何も進まない方向へ
フランチェスコ・カペッロ
金融システムを安定させようとする2007/08年の危機以来、本質的に不安定な均衡状態にある中央銀行は、危険なほど不均衡な予算のバランスを取るために、莫大な金額を生み出し、その回路に注入してきました。現在までに、さまざまな理由で作成され（1）、金融システムに導入された通貨は、全体で30兆ドルを超え、目まぐるしいペースで成長する運命にあります。
1971年以降の通貨はフラットマネーであり、もはやゴールド（ゴールドスタンダードの終わり）にリンクされていません。それは自由に何もないところから作られています。それは希少な「リソース」ではありません。したがって、本質的な価値はありません。
彼にそれを与える方法は？
金融インフレの原因と役割
よく知られているように、欧州連合の中央銀行を含む多くの国の中央銀行は、米国に直接資金を提供することを禁じられています。したがって、国が発行した債券を購入することによって仲介者として機能するのは民間銀行です。彼らはこの目的のために中央銀行によって特別に作成されたお金を使用します。ヨーロッパの文脈では、民間銀行はECBと州の間の仲介者として機能します。
[グラフ：2020年の現在の指数の急激な低下と、世界的なパンデミック状態の宣言と並行した成層圏レベルへの回復に注目してください。近い将来に何が起こると予想しますか？]
ただし、中央銀行が購入した証券は、州が発行した証券をはるかに上回っています。国債の購入に加えて、定量的緩和策には、実際には、不良債権、民間資本会社の株式、有毒証券など、銀行の他の金融資産の購入も含まれる場合があります。彼らは、民間企業の債券、株式、民間企業の商業紙、派生証券（2）を購入して、需要を人為的に増加させることによって証券の価格を引き上げます（金融インフレ）。証券がその性質に関係なく中央銀行に吸収されると、人為的ではあるが、価格を維持する需要が増加し、したがって魔法的かつ継続的に上昇します（投機的インフレバブル）。金融経済に投資する人々は、株価の上昇に満足し、励まされ続けています。
大規模な民間投資銀行は証券の最大の保有者であり、したがって、金融インフレによって引き起こされる証券の価格の上昇から利益を得る。ますます多くの不良債権（ EUでは14,000億ユーロ近く）を生み出す現実経済の非常に悪い状態と企業の破産にもかかわらず、彼らは予算を再調整することによって彼らを立ち上がらせる財政的インフレを楽しんでいます。ちなみに、大手中央銀行の株主は民間銀行であることを忘れてはなりません。
したがって、現実の経済に引き起こされた失敗から銀行にもたらされる損失は、収益性の高い証券市場からの金銭的利益によって大部分が相殺されます。このようにして悪循環が確立され、一方では、実際の経済への資金提供について心配することなく、銀行が投資銀行としてのみ振る舞うことを奨励し、実際にそれを襲った危機と失敗を取引しました。 'その他、バーゼル規則に定められたリスク基準が破産の匂いで企業に貸すことを禁じているので、彼らを正当化するように思われるのはまさにこの誘発された脆弱性です...
中央銀行によるさまざまな種類の証券の購入が価格を引き上げ、金融インフレを生み出し、投資家のリスクを最小限に抑え、利益を保証するのに役立つ場合、経済間の分離がますます明確になっているにもかかわらず、これが発生します金融および実経済。パンデミックによって引き起こされた危機は、世界経済を圧迫し、インフレを金融株のみに限定することを可能にし、それが現実の経済の産物に広がるのを防ぎます。 （私の 世界のうつ病は便利かもしれませんを参照して ください）。
実際、現実の世界でのインフレは、資本を侵食し、負債を減らしているため、賃借人や債権者に嫌われています（ 非常に裕福な人々にアピールする私の経済を参照）。パンデミックな不測の事態のおかげで現実の経済がさらされるドリフトは、インフレプロセスが適切な場所にのみ限定されたままになることを可能にし、現実の経済の世界で成長するデフレしながら売買が安全な利益を保証する証券市場にのみ影響を与えます、それは中央銀行が現実の世界でインフレの反発なしに金融経済に金銭的な薬を注入し続けることを可能にします。
何も進まない方向へ
この金融カルーセルは、実際の経済の生産的要因が大幅に減少するまで続く可能性があります。戦後間もなく、チェーンの故障により経済力が大幅に低下した場合、生産性の高い生地の壊死によりインフレーション（最悪の場合はハイパーインフレーション）が増加する運命にあります。実際、プレコビッド期間にすでに進行中の不況は、最初は何年にもわたる厳粛さ（我が国は92年以来一次黒字）によって、そして今日では多くの生産部門の部分的または完全な封鎖によって引き起こされた、オープンで明白な不況に変わりつつありますそれは彼らの請求の劇的な減少を記録しました。 イタリアの中小企業の65％、零細および中小企業は現在破産寸前です。 Istatは、 40％を超える工業生産の削減を記録しています。
金融インフレをサポートするために必要な条件は、現実の経済が非難されているデフレと、今や体系的な公的イニシアチブの阻害要因です。公共投資支出は、すべての悪と経済の不均衡の原因として実証され、提示されてきました。厳粛な道具を振り回してインフレの亡霊を広める人々は、大金の利益になります。オーステリティポリシーは、投機的ファイナンスシステムを補完するものです。
定量的緩和は、現実の経済の復活を慎重に回避することにより、金融市場を膨らませます。中央銀行は、非常に不安定になり、巨大なカードの家のように崩壊する危険にさらされている金融システムにスタンプを押します。
本当の富をむさぼり食うことでなんとか安定する架空の富の怪物。純粋な債務経済が被った深刻な危機は、この狂気の根底にあります。支配的な経済モデルの構造的危機の根底にあるのは、今日、実経済の非常に大きなセクターに影響を与える負の収益性です（3）。一方では、金融資本主義の経済論理が、可能な売上高が常に投資（領土および人のケアのセクター）よりも低い方向に従事することが有益であると考えていない場合、他方では、経済活動は一般に生産によって動機付けられています債務経済の持続可能性に不可欠な、利息を支払った後でもプラスの利益を得ることができるそのマージンの。ただし、このプラスのマージンはますます低下し（利益率の低下） 、さらにこの目的のためにより多くの自動化を導入し、その結果として労働力を追放するいくつかのセクターを除いて、達成することが不可能なことがよくあります。このプロセスは、需要の縮小を決定します。プロセスの内部および悪質な触媒作用。投機的な金銭的利益は、実物資産への投資から得られるものよりも非常に高いことが多く、さらに非常に短時間で達成できるため、実経済への生産的な投資に代わる非常に魅力的な選択肢となります。したがって、後者は、平均的な株価の上昇を保証する金融経済に転用され、実際の商品の生産を目的とした投資と比較して、より確実で即時の収益性を保証します。主要な株式市場指数は、過去最高を超え続けています。バブルは成長し続けます...
職人、零細および中小企業のためのリソースが不足している間、それを必要としない人々にたくさんのお金。
そして、むしろ、これらのリソースのごく一部でさえ、産業計画、公共投資、私たちの領土の水文地質学的不安定性、その安全性、保護、維持、および私たちの領土の強化に対処することを目的とした介入に投資されていた場合。記念碑的、芸術的、文化的、そして不動産やインフラの遺産？研究、開発、教育、健康、エネルギーと持続可能性、または建物全体のエネルギーと耐震改修のための有機的な国家計画に適切に投資した場合、生活の質にどのような影響がありますか市民の？未完成の仕事をどれだけ雇用に変えることができたでしょうか。回復力を発揮する能力はどのくらい向上しますか？いくつのスキルとリソースを動員できたでしょうか！？どれだけの富を無駄にしないでしょうか？どれだけ生成できたでしょうか？しかし、ヨーロッパでは、この種の公共投資を削減することで非難するリベラルなビジョンが引き続き普及しており、これらの犯罪的な政治的、経済的、金銭的選択によって引き起こされる本当の災害である破産が私たちの目の前で厚くなっているにもかかわらず、それらを残しておくまで減らしています。 。
マルクスは次のように述べています。 「資本主義の生産を行っているすべての国は、生産プロセスの仲介なしにお金を稼ぎたいというめまいに定期的に押収されています」 （カール・マルクス、キャピタル、セカンドブック、Editori Riuniti、1968年、58-59ページ） ）。
（2）定量的緩和により、ECBは国債（2）だけでなく、大規模な民間企業の債券も購入しました。ヨーロッパの決定におけるロビーの役割に注意を払っている組織であるCEO-CorporateEurope Observatoryは、これらの購入から利益を得た企業とセクターのリストを報告しました。ご想像のとおり、これらは「通常のメモ」です。そのうちのいくつかを次に示します。VolkswagenとBMWat Shell、そして再びVeolia、Nestlè、Coca Cola、Unilever、Novartis、Vivendi、Danone、イタリア企業のEni、Enel、Terna、Hera、Snam、ACEA、Assicurazioni Generali、Exor、A2A、Telecom Italia、Autostrade 。不思議なことに、これらは本当にクレジットを要求し、それを取得できない企業ですか？あるいは、考えやすいように、職人を含む400万のイタリアの中小企業は、私たちの経済の残りの部分を背負っており、莫大な課税負担と一緒に信用危機に苦しみ続けています。最後に、健康危機とそれに続く強制閉鎖による売上高の損失？
ECBの「定量的緩和」は、気候変動に取り組む多国籍企業にも資金を提供してきました。以下は、Corporate Securities Purchasing Program（CSPP）の下で購入された企業債券の中央銀行の解読されたポジションのリストです。
NationaleBankvanBelgië/ Banque Nationale de Belgique
2016年10月26日現在のタイトル（ベルギー、キプロス、ギリシャ、ルクセンブルグ、マルタ、ポルトガル、オランダ、スロベニア、スロバキア）
ECBは、消費者信用または住宅ローンの証券化債券（Abs-資産ベースの証券）、対象債券、および社債（QE3）を購入することもできます。実際、銀行は、減損した証券を希釈するための政府債を購入しています。彼らはそれをECBに再販するためにすべてを詰め込み、その代わりに流動性を持っています。しかし、流動性があれば、経済の回復がなければほとんど何もしません。実際、強力な企業は、回復がなく、生産に対する需要がない限り、信用を求めたり、投資を行ったりしません。それを必要とする家族、零細および中小企業は、彼らの評価が低すぎる、つまりそれを尊重する能力を判断して、信用を与えません。今日、健康危機によって引き起こされたブロックのためにさらにそうです。したがって、ECBによって提供されるこの流動性は、経済にではなく、それを使用して金融市場への投資に戻る銀行に行きます。
これが、銀行が負のレート（短期および中期のレート）でも国債を購入することをいとわない理由です。彼らは政府の絆を必要としています。実際、これらは、現在の超金融資本主義の論理が基づいている問題の数を最大化することを本質的に目的とした金融ゲームを永続させることを可能にする保証を表しています（エコノミストA. Galloniがそれを呼んでいます）。
（3）A。Galloniariannaエディションによる他の通貨
https://www.francescocappello.com
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金融システムのサバイバル戦略の記事はScenariEconomici.itから来ています。
これは、Sun, 06 Dec 2020 09:59:09 +0000 の https://scenarieconomici.it/strategie-di-sopravvivenza-del-sistema-finanziario/ で Scenari Economici に公開された記事の自動翻訳です。