暗号通貨

ステーブルコインは取引所を離れ、DeFiプロトコルに移行



ステーブルコインは集中型取引所から撤退しており、おそらく市場センチメントの変化を示している。ステーブルコインの鋳造も過去1か月間停止されており、ビットコイン（BTC）に対する価格圧力が高まっている。

Coinbaseはステーブルコイン流出のリーダーとなっているが、Binanceも出金の被害を受けている。 Uniswapではステーブルコインの流出も見られた。現在、準備金はわずか1週間で6.7％減少した。

流出の一部は大規模な単一クライアントのトランザクションで行われ、クジラのウォレットにサービスを提供している可能性があります。この流出は、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）が利益確定のためにスポット取引所にシグナルを送信した後に発生した。

市場全体の傾向によると、4月の価格動向のピークに続いて、ステーブルコインの流出が見られ始めました。ステーブルコインの流出は、BTCとトークンの価格に異なる影響を及ぼしたものの、過去の市場期間にも発生しました。

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ステーブルコインは、特にETFの導入後、BTCやその他の資産の需要を満たす鍵ともなります。 ETFは現金で決済されますが、USDTは流動性を埋めるために使用できます。

離脱はEUの規制前に行われる

一部のステーブルコインの出金は、EU に基づく MICA 規制の前に行われるため、特定の種類のステーブルコインの使用が制限される場合があります。テザー（USDT）は法定通貨準備金が不足しているため、最も影響を受けるだろう。バイナンスのような取引所もUSDTベースの取引サービスの一部を中止し、ユーザーは新たな市場を探すことになる。

EUを拠点とするほとんどの取引所では、スポット市場ではトークンの取引が引き続き行われますが、デリバティブ取引やAPRステーキング商品ではトークンの取引が中止される可能性があります。

7月1日から、EUに拠点を置く取引所はテザーのDAI、Frax、GUSD、USDP、TUSD、USDTの使用を再検討します。一部の取引所はユーザーに対し、保有資産をすべて新しい規制で受け入れられる他の種類のトークンに変換するよう促している。 USDC はすべての EU 要件をカバーしています。

トークンの最近の動きは、他の市場で十分な流動性を求めながら、問題のあるステーブルコインから撤退しようとする試みによるものである可能性があります。

ステーブルコインはDeFi市場にリダイレクトされる

DeFi市場はステーブルコイン活動のもう一つのハブであり、対応するものとしてUSDTの需要があります。ステーブルコインの時価総額は1,610億ドルで、そのうち1,400億ドル以上がUSDTとUSDCに分配されています。

小規模なステーブルコイン、特にアルゴリズム資産は、必要に応じて法定通貨と交換することもできる、より流動性の高い古いタイプのコインとのペアを確保しようとします。このため、一部のフローは DeFi プロトコルに到達しています。

6月末に向けての先週、ステーブルコインの送金のプロファイルが変化しました。 DAIトークンはより活発に動き始め、USDTとUSDCの量に達しました。さらに、DeFi では、Ethena の GHO や USDe などのネイティブ ステーブルコインの成長が大きく見られました。

GHO、DAI、USDe などのステーブルコインは、受動的な収益を確保しながら流動性と安定性を確保するために、依然として USDT とのペアを必要とします。 EthenaのようなDeFiプロトコルは、取引を通じて収益源を見つけ、その収益をステーブルコイン保有者に再分配することに基づいています。この戦略はリスクを伴いますが、それでもドル建て資産の需要を刺激することに成功しています。

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USDeは前四半期に供給量を15,748%増加させ、36億ドルを超え、取引とスワップに同額のUSDTを必要としました。 PYUSD のような新しい資産も、過去 3 か月で 15,000% 以上増加しました。

DAI ユーザーも 48,000 人以上に増加し、数千倍に増加しました。それにもかかわらず、USDT は 134 万人のユーザーを抱え、依然としてリーダーです。

ステーブルコインは前四半期に供給量を7.9％増加させたが、6月の市場下落に伴い送金は鈍化した。前回の大規模なステーブルコイン移転は5月に行われ、一部のトレーダーが利益を確定させた。

イーサリアムは依然としてステーブルコイン発行全体の49.5％を占めており、TRONは約35％となっている。 Solana のプロトコルは、ブリッジングまたはネイティブ生成によるステーブルコインの 2% 未満に依存しています。ステーブルコインは、イーサリアムと主要な L2 プロトコルの間で流通する主要なタイプの ERC-20 トークンでもあります。ほとんどのステーブルコインの価格は米ドルで設定されていますが、ユーロベースの資産はほとんど使用されておらず、DeFiプロトコルに流入していません。

Hristina Vasileva によるクリプトポリタンのルポルタージュ