仮想通貨業界には具体的な規制がないため、参加を求める機関投資家の増加に応えようとして、従来の金融機関をこの分野に引き付けるという予期せぬ影響を及ぼしている。
TradFi の仮想通貨への取り組みは、すべての人に自由を提供する分散型金融システムというイデオロギー的な夢や、「銀行サービスにアクセスできない人々に銀行を提供したい」という願望によって動かされているわけではありません。むしろ、これは市場の需要によって引き起こされる自然な出来事であり、一種の押し引き効果ですが、それでもいつか代替金融システムの夢が現実になる可能性はあります。
TradFi機関は、収益性の高いビジネスチャンスを掴むために暗号通貨分野に参入する動きが増えています。あなたがその空間に入ると、チャンスを逃すことを警戒する他の人々を引き寄せます。同時に、仮想通貨業界が必要な規制環境を整えることができていないため、機関投資家がTradFi企業を誘致している。それがなければ、ほとんどの人はリスクを負うことはありません。
CMEはビットコインに足跡を残す
シカゴ・マーカンタイル取引所が大手ビットコイン先物取引所としてバイナンスを追い抜いたという最近のニュースは、この傾向の最新の例にすぎません。既存の先物契約の価値を表す業界用語であるCMEの建玉（OI）は先週、40億7000万ドルに達し、バイナンスの38億ドルを上回った。
CME は TradiFi の中核であり、金融、農業、商品ベースの幅広い先物オプションをカバーしています。 ブラックロックやグレースケールなどのウォール街企業が初のビットコインやイーサリアムETFの立ち上げに近づいていると考えられている時期に、同社はバイナンスを追い抜いた。成功すれば、ブラックロックはより幅広い投資家に仮想通貨投資を開放することになる。 CMEのビットコイン先物の上昇は、厳しく規制されたプラットフォームがTradFi機関によってほぼ独占的に使用されているため、同資産に対する機関投資家の需要が高まっていることを示唆している。
TradFi投資家は一般に、多様でオープンなバランスシートを提供する伝統的な金融機関で賭けをヘッジすることを強く好むため、CMEの台頭は驚くべきことではない。対照的に、バイナンスは非常に不透明なプラットフォームであり、規制上の監視はほとんどありません。 CME のオンボーディング慣行は、米国証券取引委員会や商品先物取引委員会などの規制機関との数十年にわたる緊密な協力によって形成されており、TradFi 投資家にとって非常に馴染みのあるものです。
ステーブルコインは法定通貨と同様になる
同時に、ステーブルコインも進化しています。現在では、即時決済やリスク回避は、かつてのような価値提案ではなくなりました。投資家は代わりに、透明性のある認定されたサポート、よく開発された支払いシステムと保管サービス、流動性と収益などの品質を求めます。
同時に、法定通貨に裏付けられていないDeFiステーブルコインも変化しつつあります。かつて著名だったステーブルコインUSTの崩壊後も、DeFi業界は実験を続けている。 FRAXのような初期のステーブルコインは資本効率の向上に焦点を当てていましたが、Ondo FinanceのOMMFのような新しいトークンはユーザーの利回りを高める方法を模索しています。本質的に、彼らはTradFiの世界の利益をDeFi内で再現しようとしている。
したがって、2 つの最大のステーブルコイン、USDT と USDC が業界での優位性を維持できるかどうかは不明です。しかし、現在中央銀行デジタル通貨（CBDC）のアイデアを模索している伝統的な機関だけでなく、外部からの利益を輸入しようとする代替機関の挑戦を受けることは避けられない。
TradFi が CEX サポーターを強化
仮想通貨取引プラットフォームも競争激化に直面している。バイナンスやコインベースのような既存企業は現在SECの監視の対象となっており、非常に悲惨な結果に直面する可能性がある。バイナンスの場合、SECは、同社がより規制の厳しいプラットフォームであるBinance.usではなく、米国の顧客にBinance.comでの取引を許可することで証券法に違反したと主張している。一方、コインベースは、サービスとしてのステーキングプログラムを通じて「仮想通貨証券」の無許可取引を可能にし、数十億ドルを稼いだと言われているが、SECは、このプログラムは意図的に登録されておらず、投資家をアメリカ国民を危険にさらしていると主張している。
現在、TradFi機関は、暗号ネイティブ取引所を巡る不確実性の高まりを利用しようとしている。 MultiBank は、外国為替、株、金属、指数、商品などの伝統的なデリバティブ商品のハブとしての地位を確立していますが、最近ではMultiBank.ioプラットフォームで暗号通貨セクターにも拡大しました。同社は暗号通貨取引所の先駆者であり、現在はコピー取引機能を備えた先物取引所の立ち上げも計画している。
MultiBank は世界の金融デリバティブ市場で重要なプレーヤーとなっており、世界で最も規制されているプラットフォームの 1 つであり、世界中で 12 以上のライセンスを保有しています。 MultiBank.io の立ち上げにより、その使命は、TradFi の世界で構築されたセキュリティと規制順守に対する確立された評判を活用する、信頼できる仮想通貨取引エコシステムを構築することです。
DeFi/TradFiハイブリッド
MultiBank.io のようなプラットフォームは、分散型金融と集中型金融の両方で運営される、いわゆる「ハイブリッド機関」の第一世代の一部です。方程式の両側にある企業は、ますます中央に近づく傾向にあります。暗号プラットフォームはますますTradFiに似てきていますが、TradFiプラットフォームはDeFiスペースでの運用を構築しています。
たとえば、Coinbase 自体はナスダック証券取引所に上場する企業となり、現在では個人投資家に先物を提供しています。同時に、FRAX ステーブルコインは、米国債やその他の伝統的な金融商品に投資することで、保有者に利回りを生み出す機会を模索しています。次に、MultiBank や Unizen などの、集中型と分散型の金融取引プラットフォームの機能を組み合わせた取引所があります。
最大手のTradFiプレーヤーさえも暗号通貨に近づいています。 JPモルガンは現在、支払い決済用に独自のブロックチェーンネットワークを運営しており、1日あたりの取引額は10億ドルを超えており、一方ペイパルはビットコインとステーブルコイン資産で暗号通貨分野に参入している。スタンダードチャータードと野村はいずれもデジタル資産のカストディサービスを提供しており、さらにブラックロック、グレースケール、フィデリティなどの企業が独自のスポットビットコインETFに参入している。
なぜこれが暗号通貨にとって良いのでしょうか?
良いニュースは、DeFiとTradFiのこれまで以上に緊密な統合は、多くの仮想通貨支持者が恐れているような惨事にはならない可能性が高いということだ。 TradFi は、分散化のビジョンを危険にさらすのではなく、より大きな流動性と開発者、投資家、ユーザーにもたらす報酬によって、この分野でさらに迅速なイノベーションを促進することができます。
より多くの機関投資家が暗号通貨分野に参入するにつれて、このセクターはより大きな正当性と多様性を獲得し、同業他社から期待されるすべてのメリットを提供するより堅牢なエコシステムの構築につながります。その恩恵を受ける人が増えるにつれ、同じ恩恵を享受したいと思う人も増え、より公平な金融世界への道が加速します。