オンチェーン データは、ビットコインのレバレッジ比率と先物建玉の両方が最近上昇していることを示しており、これは仮想通貨の価格にとって弱気である可能性がある兆候です。
ビットコインの推定レバレッジ比率と建玉の増加
CryptoQuant のアナリストが指摘したように、BTC 先物市場は最終日に上昇したようです。
レバレッジ比率を理解するには、まず他の 2 つの指標を確認する必要があります。それが「建玉」と「デリバティブ取引準備金」です。
建玉は、ビットコイン先物市場で現在オープンしている契約の総額を測定する指標です。メトリックには、ショート ポジションとロング ポジションの両方が含まれます。
もう 1 つの指標であるデリバティブ取引所準備金は、すべてのデリバティブ取引所のポートフォリオに現在存在する通貨の総数を示します。
ここで、最初の指標を 2 番目の指標で割ると、「推定レバレッジ比率」が得られます。この指標が示すのは、デリバティブ取引でユーザーが使用するレバレッジの平均額です。
これは、先月のビットコインのレバレッジ比率と建玉の傾向を示すグラフです。
2 つの指標の値は最近大幅に増加しています |出典：CryptoQuant
上のチャートでわかるように、ビットコインの価値も上昇しているため、過去 24 時間でビットコインのレバレッジ比率と建玉の両方が上昇しています。
これは、現時点で平均レバレッジが非常に高いだけでなく、ポジションの総数も非常に多いことを意味します。
チャートには、ロング ポジションとショート ポジションの関係を示すもう 1 つの指標である資金調達率のデータも含まれています。その値は現在正のように見え、ロングがより支配的であることを示唆しています。
歴史的に、このような設定は一般的に市場のボラティリティを高めてきました。これは、レバレッジが高いということは、価格の動きが多数の清算につながり、問題の動きがさらに拡大することを意味するためです。
この長期にわたる価格変動は、より多くの強制決済につながります。清算がこのようにカスケードするとき、イベントは「スクイーズ」と呼ばれます。
現在、市場にはロング ポジションが多く、レバレッジが高いため、ロング スクイーズが発生する可能性があります。それが発生した場合、ビットコインの最近の強気の勢いが鈍化した可能性があります。
BTC 価格
執筆時点で、ビットコインの価格は 23.9 千ドル前後で推移しており、過去 1 週間で 3% 上昇しています。
暗号通貨の値が最後の日に増加したようです |出典: TradingView の BTCUSD Unsplash.com の Natarajan sethuramalingam による主な画像、TradingView.com、CryptoQuant.com のチャート