監査会社MHACaymanからの最新の保険レポートによると、テザーのUSDTステーブルコインは完全にはサポートされていません。同社は、テザーの総資産は少なくとも82,424,821,101ドルの価値があり、負債（発行されたステーブルコインを含む）は82,262,430,079ドルであることを発見しました。
テザーリザーブの状態
レポートの数値は、2022年3月31日現在のテザーの未監査の連結準備金レポート（CRR）の数値と一致します。これにより、時価総額で利用可能な最大のステーブルコインであるテザーのUSDTステーブルコインが効果的に完全にサポートされます。
ステーブルコインは、米ドルなどの従来の「安定した」法定通貨に固定された価値のある暗号通貨です。ステーブルコインが機能するためには、それは常に同等の価値の資産と引き換え可能でなければなりません。したがって、保有者は、顧客に迅速に補償するために、資産の大規模で流動的なプールを維持するために、テザーなどのステーブルコイン発行者を信頼する必要があります。
テザーが木曜日に発表したように、これらの埋蔵量の性質はここ数ヶ月で大幅に変化しました。同社のコマーシャルペーパーの保有額は前四半期から242億ドルから200億ドルに減少し、米国財務省の請求額は392億ドルに増加しました。
MHAケイマンは、その評価は3月31日前後のテザーの準備金残高と事業を考慮していないことを明らかにしました。さらに、テザーは現在2件の係争中の訴訟の被告であり、その結果は係属中であることに留意した。
テザーの持ち株への恐れ
2021年10月、ブルームバーグの記者Zeke Faux は、テザーの準備金のかなりの部分が中国のコマーシャルペーパーで保有されていたと述べました。テザーの弁護士は、彼の持ち株の大部分が格付け会社から高い格付けを持っていたと反論した。同社は後に「疑わしい情報源を持つ古いニュース」と同じ話を却下した。
しかし、テザーの埋蔵量の信頼性は長年疑問視されてきました。同社は、「プライバシーの懸念」のため、商用カードのカウンターパートの詳細を提供することを拒否しています。
これらの懸念により、会社は公的部門と民間部門の両方で問題を抱えています。 10月、Hindenburg Researchは、テザーの埋蔵量を見つけることができた人に10億ドルの報奨金をリリースしました。同じ月に、CFTCはテザーとビットフィネックスに「米ドルでのUSDTトークンに関連する重要な事実の欠落」に対して4250万ドルの罰金を支払うことを強制しました。
テザーは繁栄し、地球は死ぬ
これらの懸念にもかかわらず、USDTは今月のステーブルコイン市場を揺るがした広範な不確実性の後、確実にドルへのペッグを回復しました。以前の3番目に大きいステーブルコインであるTerraUSD（UST）は、予備システム内の欠陥の悪用により、投資家からの信頼を完全に失いました。
テザーとは異なり、USTはアルゴリズムのステーブルコインであり、LUNAガバナンストークンのマスタリングとミンティングを通じてプログラムでサポートされていました。しかし、不安定さと生産の容易さは最終的に通貨の完全な切り下げにつながり、したがってUSTの信頼性を破壊しました。