Signa Prime と Signa Development は破産手続きを準備するための管財人を求めています。損失は​​非常に大きくなるだろう

Signa Prime は、ドイツとオーストリアで 54 の不動産と主要な建設プロジェクトのポートフォリオを保有しています。これらには、例えば、ハンブルクで建設中のエルブタワー、ベルリンのカーデーヴェー百貨店、ミュンヘンのオーバーポリンガー、ハンブルクのアルスターハウス、ウィーンの高級ショッピング大通りゴルデネス・カルチェが含まれます。

同社によれば、シグナ・ディベロップメントもプライムと「同じ状況」にあり、今週金曜日に自主再建プロセスの申請書を提出する予定だという。 Signa は少し前に、自己管理用のアプリケーションを準備していることをすでに発表していました。

Signa Development は主に、ベルリンの Up オフィス複合施設など、市内中心部の有名な場所から離れた場所でプロジェクトを開発しています。子会社の Signa Development Finance は、3 億ユーロの債券を発行しています。 DWS、資産運用会社シュローダーズ、インベスコなど、高利回り債券に特化した多くの投資信託が同地域に投資している。

Signa Holdingに対する億万長者訴訟

担当者らは数週間にわたり、最盛期には270億ユーロの不動産資産を保有していたシグナ・グループの将来について取り組んできた。建設費の高騰、ローン金利の上昇、内部問題により、シグナは昨年以来厳しい圧力にさらされている。同グループの建設現場の多くは現在停止している。

Signa Holding はすでに再建プロセスにおいて重要な一歩を踏み出しています。債権者との最初の会合の後、ウィーン商事裁判所は、再建管理者のクリストフ・シュタップフ氏が確認したように、独立した管理の下で手続きを継続して実施できるとの決定を下した。

これまでに43の債権者が総額11億3000万ユーロの請求を登録しており、期限は1月15日までとなっている。 Signa Holding は負債総額が 50 億と見込んでいるが、支払い要求は 30 億と見込まれており、この差は、一方では関連会社に対する負債、そして多くの特権債権者が不動産で回収できると知っているという事実によって説明される。彼らは負債に含めるための申請書を提出し、保証に直接言及するつもりではないでしょうか。 2月12日までにプレゼント予定です

個人債権者もまた、持株会社とルネ・ベンコから直接の両方から、訴訟手続きの外で債権を回収したいと訴訟を起こしている。再建管理者の報告書によると、アラブ政府系ファンドのムバダラは総額10億ユーロに上る2件の訴訟を起こした。 しかし、緊急手続きは仲裁裁判所によって拒否されました。さらに、シグナの諮問委員会の元メンバーであるワリド・チャンマ氏は、仲介手数料1500万ユーロを求めて訴訟を起こしている。競争基準は全員に適用されるようになります。

レポートの続きによれば、Signa Holding は「さまざまな投資手段を通じて」Signa Prime (58%) と Signa Development (52%) の両方の株式の過半数を保有している。したがって、同氏は両社の再編を確実に成功させることに大きな関心を持っている。

複雑な財務構造を考慮すると、持ち株会社が不動産売却でどの程度の恩恵を受けるかは不透明だ。なぜなら、管理者のシュタップ氏が書いているように、明らかに株式の大部分はすでに債権者に質権されているか、オプションが付いているからだ。

シグナは警告なしにプライムおよび開発部門の責任者を解雇した

他の多くの Signa 支店は現在破産状態にあります。グループのオンラインスポーツ小売り会社シグナスポーツユナイテッドは10月末に破産した。 11月末には、ドイツの最も重要な不動産プロジェクトサービス会社であるシグナ・リアル・エステート・マネジメント・ドイツも破産を宣告した。シェーンハウザー・アレのベルリン建設プロジェクトなど、個々のプロジェクトに関連する企業も破産した。

破産管財人に加えて、再建は再建の専門家エアハルト・グロスニッグ氏の手中にある。当初はリストラ担当ディレクターとしてのみ採用されたが、その後すぐに解任されたCEOティモ・ハーツバーグの後任に任命された。 2021年からシグナ・プリマとシグナ・デベロップメントのCEOを務めていたハーツバーグ氏は、「重大な職務違反の疑い」により予告なく即時解雇された。ハーズベルグはベンコに非常に近い、シグナの最も重要なコーチと長い間考えられてきた。

グロスニッグ氏は、12月初旬からSigna Prime SelectionとSigna Development Selectionの取締役会に加わったばかりである。一部の観察者は、彼を不動産経験がほとんどないルネ・ベンコの腹心であると説明しています。彼は77歳で、実際には2016年に引退しています。

破産の影響はシグナ・ホールディングの影響よりもさらに広範囲に及ぶ

Signa Prime and Development の自己管理による失敗は、親会社の失敗よりもさらに大きな影響を与える可能性があります。負債総額は50億ユーロを超え、オーストリア経済史上最大の破産となったが、関連会社のプライム社とディベロップメント社の負債はその約2倍に上る。

オーストリアの自主管理手続きでは、債権者に対し、再建計画における債権額の最低30％の取り分を提示することが求められている。さらに、再建計画は90日以内に承認されなければならない。裁判所との協議を経てこれが成功した場合、シグナ・プライム・アンド・ディベロップメントとシグナ・ホールディングには2年の再編期間が与えられることになる。ただし、結果がプラスにさえならない可能性もあり、その場合は破産清算に先立って下落することになる。

また、シグナ・プライム・アンド・ディベロップメントの不動産が債権者に直接担保として提供された数を知ることも興味深いだろう。なぜなら、その価値が承認された再建計画と破産清算の違いを生む可能性があるからである。

一部の商業子会社は、シグナ・ホールディングの破産から身を守るために別の道を選択した。スイスのシグナ・ヨーロピアン・インベスト・ホールディング（EIH）とシグナ・リテール・セレクションAGは、一種の債権者保護である債務猶予を要請した。 Signa のスイス子会社 2 社は現在、投資を売却し、その収益で債務を支払い、その後清算したいと考えている。まだお金がある場合は、Signa Holding に送られます。

しかし、多数の債権者が多額の損失に直面し、ドイツとオーストリアの経済や信用システムに重大な影響を与えるだろう。 Unicredit、RBI、Julius Bär などの国際グループが関与していますが、Signa の活動が行われたドイツの土地の銀行も非常に強力な信用を誇っています。これは、これらの信用機関の一部に重大な影響が予想されることを意味します。