イーロン・マスクとツイッター委員会は、マスクによるソーシャルプラットフォームの買収について合意に達した。 440億ドルの取引は、負債と資本の組み合わせです。しかし、世界で最も裕福な人はどのように支払うのでしょうか？すべての詳細
テスラとスペースXの創設者であるビリオネアのイーロン・マスクがツイッターを購入する。
同社の取締役会は、440億ドルの取引で1株あたり54.20ドルの買収を満場一致で承認しました。したがって、協定は2022年までに完成する予定です。
当初、理事会は、億万長者の敵対的な申し出を思いとどまらせるために、毒薬として知られる防御策を採用することによって、マスクの前進を阻止しようとしました。しかし、週末に取締役会は交渉のテーブルに戻り、テスラの所有者からの申し出を受け入れました。これは、上場企業の最大のレバレッジ・バイアウトの1つであり、負債を通じても購入します。
ブルームバーグビリオネアインデックスによると、イーロンマスクは世界で最も裕福な人物であり、2,570億ドルの財産を持っています。ただし、ブルームバーグの見積もりによると、現金および流動資産は約30億ドルにすぎません。
マスクは、ファイナンシャルアドバイザーのモルガンスタンレーが率いる銀行グループから255億ドルの融資を受けています。また、210億ドルのエクイティコミットメントを提供することも約束しました。しかし、マスクの側では、それは謎のままです。彼が個人的に確保した取引の210億ドルの株式をどのようにカバーするのでしょうか？ ブルームバーグは疑問に思います。
一方、S＆Pは、Elon Muskとの買収契約に続き、TwitterInc.のBB+格付けをネガティブクレジットウォッチに付けました。代理店は、会社とその債務が格下げされることを恐れています。
すべての詳細。
操作
Twitterの株主は、提案された取引の終了時に所有するTwitter普通株ごとに54.20ドルの現金を受け取ります。購入価格は、2022年4月1日のTwitterの終値を38％上回るプレミアムです。これは、ムスクがTwitterの約9％の株式を公開する前の最後の取引日です。
どれだけのマスクがそれほど遠くに集められたか
米国の起業家は、255億ドルの完全にコミットされた債務と証拠金ローン（いくつかの銀行との合意のおかげで）、および210億ドルのエクイティコミットメント（詳細は提供していません）を確保しました。
モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズによるサポート
「モルガン・スタンレーに加えて、ローンはバンク・オブ・アメリカやその他の国際機関（バークレイズからソシエテジェネラル、BNPパリバ、みずほ銀行まで）からのものです。一方、125億ドルは、アメリカの大物の財産の安全を表すテスラ証券によって保証されています」とIl Sole24Oreは要約しています。
エクイティセールの残り
しかし、マスクは、210億ドルのエクイティコミットメントについてさらに詳細を述べました。
アメリカのビリオネアの1つの道は、彼のTwitterのビジョンを堅持し、彼の購入に参加する志を同じくする投資家を見つけることです。ブルームバーグニュースは月曜日に、マスクがエクイティパートナーを擁護し、他の潜在的な共同投資家との交渉を続けていると報じた。
テスラ株の売却
また、ブルームバーグによれば、ムスクは他の多くのエクイティ投資家を集めることができなかったとしても、彼の莫大な財産の最高峰であるテスラへの出資のおかげで、ほとんど自分でそれを成し遂げる財政的火力を持っています。
マスクは、125億ドルの証拠金ローンをヘッジするために株式を差し入れた後、月曜日のテスラの終値に基づいて、約216億ドル相当の自動車メーカーの未コミット株を引き続き所有します。税引き後、その売却は彼の完全なコミットメントをカバーすることに近づきますが、多くは彼が株のために得る価格に依存します。
その戦略には独自のリスクがあります。一つには、マスクが彼の株のいくつかを売る必要があるという懸念は、すでに電気自動車メーカーの株価を圧迫しているかもしれません。月初めから約8％下落しました。
または、SPACEXとボーリングカンパニーの株式保有
さらに、マスクのもう1つの選択肢は、彼の民間企業であるSpaceXとTheBoringCompanyの株式を売却することです。ブルームバーグによれば、液体がはるかに少ないため、可能ですが、可能性は低いとのことです。
あなたの暗号通貨ポートフォリオを描きますか？
最後に、ブルームバーグは、マスクの現金見積もりは上場株式とニュースに関連する文書に基づいているが、彼の私的財政に関する情報の多くは限られていると指摘している。
マスクは7月に、ビットコイン、イーサリアム、ドージコインを所有していると述べました。保有額や所有期間は不明ですが、2020年3月以降、上位2つの暗号通貨はそれぞれ約720％と2,600％増加しています。一方、ドージコインはその後の月曜日に30％近く上昇しました。マスクは購入に同意しましたツイッター。
S＆Pがツイッターの評価を高く評価した理由
一方、S＆Pは、買収契約により、Twitterの「BB+」評価を「ネガティブクレジットウォッチ」に設定しました。格付け機関は、提案された取引が締結されたら「ネガティブクレジットウォッチ」の位置付けを解決することを計画しており、この取引はTwitterとその債務の複数の格下げをもたらす可能性があります。 「この取引は負債と資本の組み合わせで資金調達され、TwitterのレバレッジはBB+格付けの格下げのレベルである1.5倍の制限を大幅に超えると予想されます」とメモは述べています。
提案された取引には、Twitterによる130億ドルの新規債務の発行と、グループの現在の債務に対するテスラ株の625億ドルに対する125億ドルの証拠金ローンが含まれています。 「証拠金ローンの詳細については、より多くの情報を収集する予定ですが、Twitterの資本構造と信用指標にローンを統合する可能性があります。」したがって、買収は「発行者の格付けの複数の格下げにつながる可能性があり、おそらくカテゴリー「B」を超えないでしょう。 S＆Pによると、この取引は「戦略、管理、ガバナンスの潜在的な変化に関するリスクと不確実性」も「増大」させます。
これは、Tue, 26 Apr 2022 10:25:17 +0000 の https://www.startmag.it/economia/chi-finanziera-musk-per-comprare-twitter/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。