今日のオンチェーン分析では、 Be [In] CryptoはPuellMultipleインジケーターを調べて、ビットコイン（BTC）が現在進行中のクマ市場の底にすでに達しているかどうかを判断します。過去のデータは、指標が現在買いエリアにあることを示唆しています。
アナリストのDavidPuellによって作成されたPuellMultipleは、ビットコインマイナーの健康状態の指標です。これは、ビットコインの日次発行額（米ドル）を日次発行額の365日移動平均で割ることによって計算されます。鉱夫の収益性の観点から市場サイクルを評価するための強力でエレガントなツールを提供します。
BTCサイクルによる複数のPuellパフォーマンス
BTC取引の全履歴を見ると、ビットコインの履歴サイクルの高値と安値を推定する際に、PuellMultipleが非常に正確であることが証明されていることがわかります。 Glassnodeの長期チャートには、次の3つの領域が示されています。
- 緑/購入：範囲0.3-0.5
- 白/ニュートラル：0.5〜4の範囲
- 赤/セール：4-10の範囲
過去の価格のピークの3つのケース（赤い円）と低いの3つのケース（緑の円）では、インジケーターは非常に正確に極値を示しました。さらに、彼はさらに2回緑のショッピングエリアを訪れました。これは、2020年3月から4月のCOVID-19事件の最中と直後、および2021年夏の修正の終わりに発生しました（青い円）。
興味深いことに、2021年の市場のピークでは、Puellの倍数の確認は見られませんでした。 2021年4月に史上最高値（ATH）を64,900ドルに設定している間、インジケーターは3.22の値に達しましたが、2021年11月の最後のATHは69,000ドルで、わずか1.6でした。
現在の測定値
Puell Multipleの現在の測定値は、6月17日に0.35、7月5日に0.37の安値を記録しました。これらは、ビットコインが3,250ドル近くの以前のクマ市場の底にあった2018年12月以来の最低値です。
前述のCOVID-19のクラッシュと2021年5月の修正の両方が、PuellMultipleをそのような低レベルにもたらさなかったことは言及する価値があります。
歴史的に、指標は緑色のままであり、それを離れる前に約1〜3か月間エリアを購入し、強気市場の開始を示しています。 6月中旬から約1ヶ月が経ちました。これは、ドルコスト平均法（DCA）の購入を開始するのに適したレベルですが、より低いレベルの別のテストに直面している可能性があることを示唆しています。
これは、アナリスト@TheChainRNがPuellの倍数の解釈をツイートしたという結論でもあります。以前のクマ市場の安値で、指標は0.28-0.31の範囲のレベルに達したと主張しています。したがって、現在の測定値が0.35の場合、市場は次の低下を待つ可能性があり、Puellの倍数は史上最低値に達します。
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ポストBTCオンチェーン分析：PuellがBeInCryptoに最初に登場したベア市場の史上最低を記録しました。