ドルが上、円が下だが、それは永遠に続くわけではない

円安・ドル高が進んでいるが、この状況がいつまでも続くわけではない。日本円は1ドル＝161円付近まで下落し、財務省が神田正人氏の後任として三村淳氏を日本のトップ通貨外交官に任命した1986年以来初めてその水準を超えた。日本政府がこれまでに行った政策は期待ほど効果がなかったと認めた

この任命は、円の急激な下落により日本当局に対し自国通貨を守るよう絶えず圧力をかけられている中で行われたが、政府はこれまでのところ外国為替市場への介入を拒否しているようで、4月下旬に介入を行っている。

今週初め、鈴木俊一財務大臣は、突然の一方的な円の動きは望ましくなく、必要に応じて当局が適切な措置を講じると警告した。

日本銀行が市場の予想よりも緩やかな金融政策正常化アプローチを取ったため、6月の円は対ドルで2％以上下落し、前年比下落率は約14％に拡大した。

一方、5月の日本の小売売上高と鉱工業生産統計は予想を上回ったが、6月には東京のインフレが加速した。したがって、東京にとって円安はマクロ経済レベルではそれほど深刻ではない。

問題は円安ではなく、実は米ドル高なのです。米ドルの需要はこのところ高まっており、今年の最高値近くまで上昇している。しかし、 UBS によると、この上昇は今後数カ月間維持される可能性は低いという。

ドル指数は今朝最高値の一つを記録した

この強さは、欧州中央銀行、スイス国立銀行、カナダ銀行を含む他の主要中央銀行がすでに利下げを開始している一方で、連邦準備制度が金利を長期間にわたって高水準に維持しているという事実を含む複数の要因の組み合わせを反映している、とUBSは述べた。アナリストらが６月２７日のメモで述べた。

投資家は米国通貨を安全な逃避先と見なすことが多いため、今週日曜日に第1回投票が行われるフランス議会選挙を巡る政治的不確実性からも恩恵を受けた可能性が高い。昨夜の候補者間の混乱した政治討論は確かに状況を明確にしなかった。

これまで見てきたように、円はドル高の主な被害者の一つであり、年初からその価値の14％を失った。しかしユーロも3％下落とあまり振るわなかった。

DXY指数の主要構成要素であるユーロも2024年に対ドルで3％以上下落した。

短期的には米ドルにさらなる上昇圧力がかかる可能性が依然としてある。トランプ氏は選挙討論会で確かに勝利しており、これは米国の経済政策の変更を示唆しており、これがドルをさらに押し上げるはずだが、これが永遠に続くわけではない。

しかし、二国間の観点から見ると、日曜日のフランス総選挙は、アメリカ通貨に対するユーロのさらなる下落につながる可能性がある。

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これは、Fri, 28 Jun 2024 09:00:51 +0000 の https://scenarieconomici.it/dollaro-in-cima-e-yen-a-fondo-ma-non-potra-continuare-per-sempre/ で Scenari Economici に公開された記事の自動翻訳です。