データによると、ビットコイン建玉は最近極端な水準に上昇しており、市場に大きなボラティリティが間もなく訪れる可能性があることを示しています。
ビットコイン建玉は最近急速に成長している
アナリストが CryptoQuant Quicktake 投稿で指摘したように、BTC の建玉は非常に高いです。 「 建玉」指標は、すべてのデリバティブ取引所で現在オープンしているビットコイン先物契約の合計額を測定します。
このパラメータの値が増加すると、投資家はデリバティブ市場で新しいポジションをオープンします。これが起こると通常、セクターの総レバレッジが増加するため、この傾向が始まった後、資産はボラティリティを示す可能性が高くなります。
一方、減少は、保有者が自らの意思で契約を終了しているか、清算されつつあることを意味します。一般に、レバレッジが低下すると、市場はより安定します。さて、ここ数年のビットコイン建玉の傾向を示すグラフは次のとおりです。
上のチャートに示されているように、ビットコインの建玉は最近、仮想通貨の価格が 52,000 ドルのレベルを超えて上昇するにつれて急速な上昇傾向を示しています。
このパターンは特別なことではありません。現在この資産で見られているような急激な値動きは、多くの投機家を惹きつけて賭けをする可能性があるからです。
ただし、過去 1 年間の価格高騰はいずれも市場のデリバティブ側でそのような活動を引き起こすことができなかったため、この指標の現在の到達範囲に注目する価値があります。
クオンツ氏は投稿の中で「建玉は強力な上昇要因となる可能性があるが、過熱の明確な指標にもなり得る」と説明している。 「この意味で、建玉は23年と24年にBTC価格の強力な原動力となったが、現在は高すぎる可能性がある水準にある。」
グラフには、インジケーター値が最後のピークよりも高かった 3 つのケースのみが示されています。最初の2回は2021年上半期と下半期の強気相場のピークと一致し、3回目は2022年3月の高値付近で発生した。
したがって、最近の高水準の建玉も、市場が同様の過熱状態にあることを示唆している可能性があるため、懸念の原因となる可能性があります。このような市場状況は、価格の急激な変動が清算圧力を引き起こす可能性があるため、不安定な嵐が発生するのに適した環境です。
理論上、このボラティリティは価格をどちらの方向にも導く可能性がありますが、上記の 3 つのケースすべてで何が起こったかを考慮すると、価格が修正される可能性が高くなります。
しかし、アナリストは別の可能性も提起しました。現在の高水準の建玉は、単にビットコインの新時代、つまりスポットETFの時代の兆候であるということです。
ビットコイン価格
本稿執筆時点では、ビットコインは52,000ドルの水準付近で推移しており、過去7日間で10％以上上昇している。