分散型金融 (DeFi) の重要なマイルストーンを表す Lido Finance は、イーサリアム ブロックチェーン上のバリデーターの数が 100 万人に達しました。
この成果は、より幅広い層が仮想通貨ステーキングにアクセスできるようにする上での重要な進歩を浮き彫りにしています。通常、イーサリアム上でバリデーターノードを実行するには少なくとも 32 ETH を保持する必要があるため、ステーキングには多額の資本が必要です。
TVL が低下する中、Lido が重要な結果を発表
X に関する最近の投稿で発表されたように、Lido Finance は最大の流動性イーサリアム ステーキング プロトコルとして浮上しました。このプラットフォームは、32 ETH 未満の小売ユーザーのステーキングを容易にします。
Dune のデータによると、 現在、イーサリアムの全供給量の 27.16% 以上が、主に Lido などのプロトコルを通じてステーキングされています。このステーキング参加者の増加は主に、リキッドステーキングプロトコルの流動性の利点によるものです。
資産がロックされたままとなる従来のステーキングとは異なり、リキッドステーキングではユーザーが他のさまざまなDeFiプロトコルで使用できるLido Staked ETH（stETH）を受け取ることができ、流動性が向上します。
Lido を使用すると、参加者は多額の資本をロックすることなくステーキングに参加できます。現在、 Lido はイーサリアムのシェアの 28.5% を支配しています。これに対し、 仮想通貨取引所のコインベースはイーサリアムの株式の13.6％を担っている。
このマイルストーンにもかかわらず、 Lido のロックされた合計価値 (TVL) は顕著に低下しています。 3月中旬のピークの401億6000万ドルから297億8000万ドルまで減少し、約25％の減少となった。
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この減少は、前四半期比で力強い成長を示しているにもかかわらず、プロトコルごとにパフォーマンスにばらつきがあるDeFiセクター内の広範な傾向を反映しています。
2023年末の380億ドルから2024年4月のピークの970億ドルまで増加したDeFiのロック総額の大幅な増加は、リキッドステーキングの重大な影響を浮き彫りにしている。 922 億 2,000 万ドルとわずかに減少しましたが、主に Lido などのプロトコルの採用や、EigenLayer などのプロトコルの再構築によって業界の成長軌道は堅調です。
しかし、最近のLido TVLの低下は、DeFiにおけるこのような急速な成長の長期的な持続可能性について疑問を引き起こしています。フォーブスは以前、2022年のDeFiステーキングメカニズムをポンジスキームと比較し、価値を維持するために継続的な新規投資に依存していることを強調しました。
「ほとんどの参加者もステーキングを行っているため、ステーキングの報酬はトークンのインフレに相当し、価格が下落します。 [したがって]エコシステムは、供給の増加を相殺するために、新規投資家の大幅な増加を経験する必要があります。価値を維持するために新たな投資家に依存しているため、他のポンジスキームと似ている」とフォーブスのアナリストは述べた。
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この比較は、技術革新にもかかわらず、財務の安定が投資家の継続的な関心に大きく依存しているという本質的なリスクを浮き彫りにしています。
Lido が TVL ドロップの最中に 100 万人のバリデーターに達したという投稿は、 BeInCryptoに最初に掲載されました。