ABIのパトゥエリ会長は、ESMに対する議会のノー、政府やその他の分野に対する銀行家の雰囲気について何と言ったか...
アントニオ・パトゥエリ氏は、欧州安定メカニズム改革を批准しないという同院の決定を受けて、火に水を注ぎ、「イエス・メス・ノー」の泥沼に陥ることを回避した。新しいESMは、銀行の流動性危機や信用機関の破綻の可能性を解決するため、州救済基金に大きな権限を与えていただろう。
現在、銀行危機の場合に備えて、完全に機能する単一破綻処理基金があります。しかし、全員が改革を批准していれば1月1日から発効するはずだった「バックストップ」は、実際には追加のネットワークだった。700億の融資枠であり、各国は銀行破綻処理に国家資金を投入すればアクセスできるようになる（銀行や非公的リソース）だけでは十分ではありません。
しかしイタリアの銀行にとって、議会の投票はドラマではない。市場にとってもそうではありません。今日、 BTP-Bund スプレッドはイタリアの第 1 通貨の影響を受けませんでした。
これがパトゥエリ氏の発言、銀行家たちの気分、そして中央銀行家のさまざまな方向性の言葉だ。
パトゥエリがメスにノーについて言ったこと
Repubblica とのインタビューで、 ABI の責任者は次のように明確にしたいと考えました。「問題は ESM に参加するかどうかではありません。下院の投票があっても、イタリアは他のすべての国とともに古いESMに残り続ける。」パトゥエリ氏は、ESMに関する議論には「過剰な政治的意味が込められており、それが私たちがこのテーマについて、たとえ年次総会でも意見を表明しなかった理由である」と考えている。
銀行を救うための全国コンサート
銀行危機に関して、パラッツォ・アルティエリのナンバーワンは、「2015年から今日までのすべての銀行危機は国家資源で対処されてきた。モンテパスキには国の資金があり、その他の銀行には競合銀行の資金がある。幸いなことに、今では銀行危機を恐れる人はもういませんが、最も困難な時期、そして旧 ESM の時代には、私たちは自ら危機に瀕しました。私たちはポポラーレ・ディ・バーリを救い、その後州に送られました。」キージ宮殿による安定協定の批准について、パトゥエリ氏は次のように明言した。「安定協定は30年前の欧州協定であり、マーストリヒト計画の一部であり、ユーロ導入を可能にし、多くのプラスの影響をもたらし、金利を維持した」そしてインフレ率も低い。その後、安定協定はパンデミックの始まりとともに停止された。この2年間に行われた改訂作業は重要な作業であり、そこから生まれたメカニズムは古い協定に比べてより油っぽくなり、初歩的ではなくなった。これには、9年前の銀行同盟の誕生を含め、この30年間に起こったすべてのことが考慮されています。これは成熟した妥協案であり、開発を遅らせることはありません。いずれにせよ、公的債務を無限に増大させることは考えられませんでした。」
パトゥエリの言葉とインテサ・サンパオロの役割
パトゥエリ氏の立場は即席的なものとは考えられない。パトゥエリ氏は銀行業務だけでなく組織内での経験も積んでいるため、ABI会長が議会投票を批判しなかったとすれば、それは銀行協会のトップマネジメントのアプローチが関連銀行のアプローチと一致していることを意味する。一方、銀行の超過利益に対するいわゆる課税の規制上の結果は、その後緩和され、したがって完全に克服された政府の規制緩和の意図と比較して、信用機関にとってプラスでした。このため、反対票を投じた政府過半数（Fratelli d'Italia および Lega）または棄権票（Forza Italia および Noi Moderati）に対する ABI の批判は予見できなかった。また、新聞に与えられた最新のインタビューからもわかるように、インテーサ・サンパオロが果たしたような組織的な役割も、同社のトップであるカルロ・メッシーナは決して反政府的な姿勢をとらなかった。
イタリア方式の主張
しかしそれだけではありません。パトゥエリの国家能力の主張 - MPSの場合のような国家介入のおかげ、そして他のケース（ ヴェネト・バンカとポポラーレ・ディ・ヴィチェンツァ）のような官民混合のシステム的解決策のおかげで、言うまでもなく、大機関による小規模で足を引きずっている銀行の買収のおかげ– それはイタリアの銀行界がメダルのように胸に留めているメダルです。そして、ある内部関係者はいたずらっぽくコメントしているが、おそらくポポラーレ・ディ・ラグーザ銀行の場合のように、ヨーロッパで銀行危機を管理するよりも、汚れた洗濯物をイタリアで洗濯する方が良いだろう。」
しかし、これまで銀行界は ESM に関してどのように自己表現を行っていたのでしょうか?
もしパトゥエリ氏が、政府多数派と、ここ数カ月間にジョバンバティスタ・ファッツォラーリ理事長就任次官が表明した行政府の立場を事実上支援して、ＥＳＭ改革の批准範囲を縮小すれば、世界はＥＳＭ改革の批准範囲を縮小するだろう。クレジットは同じ態度を示していませんでした。レンツィ政権とジェンティローニ政権の経済大臣で、現在はウニクレディト・グループの会長であるピエル・カルロ・パドアン氏は、1年弱前にそのような選択を批判した。ダボスからの生中継、スカイTG24で同氏は、ESMは「不安定の原因」ではないとの見解を示し、これを我が国に対する「風評被害」と定義した。しかし、パドアン氏は、ウニクレディトグループのナンバーワンであるアンドレア・オルセル氏の役職がなかったこともあり、中道右派に熱中しないことで悪名高い政治的魂に囚われすぎていたのかもしれない。
ESMに関する中央銀行家の言葉
3月末、当時のイタリア銀行総裁イグナツィオ・ビスコは、最後の年次報告の中で、議会の採決を受けて再び前面に戻ってきたこのテーマについて、遠慮することなく次のように述べた。現在の危機管理規制の見直しと単一の預金保証制度の確立を通じて、銀行同盟を完成させる必要がある。」そして再び、「欧州連合外で観察された最近の不安定現象は、これらの目標を達成することの重要性を明確に示しています。」最後に、ますます明確になっているのは、「ESMの改革が完全に機能し次第、ESMは単一破綻処理基金に金融セーフティネットを提供することで重要な役割を果たすことができるようになるだろう」ということである。
11月1日に就任した後任のファビオ・パネッタ氏は、ビスコ氏と全く同調している。 8月、まだECB執行委員会のメンバーとして、同氏はポリティコに掲載された記事の中で、「この戦略の基礎は、欧州レベルでの統合資本市場の創設であり、欧州委員会が立ち上げたプロジェクトである」と書いた。 2015 年に設立され、資本市場連合として知られています。」しかし、この過程で同氏は2つの重要な点を強調した。「1つ目は、EUが安定的に発行したリスクのないソブリン債が存在しないことだ。歴史的に、最も先進的な資本市場はソブリン債を中心に発展してきました。たとえば米国では、連邦政府が発行する公的証券市場の成長と並行して資本市場が形成されました。」これに、完全な銀行同盟の欠如という 2 番目の弱点を付け加えなければなりません。 「銀行は、すべての主要資本市場の機能において重要な役割を果たしているとパネッタ氏は指摘する。彼らは、資産管理、債券の引受と分類、株式市場の上場業務、財務コンサルティングなどの重要な分野で、通常は主導的な役割を担っています。彼らはあらゆる場所の株式市場と債券市場の両方で積極的な役割を果たしており、しばしばマーケットメイクサービスを提供しています。」
要するに、パラッツォ・コッホの現在のナンバーワン企業にとって、「主要な市場参加者、主に銀行が欧州市場全体で自由に活動できる状態にない本当のUMCを想像するのは困難だった」ということだ。世界情勢は急速に変化しており、欧州は変化の最前線に立つ必要があります。これを達成するには、真の資本市場連合が必要です。」
結局のところ、パネッタ・スル・メスは常に明確なアイデアを持っていました。 「ESM改革に大きな変更はなく、どの国も市場や公的口座で困難に陥っていない今、これを一種の保険として見るべきだ」と当時のECB理事候補は会見で述べた。欧州議会の公聴会。 「どの国も危機に陥っておらず、財政赤字の手続き下にあるため、各国は良好な条件で市場にアクセスでき、ユーロ圏を強化するために設計されたESMを必要とする人は誰もいないように見えるため、今が導入の適切な時期である。」
これは、Fri, 22 Dec 2023 14:25:54 +0000 の https://www.startmag.it/economia/perche-le-banche-non-strapazzano-meloni-e-salvini-per-il-no-al-mes/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。