国際金融協会（IIF）とSCMPの報告によると、新興アジアへの資金流入が活発だったにもかかわらず、海外投資家は6月に6カ月連続で中国国債を売却した。
IIFの暫定データが木曜日に示したところによると、先月の中国債務は総額15億9000万ドルで、5月の41億9000万ドルから増加した。 IIFによると、6月の中国株への海外ファンドからの流入額は19億3000万ドル相当で、5月の1億2600万ドルの流入から増加した。つまり、問題は企業ではなく借金にあるのです。
米国に本拠を置く国際金融サービス業界協会は、6月に新興アジアが海外投資家から135億ドルの資金を集める一方、ラテンアメリカは67億ドルを調達すると推定した。
「 6月の株式市場の好調な勢いがフローを大きく押し上げた。これは、米国の今後数カ月間のインフレ率低下の見通しと相まって、新興国市場のフロー全体に恩恵をもたらすはずだ」とIIFは報告書の中で述べた。
中国はFEDとは異なる、ほぼ逆の金融政策を採用してきました。そのために金利を引き上げる必要があり、金利は現在5％から5.25％の間で変動しており、10回連続の利上げとなっている。中国は自国の成長にとって危険すぎるため、この政策を常に慎重に見てきた。これにより人民元が下落し、中国証券の評価額がもはや安くなくなり、その結果海外投資家が逃避している。
ロンドンに本拠を置く調査会社ＴＳロンバードの中国・アジア調査責任者、ロリー・グリーン氏は、人民元の為替レートは第３・四半期には１ドル＝７．３５元付近まで上昇すると予想し、人民元への流出圧力は今後数カ月で高まると予想している。 。 
「中国人民銀行は人民元安を防ぐことも、それを助長することも求めていない。実際、それは経済活動の抑制によってもたらされる歓迎すべき副産物である。介入は下落を反転させるのではなく減速に重点を置くだろう。」
中国人民大学財政学院の屠永紅教授は木曜日、国営経済日報の記事で、中国人民銀行は「米国の金融政策の波及効果に細心の注意を払うべき」と述べた。
同氏はまた、中国人民銀行はオフショア人民元市場の厚みと幅を拡大する一方、人民元相場の見通しに関して市場とのコミュニケーションを強化すべきだと述べた。
グリーン氏は、世界的な人民元の利用は昨年以来増加しているものの、人民元建て資産の魅力がないため、各国は人民元を保有する意欲が低下していると述べた。
「人民元の国際化はまだ初期段階にあるが、（米ドル・人民元の為替レートへの）影響は増大するだろう。今のところ、それは重要な要素ではなく、注目すべき要素だ」とグリーン氏は付け加えた。
中国が貿易だけでなく金融のためにも人民元の世界的な普及を本当に望んでいるのであれば、金融政策と経済政策の面でより注意深く透明性を持たせる必要があるだろう。しかし、それ自体が国民の幸福を確保するために必要なわけではありません。実体経済は十分すぎる可能性があります。
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記事「中国: 東南アジアに避難する債務証券からの逃避」はScenari Economyiからのものです。
これは、Thu, 13 Jul 2023 19:55:50 +0000 の https://scenarieconomici.it/cina-bond-fuga-capitali/ で Scenari Economici に公開された記事の自動翻訳です。