証券または相場のボラティリティは、時間の経過とともに価格がどの程度変化するかを示す尺度です。価格の変動が大きいほどボラティリティは高くなりますが、その逆も同様です。ボラティリティは、投資に伴うリスクと不確実性のレベルを反映するため、重要です。一般に、投資家は、より安定して予測可能なリターンが得られる、ボラティリティが低い株式を好みます。
ボラティリティはいくつかの方法で測定できますが、最も一般的な方法の 1 つは、特定の期間における証券のリターンの標準偏差を計算することです。標準偏差は、データが平均からどれだけ離れているかを示す統計です。標準偏差が高いほど、リターンの分散が大きくなり、したがって株価の変動が大きくなります。
平均からの株価の標準偏差は、時間の経過とともに株価が平均値からどれだけ逸脱するかを示す尺度です。標準偏差が高いほど、株式の変動性が高くなります。つまり、激しい価格変動の影響を受けます。逆に、標準偏差が低いほど、証券はより安定しています。つまり、一定の価格を維持するか、ほとんど変動しない傾向があります。したがって、標準偏差は証券のリスクの指標となります。リスクが高いほど、潜在的な収益も高くなりますが、損失の可能性も高くなります。
さまざまな信頼区間による標準偏差
市場の暗黙のボラティリティ、つまりオプションの価格から推定できるボラティリティを測定する指標もあります。オプションは、特定の日付までにあらかじめ決められた価格で証券を売買する権利を与える契約です。オプションの価格は、原証券の将来の方向性と動きの激しさに関する投資家の期待に依存します。投資家が大きな変動を予想すれば、オプションにより多くの金額を支払うことになるでしょうし、その逆も同様です。
最もよく知られ、最も支持されている指数の 1 つは、米国上場企業 500 社を表す S&P 500 指数のオプションの暗黙のボラティリティを測定する VIX (恐怖指数) です。 VIX は 1993 年以来シカゴ オプション取引所 (CBOE) によって計算されており、パーセンテージで表されます。 VIX の値が高いということは、投資家が今後 30 日間の S&P 500 指数の大きな変化を予想しており、そのためより神経質で悲観的になっていることを示しています。 VIX の値が低いということは、投資家が S&P 500 の変動がほとんどないと予想しているため、より冷静で楽観的であることを示しています。したがって、指数は株式市場の動向を予測する一種の役割も果たします。
25歳でVIX CBOE
イタリアには、VSTOXX と呼ばれる VIX に似た指数があり、ユーロ圏最大の上場企業 50 社を表す EURO STOXX 50 指数のオプションのインプライド ボラティリティを測定します。 VSTOXX は、ヨーロッパの主要なデリバティブ取引所である Eurex によって 2004 年から計算されており、パーセンテージでも表されます。
ボラティリティが高いということは、投資家にとってリスクが大きいだけでなく、チャンスも大きいことを意味します。実際、証券の価格が時間の経過とともに大きく変化すると、安く買って高く売って利益を得る機会が得られる可能性があります。ただし、これには優れた予測スキルと高いリスク許容度が必要です。逆に、証券の価格が時間の経過とともにほとんど変化しない場合、より高い安全性が提供されますが、収益の可能性は低くなります。
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記事「 金融市場のボラティリティとは何ですか?」 VIX の紹介はシナリオ経済学から来ています。
これは、Sun, 13 Aug 2023 11:00:04 +0000 の https://scenarieconomici.it/che-cosa-e-la-volatilita-nei-mercati-finanziari-introduzione-al-vix/ で Scenari Economici に公開された記事の自動翻訳です。