MoneyfarmのポートフォリオマネージャーであるMicheleMorraがコメントしたECB会議の結果
昨日のECB会合では、アナリストは一般的に、ペップに関しても金利の上昇に関しても、金融政策に変化は見られないと予想していました。
市場は具体的な行動よりもラガルドの発言の調子に重点を置き、6月以降の購入規模に変化の兆候がないか探しました。
もちろん、午前中は最小限の緊張を目の当たりにし、ヨーロッパの債券金利は15:00までわずかに上昇し、ラガルドの介入後、昨日の水準を下回りました。これにより、暗黙の期待が確認されました。ハト派のレトリックを使用して、大幅な変更を実施します。そして、ヨーロッパの金融政策がアメリカの金融政策から切り離されることを確認します。
連邦準備制度理事会と比較して、ECBは2％のインフレ制約に関してより妥協のないアプローチを維持しています。これは、2021年の米国の予想CPIが2.6％であるのに対し、ヨーロッパでは目標がはるかに遠いためです。過去10年間の成長の鈍化に伴い、より多くの人が含まれています（1.6％）。
今のところ、これは市場を冷やすのに十分ではなく、いずれにせよ、価格の軌道は依然として大部分が制御されていると見ていますが、特に見られたものと同様の回復のダイナミクスがEUで発火する。米国で」。
実際、経済面の改善とワクチンの配布により、欧州の金利が予想よりも早く上昇する可能性があり、ECBの決定によって直接影響を受ける債券だけでなく、エクイティにもいくつかの課題が伴います。評価は、拡張的な金融政策によっても推進される収益の伸びに基づいています。
景気回復の再評価は、主に曲線の中長部分に影響を及ぼし、その傾きは3か月前と比較してすでに大幅に増加していますが、正常化の道筋は緩やかであり、市況に関連していると予想されます。
これは、Fri, 23 Apr 2021 05:30:51 +0000 の https://www.startmag.it/economia/perche-la-bce-non-si-allinea-ancora-alla-fed/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。