サウジアラビアは他のアジア諸国と同様に貴金属の備蓄を望んでいる。いくつかの兆候によると、サウジ中央銀行は2022年初頭から秘密裏にスイスで160トンの金を購入し、現在の金強気市場に貢献している。
サウジは1970年代初頭の世界ドル本位制の誕生に重要な役割を果たしたが、今回はその崩壊の要となる可能性さえある。
最近まで、サウジアラビアの金需要は、金価格が上昇すると減少し、価格が下落すると増加しました。これにより、何十年にもわたって西側諸国が支配していた金市場の変動性が弱まりました。
2022年2月に西側諸国がロシアのドル資産を拘束して以来、西側諸国と外交的に対立している国々はドルを現物の金と交換するケースが増えている。 サウジアラビアは、中国とタイに次ぐ最後の国であり、国境を越えた貿易統計によれば、価格に敏感な国から価格を牽引する国に変わっていることが分かりました。
上のグラフからわかるように、金の価格が上昇したとき（2016年、2017年、2019年、2020年）、サウジアラビアは輸入を減らすか純輸出国になった。しかし、2022年以降、金の価格は上昇しましたが、サウジアラビアは金の輸入を続けています。 2022年後半から今日までの上昇期間を通じて、サウジは一貫して純輸入国であり、それが金価格の上昇をもたらした。おまけに、サウジアラビアへの流れの一部であるスイスからの金が、実際にはサウジ中央銀行、別名サウジアラビア金融庁（SAMA）に送られることだ。
サウジ中央銀行による隠蔽された金購入が暴露される
いかなる国の国境を越えた金取引に関する統計も、「非貨幣的」金属、つまり個人所有の金に言及しています。中央銀行が所有する貨幣金は取引数の開示から免除されている。しかし、この区分は非常に微妙で回避可能であり、中国では最近、非貨幣的な金が中国人民銀行（人民銀行）の金庫に保管されることになった。
業界関係者の間では、SAMAは2022年から秘密裏に金購入を加速させていることで知られている。世界金評議会（WGC）による中央銀行購入総額の推定値（実地調査に基づく）と、中央銀行が国際通貨基金（IMF）から購入したと報告しているものを比較する。 、「未申告」の購入は2022年から急増していると結論付けることができます。MoneyMetalsの報告によると、これらの購入は主に人民銀行によるもので、程度は低いですがSAMAによるものです。これが手がかりその１です。
WGC データと IMF データの差は、報告されていない購入を反映しています。サウジアラビアには金上場投資信託（ETF）が事実上存在しないため、純輸入と現地の消費者需要を比較することでSAMA購入額を見積もることができる。驚くことではないが、ウクライナ戦争開始直後の2022年第2四半期に、純輸入量が消費者需要を上回り始めた。 SAMA は現物の金の入手を急いでいた (そして今も)。
消費者需要と純輸入量の間の不一致は、業者の在庫やスクラップ供給の変化からも生じる可能性がありますが、データは残念ながら公開されていません。かつてある情報筋は、中央銀行がスイスやロンドンで金を購入し、その金を梱包して中央銀行の希望する場所に輸送してもらうことが多いと語った。地金銀行は税関に対応する必要があるため、このようにして金が国境を越えた取引データに表示されます。
SAMAがスイスアルプスで金地金を購入しているかどうかを調べるために、純輸入量からサウジの消費者需要を差し引き、その結果（金は輸入されているが消費者に販売されていない）とスイスからサウジアラビアへの総輸出量を比較した。結果は、2022年の第2四半期から始まる強力な一致を示しており、SAMAがスイスで静かに金を購入していることを裏付けています。
グラフは、輸入額が宝飾品や産業における金の技術的使用量を大幅に上回っていることを示しています。
青とオレンジの棒の違いは主にスクラップの供給によるもので、2020年には純輸入量が大幅に増加する可能性があった。データによると、サウジアラビアは放出を望んでいるよりもはるかに多くの金を保有している。は近年、約160トンの金を購入した（2015年にはスイスでも購入した可能性がある）。サウジの金取引に関するデータは 2015 年からしか始まっていないため、彼が合計でどれくらいの資産を保有しているのかはわかりません。それ以前に起こったことは除外する必要があります。 SAMA が他の場所でどれだけの金を購入できるかさえわかりません。
一つ確かなことは、サウジアラビアは世界が信じたいよりもはるかに多くの金を保有しているということだ。
サウジ中央銀行が最後に公式の金準備を更新したのは2008年2月で、その時は2008年1月より180トン多い332トンの金準備があると発表された。明らかに、SAMAは1ヶ月に180トンを購入したわけではない。
過去および現在のデータは、サウジアラビアの中央銀行家が金準備の変化をタイムリーに報告していないことを示しています。中国人民銀行が宣言した金準備高と同様、SAMA が発表した数値も純粋に政治的なものです。サウド家は、国が実際にどれだけの貴金属を所有しているかを隠すことで、米国を公然と怒らせることを避けている。
しかし、アジア諸国が貿易黒字を中立的で制裁に耐える準備資産である金で貯蓄する傾向が強まっているのは明らかだ。 SAMAの160トンに加えて、ウクライナ戦争で人民銀行が1,600トンを購入したと計算した。石油市場で最も影響力のある国の第一位であり、世界第二位の経済大国の第二位である両中央銀行は、金市場が進む方向に自信を持っているに違いない。
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サウジ中央銀行がテーブルの下で大量の金を購入したという記事は、経済シナリオからのものです。
これは、Sun, 15 Sep 2024 18:56:34 +0000 の https://scenarieconomici.it/la-banca-centrale-saudita-ha-comprato-molto-oro-sottotraccia/ で Scenari Economici に公開された記事の自動翻訳です。