仮想通貨市場には大きな変化が見られ、多くのアナリストがアルトコインへの投資に警告を発している。
歴史的に見て、強気市場ではビットコインとイーサリアムが最初に上昇し、次にアルトコインが上昇しました。ただし、現在の状況はこのモデルの変更を示唆しています。
アルトコインを今買うのが危険な理由
仮想通貨ヘッジファンドのレッカー・キャピタルの創設者クイン・トンプソン氏は、現時点ではアルトコインに投資しないようアドバイスした。同氏は、高レバレッジと建玉、パニック買いの欠如、ステーブルコインの供給停滞など、市場の不安定性を示すいくつかの指標を強調した。
同氏は、市場が特に資金調達が必要なベンチャーキャピタルファンドからの売り圧力にさらされており、買いよりも売りの方が多いと考えている。この状況は、 夏の取引量の減少と相まって、アルトコインが勢いを得るのを困難にしています。
「仮想通貨セクターには深刻な連鎖的リスクがあると考えており、特にほとんどのアルトコインが撤退すると予想しているが、同時に市場は金融のレバレッジを含めて完全に回復する能力を失っているようだ。そして建玉は依然として高水準にある」とトンプソン氏は語った。
トンプソン氏は、自分の立場の主な理由を 2 つ挙げました。まず、ビットコインとイーサリアムの上場投資信託（ETF）の影響とアルトコインの供給インフレの問題です。
ビットコインとイーサリアムETFの導入により、市場の構造が変化しました。過去には、 強気市場中にビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨からアルトコインに資金が流入しました。しかし、現在 500 億ドル以上がビットコイン ETFに投資されており、これらのファンドにはアルトコインに投資するための同様のメカニズムがありません。
この変更により、アルトコインに利用できる資本が制限され、アルトコインの価値が上昇することが困難になりました。ブラックロックのETF最高投資責任者サマラ・エプスタイン・コーエン氏によると、従来の市場参加者はトークン化のためにイーサリアムにますます注目しており、これによりアルトコインはさらに脇に追いやられることになる。
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新しいアルトコインの急速な発売も市場に氾濫し、重大なインフレ圧力を生み出しています。多くのプロジェクトが積極的に大量のトークンをリリースし、その結果、需要をはるかに上回る供給が発生します。
トンプソン氏は、今後1～2年で予想される月間約30億ドルのアルトコイン供給インフレを支える需要が不足していると指摘した。一部のアルトコインは依然として良好なパフォーマンスを示す可能性がありますが、これらの成功したトークンを特定することは例年よりも困難になるでしょう。
「アルトコインには常に売り圧力がかかっています。すでに量が少ない夏の時期に入ると、大規模なトークン供給のロック解除とベンチャーキャピタリストからの販売圧力の組み合わせは、おそらくほとんどのトークンにとってあまりにも厳しい戦いになるだろう」とトンプソン氏は結論づけた。
一方、Reflexivity Research の共同創設者である Will Clemente 氏は、市場がどのように成熟したかを振り返ります。 2020年、 高ベータアルトコインへの投資は、これらの資産がビットコインを上回るパフォーマンスを示したため、収益性の高い戦略となっています。ただし、このアプローチはもはや効果的ではありません。
ここ数カ月間、多くのアルトコインがビットコインを下回っており、市場力学が変化していることを示している。
「2020年に、リスクの範囲から外れるなら、それらのものはビットコインよりも高いベータ値を持ち、すべてのベーパーウェアやその他のものはすべて上昇することになるでしょう。私たちはこれまで見たことがありません。」今回は、多くのアルトコインとビットコインのペアがここ数カ月で力尽きてきており、ヴェイパーウェアのアルトコインを買えばビットコインを上回るというほど簡単ではない」とクレメンテ氏は指摘した。
テクニカルアナリストのミカエル・ヴァン・デ・ポッペ氏は、ビットコインは過去最高値に近い、または過去最高値にある一方で、ほとんどのアルトコインは以前の最高値に達していない、 と指摘した。この不一致は、現在の市場環境で苦戦を続けるアルトコインに対する信頼の欠如を示しており、アルトコインが容易に利益を得る時代は終わった可能性があることを示唆しています。
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投資家は、仮想通貨市場で意思決定を行う前に、リスクの増大を認識し、新たな状況を考慮する必要があります。
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