フランスは確かに複雑な政治状況を経験しているが、株価指数のパフォーマンスは、政治というよりは、しばしば合理的ではない利下げ期待によって説明されるべきであり、利下げは実現しなかったとしても、最終的には実現しなかった。非常に最小限の方法で。
フランスの優良株指数であるCAC 40は今日2.7％下落し、過去2日間で4.6％下落した。過去6営業日で同指数は6.7％下落し、5月15日に付けた史上最高値からは信じられない驚異的な8.9％下落している。傾向は以下のグラフで見ることができます。
このため、今日多くの見出しが登場しました。ガーディアン紙は「 フランス株式市場、極右選挙勝利の恐怖で暴落」と見出しを付けた。 FT紙：「ポピュリストの勝利への懸念により、フランス株は2022年以来最悪の週となった」 。
しかし、本当にそうなるのでしょうか？緩やかなインフレ状況で株価はまだ成長するはずだが、選挙のニュースは株式市場を暴落させるのに十分だったのだろうか？経済新聞が私たちを適度にからかっているのではないか、それとも凋落の政治的原因を過大評価しているのではないでしょうか？
ハイエクをやって、前の時代、好景気に比べて落ち込んだ原因を探ってみましょう。欧州をも巻き込んだこの壮大な利下げ熱の影響で、CAC40指数は10月下旬から5月15日の史上最高値となる8,240ポイントまでの7カ月足らずで20.7％（1,415ポイント）上昇した。で、今はECBが一度利下げをして株価が下がっているんです。
したがって、崩壊の原因は選挙よりもむしろ、実現しなかった削減期待に関係しているだろう。投資家が期待しすぎたか、それとも ECB の成果が少なすぎたかです。
当時の崩壊は非常に相対的なものでした。確かに：
- 今年の上昇分をかろうじて消し去った。 CACは前年比でわずか0.5％減少した。
- 利下げマニアの7カ月間のピーク（1,415ポイント）の半分（737ポイント）を消しただけで、すべてのポイントに一部を加えたわけではない。
- 指数は数年ぶりの安値に達することなく、2023年4月に初めて元の水準に戻っただけだ。
言い換えれば、これは本当の売りですらないが、大幅な利下げという広範な幻想に基づいた信じられないほど高かった過去最高値からの8.9％の下落にすぎない。介入するのは政治ではなくECBであるべきだが、麻薬入りの情報が飛び交うこの季節には、自分の政治的側面を押し出すのは何でも構わない。
株式市場全般、特に米国はここ数年完全に狂い、利下げ期待の時期には見事に狂ったが、これはすべて非常に楽観的なメディアによって動かされている。現在、こうした削減は行われておらず、スケープゴートが必要とされている。財政の失敗を正当化するために、政治にとってこれ以上の言い訳があるだろうか？しかし、フランスで起きたことは、最初の悪いニュースがあれば、ユーロ圏のどこでも起こる可能性がある。
Telegram チャンネルのおかげで、新しい経済シナリオ記事の発行に関する最新情報を入手できます。
記事 「フランスの株式市場は崩壊するが、それは本当にルペンのせいなのか？」経済シナリオから来ています。
これは、Sat, 15 Jun 2024 06:00:42 +0000 の https://scenarieconomici.it/crolla-la-borsa-francese-ma-e-veramente-colpa-della-le-pen/ で Scenari Economici に公開された記事の自動翻訳です。