DeutscheBankとCommerzbankについてのポイント。 2つの銀行の結果、最新ニュース、アナリストのコメント、および将来のシナリオ。
Deutsche Bankは、Commerzbankとの合併が失敗した後、2019年7月に開始された再構築計画からいくつかのメリットを享受し始めましたが、後者は遅れをとっています。ドイツ最大の銀行は2020年の第3四半期を閉鎖し、純利益は3億900万ユーロで、アナリストの予想を上回りました。口座は、とりわけ、銀行にとってのレバレッジドローン事業の重要性を確認しました。 Commerzbankは、代わりに2020年の第3四半期を6,900万ユーロの損失で終了しました。この数字は、再編費用と将来の信用損失に対する引当金の影響を受けました。これに関連して、銀行は新しいCEOと2021年の第1四半期に到着する可能性のある新しいターンアラウンドプランを待っています。
DEUTSCHEBANKの結果
Deutsche Bankが2019年7月に概説し、2022年まで続く根本的な再構築計画は成果を上げているようです。ドイツの銀行は2020年の第3四半期を3億900万ユーロの純利益（2019年の第3四半期に832百万ユーロの損失）で締めくくりました。これにより、9か月間の純利益は4億3500万ユーロになります（- 2019年9か月で38億ユーロ）。
第3四半期の収益は59億ユーロ（前年比+ 13％）、9か月間で186億ユーロ（前年比+ 4％）でした。売上高の大幅な増加は、3か月で24億ユーロ（前年比43％増）、9か月で73億9600万ユーロ（前年比35％増）の収益を達成した投資銀行部門によるものです。 。投資銀行の売上高は、「債務の組成」という項目によって、3か月で3億8700万ユーロ（前年比+ 20％）、9か月で12億2500万ユーロ（前年比+ 43％）で支えられました。 Common Equity Tier 1資本比率は13.3％で安定しており、規制要件を285ベーシスポイント上回っています。
継続的かつ大幅なコスト削減は、Covid関連の信用損失や定期的な再編費用などの逆風を相殺することに貢献しました。全体として、ドイツ銀行は、決算書に記載されているように、変革計画のすべての財務的および戦略的目標を達成するために順調に進んでいます。アナリストは、ドイツ銀行の結果を高く評価しました。たとえば、UBSは、純利益がその期待とコンセンサスの期待を上回っていることを強調しました。
MOODY'Sは変革計画の進捗状況を評価します
ムーディーズは、ドイツ銀行のA3での長期格付けを確認し、見通しをネガティブから安定に改善しました。格付け機関の動きは、深刻な変革が始まってから12か月以上が経過した後、銀行がよりバランスの取れた持続可能なビジネスモデルを達成したという事実に正確に基づいています。
レバレッジローンのビジネス
このような改善を背景に、 Financial Timesは最近の記事で、ドイツ銀行が欧州中央銀行からの主要なレバレッジドローン事業の一部を停止する要求を拒否したと書いています。プライベートエクイティデット会社。 ECBはFTに、夏に銀行に、高レバレッジ取引に対するクレジット機関の内部リスク管理が「不完全」であったことを説明する手紙を送り、ドイツ銀行に9月末の期限を与えたと語った。リスク管理のギャップを埋めるため。監督当局はまた、クレジット機関が一部の取引を凍結することを「奨励」しました。ドイツの銀行はECBに対して、内部承認プロセスを強化し、現在欧州中央銀行が要求する慣行に沿っているにもかかわらず、停止は「非現実的」であると回答しました。
ファイナンシャルタイムズは、ドイツ銀行は実際、「レバレッジドローンは経済にとって、そしてドイツ銀行を含む多くの銀行にとって重要な事業である」と宣言しています。私たちはビジネスで確かな経験を持っており、規制に沿った慎重なリスク管理アプローチに従います。」レバレッジドローンはリスクとリターンの高いビジネスであり、2020年の最初の9か月で、上で強調したように、ドイツで12億2,500万ユーロの収益を生み出した債務組成部門に含まれています。バンク。 Dealogicのデータによると、レバレッジドローンについては、フランクフルトに本拠を置く信用機関が、今年の最初の9か月でヨーロッパの市場の8.6％、アメリカの市場の3.7％を支配していました。はるかに大きいです。
一般に、ECBは、銀行間の激しい競争が引受基準の弱体化と財務レバレッジの増加につながったため、近年、レバレッジドファイナンス業務に関連するリスクについてますます懸念するようになっています。コロナウイルスの大流行は、 2020年5月に最新の警告を発した規制当局の懸念を高め、レバレッジドローンの世界市場は「2008年から2009年の金融危機以来見られなかった縮小風に直面している」ことを強調しています。
COMMERZBANKの結果
Deutsche Bankが変革計画のメリットを享受し始めている一方で、小売業のウェイトがはるかに高いCommerzbankはさらに遅れをとっています。 Commerzbank は2020年の第3四半期を終了し、純損失は6,900万ユーロ（2019年同期の利益は2億9,700万ユーロ）、2020年の9か月間の損失は1億6,200万ユーロ（利益は6億8,100万ユーロ）でした。 2019年の9か月の）、内部の再編成は継続し、コロナウイルスの流行の影響に直面しています。当四半期の収益は20億3300万ユーロ（2019年同時期は21億8200万ユーロ）でしたが、9か月間の売上高は61億5800万ユーロ（前年同期は64億6700万ユーロ）でした。 。代わりに、Common Equity Tier 1比率はわずかに増加して13.5％になりました（2020年6月末の13.4％）。 Commerzbankは、リリースで銀行自体が強調したように、引き続き戦略的にコストに取り組み、支店の閉鎖と人員削減を通じてさらなる削減の準備を整えました。
改修費用と引当金の影響を受ける損失
銀行の純損失は、2億100万ユーロの再編費用と、第3四半期に行われた将来の信用損失に対する2億7,200万ユーロの引当金（2020年の9か月で10億6,700万ユーロ）の影響を受けました。 Covidの大流行に関連する数百万ユーロ。 Commerzbankは、第4四半期にこの数字がさらに増加すると予想しており、2020年を締めくくると予想しており、将来の信用損失は13〜15億ユーロになります。この要因と再編費用を考慮すると、当行は2020年全体を損失で終わらせると見込んでいる。 Common Equity Tier 1比率は、年末時点で少なくとも13％になります。 CommerzbankのCFOであるBettinaOrloppの場合、銀行が破産の津波を予期していなくても、一部の中小企業は危機を克服できないと想定する必要があります。
Financial Timesは、Commerzbankの貸倒引当金の増加は、第3四半期のパンデミックに関連する逆風が予想よりも早く緩和されたDeutscheBankの状況に反していると指摘しました。違いについて尋ねられた、FTは続けます、CFOはCommerzbankが規定への「保守的なアプローチ」を持っていると言い、そしてパンデミックによって引き起こされた巨大な不確実性を強調しました。 Commerzbankは、2021年1月に予定されている新しいCEO Manfred Knofの到着を楽しみにしています。銀行のCFOは、銀行が2021年の第1四半期に新しいターンアラウンドプランを発表できると確信しています。
アナリストのコメント
シティグループのアナリストにとって、Commerzbankの結果は期待外れでしたが、悲惨な結果ではありませんでした。専門家はまた、Cet1レベルにより、銀行が別の大規模な再編を実施できるようになると考えています。無機的な成長に関しては、UBSのアナリストは、少なくとも短期的には、CommerzbankのM＆Aはありそうもないと考えています。
これは、Mon, 23 Nov 2020 08:23:30 +0000 の https://www.startmag.it/economia/come-vanno-deutsche-bank-e-commerzbank/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。