ビットコインマイナーは現在、経済的なパラドックスを経験しています。バランスシート上の BTC の量は 2010 年 2 月以来見られないレベルまで減少しましたが、これらの準備金の法定価格は史上最高値を更新しています。
ビットコインマイナーの間で懸念される傾向は、彼らが保有するビットコインの量が減少し続けていることです。 IntoTheBlock の最近のデータによると、マイナーの準備金はわずか 190 万ビットコインにまで減少しており、ここ 10 年で最低の準備金レベルとなっています。
このビットコイン埋蔵量の減少は、単に売り圧力の結果ではなく、マイニングの経済状況への戦略的適応でもあります。電力、ハードウェアのメンテナンス、スタッフの給与などの運営コストにより、マイナーは運営をサポートするためにビットコインを販売する必要があります。
関連： MicroStrategy、追加の7億8,600万ドルでビットコイン保有を拡大
さらに、マイナーは、仮想通貨を法定通貨またはステーブルコインに変換し、より予測可能な財務形態で利益を確保することで、ビットコインの価格変動に伴うリスクを軽減しようとしています。
マイナーが市場の流動性と価格を改ざんする
鉱物埋蔵量の現状も、市場の流動性とビットコインの価格安定性に大きな影響を与えます。通常、大量のビットコインを保有するマイナーは、価格急騰に対抗するために保有株を売却したり、価格下落を緩和するために売却を保留したりして、市場安定化装置として機能することができます。しかし、ビットコイン保有量の減少が観察されていることを考えると、マイナーはこの役割を果たす能力が低下しています。
最近、取引手数料が増加し、マイナーが受け取る報酬の総額が増加しました。マイナーが保有するビットコインが減少しているにもかかわらず、マイナーの法定通貨準備金が過去最高値に近いことを考えると、流出が安定しているということは、マイナーが効率的な運営やより高い取引手数料を通じて収益性を維持できることを意味している可能性がある。
ここ数カ月間、マイナーのウォレットからビットコインが流出する傾向が比較的安定していることも、バランスのとれた販売アプローチを示している。マイナーは、保有資産を清算するよう極度のプレッシャーにさらされているわけでも、積極的にビットコインを蓄積しているわけでもないようだ。
安定性は、マイナーが価格下落を期待しておらず、資産を売却する圧力を受けていないことを示唆しているため、強気の兆候と見なすこともできます。これにより、市場の安定性が維持されたり、需要が増加した場合に価格が上昇したりする可能性があります。
ジェイ・ハミド