ポルシェ、利益予想を下方修正：販売不振と供給問題

ポルシェAGの株価は、高級車メーカーがアルミニウム部品の不足により一部のモデルの生産停止を余儀なくされる可能性があると述べ、今年度の見通しを下方修正したことを受けて、過去最大の下落を記録した。

このドイツのメーカーは現在、売上高利益率が 15% と予想されており、最高値の 17% から低下します。中国の需要低迷に苦しむフォルクスワーゲンAG子会社も、売上高と電気自動車販売シェアの予想を下方修正した。今日と過去1週間の株価のパフォーマンスは次のとおりです。

ポルシェは火曜日、供給不足の原因は欧州の大手サプライヤーの生産工場の浸水によるものだと発表した。この問題は同社のすべての車両に使用されているアルミニウム部品に影響を及ぼし、生産に数週間影響が出る可能性がある。ポルシェはフランクフルト市場で７．７％下落し、２０２２年９月の取引開始以来最大の日中下落率となった。

スティーブン・ライトマン率いるバーンスタインのアナリストらはメモの中で、ポルシェが「重要なサプライヤーに対して非常に脆弱な状態にしているグループリスクの管理が問われることは間違いない」と述べた。同社はアナリストに対し、この問題により下半期には少なくとも１万台の自動車の生産が妨げられるだろうと語った。

サプライヤーは不可抗力を宣言しました。これは、企業が制御不能な出来事により操業が妨げられた場合にとられる措置です。ここ数週間、スイスを含むヨーロッパのいくつかの国が深刻な洪水に見舞われている。モルガン・スタンレーのアナリスト、ハビエル・マルティネス・デ・オルコズ・セルダン氏はメモの中で、この問題は他の自動車メーカーも影響を受ける可能性を示唆していると述べた。

ポルシェの株価は今年約１３％下落している。フォルクスワーゲンは最大２．３％下落した。

フォルクスワーゲン傘下の別の高級ブランド、アウディは、洪水により複数のサプライヤーで特殊アルミニウム合金の不足が生じたが、不足は生産に直接的な影響はなかったと述べた。アウディの広報担当者は「われわれはサプライヤーと緊密に連絡を取り、供給のボトルネックを回避するよう努めている」と述べた。

ポルシェに供給するアルミニウムメーカーの問題により、販売台数が1万台減り、粗利益が減少すると推定されている。

これを念頭に置き、わずか 2 週間前、ポルシェはノルウェーのアルミニウム生産会社ハイドロと、水力発電エネルギーから「グリーン」アルミニウムを供給する契約を締結しました。問題は、この協定は比較的最近のものであるため、発効までに時間がかかることです。

単にアルミニウムの問題なのか、それとも市場の問題なのか？

中国では長引く住宅危機が高級品の購入を思いとどまらせており、消費者が高価な商品の購入を控えたため、上半期のポルシェの納車台数は減少した。中国の景気減速は、時計やデザイナー衣料など幅広い高級品の需要に影響を与えている。ポルシェも複数のモデルチェンジによるコスト高に直面しており、来年が転換点になると指摘している。

ポルシェはサプライヤーを明らかにしていないが、アルミニウム部品メーカーのコンステリウムSEは今月初め、深刻な洪水を受けてスイスのシエール工場とチピス工場の操業を停止した。規制当局への提出書類によると、同社の顧客にはポルシェ、フォルクスワーゲン、ステランティス、メルセデス・ベンツ、フォード、BMWなどが含まれるという。

フォルクスワーゲンとメルセデスベンツはコメントを控えた。 BMWは供給問題の影響は受けていないとしている。欧州と米国で複数の工場を運営するコンステリウム社からのコメントは得られていない。

ポルシェの格下げは、欧州と中国でのプラグインモデルの勢いが予想よりも弱い中、ポルシェが月曜日に電気自動車の販売目標を縮小したことを受けたものである。おそらく、これらの問題はアルミニウム供給の問題よりも深刻です。

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