FRBが金利に関して決定したことと、それがもたらす影響。 Anthilia Capital Partners Sgr のストラテジストである Giuseppe Sersale による金融市場に関する毎日の解説。
全会一致の決定により、FRB 委員会は金利を 25 bps 引き上げて 4.75 ～ 5% にしました。これは幅広いコンセンサスによるものであり、私の性急な予想に反しています。
声明は、雇用創出が加速し、以前のFOMCでは低下と定義されていたインフレが依然として高いままであると指摘した。銀行システムの回復力は強調されたが、最近の展開は企業と消費者の信用状況を引き締め、経済を圧迫する可能性が高く、これらの影響の程度は不確実であることが指摘された。
それで、なぜ現れるのですか？
最後に、さらなる利上げの必要性に関する表記は、「継続的な利上げが必要になる可能性がある」から、より不明確な「追加の引き締めが必要になる可能性がある」へと「軟化」されました。
2023 年と 2024 年の成長予測は引き下げられましたが、インフレ予測、特に 2023 年と 2024 年のコアのインフレ予測が引き上げられました。
その結果、Fed Funds の目標は 2024 年にわずかに増加しましたが (4.1% から 4.3% へ)、2023 年末までは 5.1% で変更されませんでした。バンキング イベントの前には、50 bps ではないにしても、少なくとも 25 bps 増えると予想されていました (正確な数値については、下の図を参照してください)。最終的に、予測は次のハイキングが最後になることを示しています。
パウエル議長は、銀行の問題は「孤立しており、少数の銀行に影響を与えている」と述べたが、このまま放置すれば、このセクターは打撃を受けるだろう.開始された資金調達スキームは十分な流動性を確保し、状況が監視されます。残念ながら、インフレ率は依然として高く、彼らが望むほどの速さで低下していません。ここ数週間の出来事は信用状況を引き締めるでしょうが、金融政策がどの程度、どのように対応すべきかを判断するには時期尚早です。決定は、入手可能な情報に基づいて会議ごとに行われます。
パウエル氏は、ブレークを検討したことを認めましたが、データが強力であり、2 週間前には追加の資金調達に賛成していたため、より高くするという幅広いコンセンサスがありました。
一般に、バーをまっすぐに保つことを決定したFRBは、最近の出来事（それ自体が一部の利上げの影響である）から金融状況に引き締めの影響があることを認識しています。
残念ながら、この影響を評価するには時期尚早であり、注意深く監視されます。いずれにせよ、メンバーの中央値は、締め終わりから上がっていると推定しています。
個人的には、これまでに行われたことを評価するために休憩を取る理由はすべてあったと思います。また、それらはパウエルによっても明示的に言及されました。
最近の出来事の結果として引き締めが行われると考えるのであれば、なぜ利上げを行うのか、不確実性の程度は私には謎のままです.
これは、Thu, 23 Mar 2023 06:06:50 +0000 の https://www.startmag.it/economia/perche-la-fed-continua-ad-alzare-i-tassi/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。