ロシアとウクライナの間で進行中の紛争が世界の石油市場に反響を呼び続ける中、ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は英国の閣議に出席し、ロシア石油の販売をさらに混乱させる戦略について話し合う予定だ。
西側の対ロシア制裁を批判する人々はその有効性に異議を唱えているが、このようなハイレベル会合にゼレンスキー氏が出席したことは、ウクライナが石油輸出に大きく依存しているロシアの経済基盤を弱体化させようとしている証拠である。開戦から2年経って議論されたということは、あまり効果がなかったということだ。
この取り組みのタイミングは興味深い。ロシアは最近、西側の制裁に対抗し、国内の製油所がドローン攻撃によるメンテナンスと修理を終えて操業を再開する中、国内の製油所用のバレルをより多く節約するために原油輸出を削減することを決定した。 9月以降もガソリン輸出禁止を継続するという話がある。
ロシアの原油輸出は現在1月以来の最低水準にあり、暖かい季節の間もその水準が続く可能性が高く、その結果、ロシアのウクライナ侵攻後に制裁が始まって以来、安価なロシア産原油を餌としてきたアジア向けに提供されるバレルが減少することになる。
ロシアが製油所への原油輸送量を増やす中、英国を中心とする西側諸国は、原油販売をターゲットにしてロシア経済をさらに圧迫する取り組みを強化しているようだ。
エネルギー制裁をめぐる戦い
これらの制裁の主な目的は、ロシアの石油輸出によって提供される財政的ライフラインを遮断し、それによってウクライナでの戦争遂行のための資金調達能力を低下させることである。エネルギー制裁はこの点で強力な手段として浮上しているが、その有効性と影響については激しい議論の対象となっている。
西側諸国、特に米国と欧州連合は、ロシアのエネルギー輸出に対する制裁の最前線に立っている。これらの措置は、GDPと連邦予算のかなりの部分を占めるロシアの石油収入を削減することを目的としたものである。
石油市場のグローバルな性質がこれらの取り組みを複雑にしています。西側諸国がロシア産原油の輸入を減らしている一方で、中国やインドなどの国がその穴埋めに介入し、ロシア産原油を割引価格で購入している。
この再編はロシア経済への望ましい打撃を和らげたが、一方的な制裁の脆弱性と限界も露呈した。世界の石油市場の相互関連性は、制裁がエネルギー価格の上昇や供給不足などの予期せぬ結果をもたらし、世界中の石油価格や経済に影響を与える可能性があることを意味します。
ヴォルゴグラードのルクオイル精製所 - ルクオイルの供給源
ロシアの内部工作
ロシアが国内精製を優先していることは、原油流出量が7月と8月の両日で日量270万バレルに制限されていたが、9月には日量290万バレルに回復したと発表した。これは、ロシアがほんの数カ月前の4月と5月に日量360万～370万バレルを輸出したのと比較するものである。
石油輸出による収入の減少はロシアの予算に負担をかけることになるが、国内の燃料価格は安定し、民生用と軍事用の両方に十分な燃料の供給が確保されるだろう。
世界のエネルギー市場への影響
この石油の流れの変化の影響は世界のエネルギー市場で感じられているが、おそらく西側制裁者が期待していたよりも穏やかなものだろう。ロシアの石油輸出の減少は原油価格の変動を増大させ、ポンプのガソリン価格から石油化学品のコストに至るまであらゆるものに影響を与えている。石油・ガス業界にとって、これらの動向は、ますます予測不可能になる市場における柔軟性と適応性の重要性を浮き彫りにしています。
この石油の流れの変化のもう一つの結果は、ロシアの石油販売収入の減少である。しかし、おそらく制裁が約束したほどではないかもしれない。
戦前、ロシアはエネルギー輸出により1日あたり約11億ドルをもたらした。先月のロシアのエネルギー収入は7億2000万ドルだった。確かに減少ではあるが、主にオイルマネーによって支えられているロシアの軍資金を枯渇させるという希望にはほど遠い。
制裁と価格上限に関して有効なのは、パイプラインを通じたロシアの天然ガスのヨーロッパへの輸出だが、これはほぼゼロにまで削減されている。しかし、原油と精製製品の輸出は健在で、原油価格の上昇が制裁に逆効果となってロシアの輸出減少を相殺している。
ロシアは原油輸出に60ドルの上限を設けているかもしれないが、今では原油価格が十分に高く、いずれにしても西側の保険会社を利用していないため、上限の影響をほとんど受けていない中国やインドのような国は、これを超える額を支払っている。 60ドルは、ウクライナ滞在中のプーチン大統領の懐に入る。価格の上限に関係なく、ロシアの石油をある場所から別の場所に輸送できるタンカーの影の艦隊は健在だ。多くの批評家が当初から示唆していたように、それを 100% 使用することは不可能です。
結局のところ、ウクライナを除いて、ほぼ全員が幸せです。西側諸国はロシアに対して厳しいと誇る贅沢をする余裕があり、机上では彼らは正しい。タンカーごとにロシア産原油の輸送に携わる人々を制裁しているのだ。プーチン大統領は、西側諸国は石油収入を奪うことはできなかったと主張するかもしれないが、彼の主張はおおむね正しい。大手トレーダーは戦争と制裁の結果として原油のボラティリティが高まっていることを利用して巨額の利益を得ており、中国とインドは引き続き安価な原油を手に入れている。制裁は効果がないと主張する批評家でさえ、ロシアの歳入を指摘しているので、そう言ったと言えるだろう。ロシアとウクライナの間の戦争後の石油荒廃の不安によって、代替エネルギー源や技術への投資も活発化している。ウクライナだけが不幸だ。
真実は、ロシアの石油収入が引き続き戦争資金を賄っており、制裁や価格抑制メカニズムがロシアから収入を奪うことに失敗しているということである。代替解決策を見つけるために当局と会談するというゼレンスキー大統領の計画は、この真実の裏付けとなる。
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ロシア石油に対する制裁を強化する方法について議論があるという事実は、それらが機能しないことを意味するという記事は、経済シナリオから来ています。
これは、Mon, 22 Jul 2024 07:00:02 +0000 の https://scenarieconomici.it/il-fatto-che-si-discuta-su-come-rafforzare-le-sanzioni-al-petrolio-russo-significa-che-non-funzionano/ で Scenari Economici に公開された記事の自動翻訳です。