定の精神が明確である場合、代わりに新聞La Veritàの場合、Poste-Caltagironeのメモは説明していないと、Camilla Conti は次のように書いています。奇妙なカップル」。また、Poste グループが CDP (経済省の82.77% ) と経済省によって管理されており、それぞれ 35% と 29.26% のシェアを持っていることも考慮してください。
魂の中で政治的な戦いはありますか?
これは実際のところ、メローニ政権が、経済省と子会社の Cassa Depositi e Prestiti を通じて、資産運用会社の株主間で進行中の争いに味方していることを意味するのでしょうか?それはまた、何よりも、新聞レプブリカが示唆するように、アニマの取締役会にとって政治的な戦いなのだろうか?
動向を注視し、フォローしていきます。
これは、Mon, 27 Feb 2023 08:01:41 +0000 の https://www.startmag.it/economia/anima-fsi-poste-caltagirone/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。