新しいメモで、Bitwise 最高投資責任者のマット・ホーガン氏は、SEC への 13F 提出書類に基づいて、ビットコイン上場投資信託 (ETF) の早期採用者に関する詳細な分析を提供しました。彼の洞察は、専門の投資会社によるビットコインETFの重要な使用を浮き彫りにし、BTC投資環境における潜在的な変化を予告しています。
1月11日の発売以来、ビットコインETFは117億ドルという驚異的な資産を獲得し、金融商品の歴史の中で最も成功したETFの発売となった。この爆発的なスタートにより、主に個人かプロかを問わず、投資家のアイデンティティに対する幅広い関心が引き起こされました。
ビットコインスポットETFを買うのは誰ですか?
ホーガン氏のメモが明確な答えを提供している。 「多くのプロの投資家がビットコインETFを所有している」と同氏は語った。これらは単なる投資家ではありません。彼らは業界で最も尊敬され、著名な資産運用会社の一部です。例えば、本誌によって米国で2番目に大きいRIA会社にランクされ、1,220億ドルの資産を管理しているハイタワー・アドバイザーズは、現在6,800万ドルのビットコインETFを保有している。同様に、イェール大学やプリンストン大学などの教育機関への寄付基金を管理するボストンに本拠を置く大手ヘッジファンド、ブレイスブリッジ・キャピタルも、なんと4億3,400万ドルを投資した。
他の重要な利害関係者には、ケンブリッジ・インベストメント・リサーチが4000万ドル、セコイア・ファイナンシャル・アドバイザーズが1200万ドル、インテグレーテッド・アドバイザーズが1100万ドル、ブラウン・アドバイザリーが400万ドルのビットコインETFを保有している。木曜日の最新データによると、全体として、563の専門投資会社が合わせて35億ドル相当のビットコインETFを保有していると報告された。ホーガン氏は、 5 月 15 日の期限までに、これらの企業の数は 700 社以上に増加し、運用資産総額は 50 億ドルに近づく可能性があると予測しています。
「これは本当に巨大です」とホーガン氏は説明した。 「ビットコインへのエクスポージャーを検討しているのは自分たちだけではないかと疑問に思っている金融アドバイザー、ファミリーオフィス、または機関にとって、答えは明らかです。あなたは一人ではありません。」
歴史的な観点から見ると、プロの投資家の所有権の規模は前例のないものであると言われています。ブルームバーグETFのシニアアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、ビットコインETFに関わっている大規模投資家の数は「異常だ」と述べた。比較すると、2004年後半に金ETFが発売されたとき（以前は史上最も成功した商品と考えられていた）、わずか5日間で10億ドル以上を集めました。しかし、13Fの初期の提出書類によると、投資している専門会社はわずか95社だった。対照的に、ビットコイン ETF は最初の導入以来、この制限を大幅に超えています。
プロの関心がこのように高まっているにもかかわらず、ホーガン氏のメモは、ビットコインETFで運用されている資産総額500億ドルは依然として大部分が個人投資家によって所有されていると警告している。現在、プロの投資家は全資産の 7 ～ 10% にすぎないと同氏は推定しています。しかし、同氏は、メディアがこれらのETFを「個人向け」ファンドとして描写していることは、新たな重要なトレンドを見落としている可能性があると示唆した。
「ほとんどの投資家はよく知られたパターンに従っています」とホーガン氏は述べ、機関投資家の間で見られる典型的な4段階の投資軌道について説明した。当初、デューデリジェンス期間は 6 ～ 12 か月続くことが予想されます。次に、専門家は、クライアントにより大きな割り当てを推奨する前に、水をテストするために少額の個人割り当てを行う可能性があります。最終的に、これにより、クライアント ポートフォリオ全体にわたるプラットフォーム レベルでのより実質的な割り当てが行われ、通常はポートフォリオの 1 ～ 5% の範囲になります。
これらの洞察を踏まえると、ホーガン氏はビットコインETFの将来について「信じられないほど」楽観的な見方をしている。同氏は「最近の13F申請に見られる割り当ては頭金にすぎない」と結論付けた。同氏は、ハイタワー・アドバイザーズのような企業は、現在の配分率が0.05％であり、投資を大幅に増やす可能性があると指摘した。 「この分野に参加するプロの投資家の数が増えていることを掛け合わせると、私の熱意の背後にあるものが見え始めるでしょう。」
驚いたことに、昨日、ホーガン氏がメモを公開した後、おそらくこれまでで最も重要なビットコインの13F開示が行われました。ウィスコンシン州投資委員会は、ブラックロックのIBITを9916万7688ドル（245万400株）、グレイスケールのGBTCを6368万7310ドル（101万3000株）購入したと報告した。
執筆時点では、BTCの価格は61,940ドルでした。
