ECB：アーセナル2.0は建設中で、12月の準備ができています。 Intermonteのチーフグローバルストラテジスト、AntonioCesaranoによるコメント
以下は、昨日Lagardeが触れた主なポイントです。
経済
- 製造部門の回復を相殺する以上のサービス部門の成長は力を失っています
- 下振れリスク
- 第3四半期のGDPデータ（金曜日30日にリリース）は、上向きに驚くでしょう。第4四半期のGDPの低下については依然として不確実
- インフレは2021年初頭までマイナスのままです
アクション
- 12月10日、ECBが成長とインフレ、および為替レートのダイナミクスに関する新しい見積もりを評価するとき、確かに決定があります。
- すべての機器が再校正されます
- 必要に応じて早期に除外されることはありません：Lagardeは、リモート会議の利点を賞賛しました。
- それ以前は、いずれにせよ、Lagardeは、すでに利用可能なすべてのツールが使用されることを保証しており、PEPPが先頭に立っています。
-ECBは、短期間に購入を予測して集中させることができます-必要に応じて
-決定のために全会一致の必要はありません
要約すれば
- ラガルドからの昨日のメッセージは、ラガルド自身からの文章で要約することができます：「ECBは第1波にあり、第2波にあります」
- 考えられるアクションには、PEPPとQEの定性的/定量的延長と、アドホックアプリケーションが作成され、Lagardeが「ECBは銀行へのパンデミック効果に非常に注意を払っている」ことを強調するために飛躍したTLTROの変更の両方が含まれます。
- したがって、ラガルドの回答は、コビッドが要求した場合、すでに11月の動きを除外していないようであり、Tltroの場合は、受け入れられた担保の拡大とさらにマイナスのレート、および最大上限が適用される総ローンへの参照の再調整が行われます。銀行が引っ張ることができる
- 特にTLTROに関しては、すでに11月に行われている操作の仮説を支持します。そうしないと、12月9日の締め切りが次のTLTROに対する銀行の要求を入力することを考えると、発表が12月10日に会議に到着した場合、12月の操作は事実上無駄になります。
- その結果、本日のECBの会議では、年末までに中央銀行から十分な流動性がもたらされ、市場に影響を与えるシナリオが確認されました。このシナリオは、特に11月の後半から2つの主要なラインで明らかになる可能性があります。 （-tech Us + tech China）およびセクター別の「大回転」
- 金利面では、年末に100/120 bp地域に広がるイタリアの仮説が、年末に再び1.15地域のEur-Usdで確認された。
これは、Fri, 30 Oct 2020 06:55:25 +0000 の https://www.startmag.it/economia/ecco-le-prossime-mosse-della-bce/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。