ブラック フライデーはまた、市場のムードに「割引」をもたらします。米国のインフレ率は予想よりも弱く、「コア」と「ヘッドライン」の両方の読み取り値の割引は市場を好意的に驚かせました。市場は再開を望んでおり、消費者セクターは 10 月に達成された価格表の回復に輝かしくはありませんでしたが (これも中国の消費者が不在だったため)、興味深いバリュエーションを示しています。 GAM (イタリア) SGR のマーケット スペシャリスト、Carlo Benetti による分析
今年のブラック フライデーは複雑な時期を締めくくります。過去 11 か月間で、黒いボールが白いボールをはるかに上回っています。オペレット モラーリの形而上学者は、エネルギー危機と戦争も消費傾向に重くのしかかっていると述べています。
アメリカ農業局連盟によると、感謝祭の日、アメリカの家族はインフレの影響を直接経験した、と今年のホリデー ランチの費用は昨年より 20% 高くなっています。インフレは、その性質が「不当な税」であることを裏付けています。なぜなら、それは最も貧しい家庭や人々に重くのしかかっているからです。2022 年には、最低所得の家庭の 20% の予算が 65% 減少しました。
10 月の物価上昇の調査は減速を示しているように見えますが、一方で労働市場の好調な傾向は消費性向を低下させておらず、アメリカの消費者は依然として経済成長の主役です。
ブラック フライデーから今日のサイバー マンデーまでの長いショッピング ウィークエンドの支出データは、執筆時点ではまだ利用できません。驚くべき強さ。経済分析局の推計によると、インフレ調整後の個人消費支出は年間 1.4% 増加しています。
どちらかといえば、今年は過去数年以上に、「掘り出し物」と最も魅力的な割引を求める多くの人々と、消費者スペクトルの反対側、ニューヨークを最も高価にした大口消費者との間にギャップが生じています高級ショッピングの街。高級品の購入は消費者部門で特別な位置を占めており、景気減速の長い影がこの消費者セグメントの購買力を変えることはなく、四半期ごとの結果はこの部門の前向きな勢いを裏付けています。
米ドルの強さのおかげで、アメリカの消費者は長距離旅行という贅沢な体験へと移行しており、最高所得層は、移動制限期間中に蓄積された余分な節約の恩恵を受け続けています.
最大の欠席者は中国だ。アメリカ人観光客は戻ってきたが、中国人観光客は行方不明で、前者と合わせて世界で最も浪費家である。中国の「裕福な」中産階級はこの 10 年間で非常に目新しい存在であり、実証された消費能力は真の「ゲームチェンジャー」でした。 2023 年の前半に転機が訪れる可能性はあります。これは、一部にはロックダウンの圧力に対する大衆の抗議行動の勢いがあり、一部には経済活動の正常化に徐々に戻る必要があるためです。
数字が予想よりも高かった企業でさえ、市場は予想を変えていないため、バリュエーションは興味深いままです。 5 年間の平均と比較して 20% の割引」です。言い換えれば、ポートフォリオのブラック フライデーの要点は、ラグジュアリー セクターが信頼できる多様化の候補であり続け、少なくとも 3 つの強みがあるということです。
1. インフレの状況では、売上高を損なう恐れなくコストの増加を価格表に転嫁できる企業の「価格決定力」のおかげで、実際の収益を擁護します。
2. バリュエーションは、成長と収益性の良好なバランスを示しており、このセクターは 5 年間の平均倍数に対して大幅に割り引いて取引されています。
3. 強固なバランスシート: 従来、消費者部門やニッチな消費者は、資金調達の管理を可能にするかなりの流動性から恩恵を受けています。
ブラック フライデーはまた、市場のムードに「割引」をもたらします。米国のインフレ率は予想よりも弱く、「コア」と「ヘッドライン」の両方の読み取り値の割引は市場を好意的に驚かせました。ウクライナ戦線への期待は高まっている。衝突は依然として流血であり、死者数は耐え難いものだが、外交は冬の戦争を回避するために働いている。
市場は再開を望んでおり、消費者セクターは、とりわけ「バリュー」株、エネルギー、産業によって牽引されたリストによって10月に達成された回復に輝きませんでした（これも中国の消費者の不在による）。興味深い評価で。引き続き注目すべきダイナミクスは、連邦準備制度と中国であり、再開プロセスを導き、拡大することを意図しています。
これは、Sat, 03 Dec 2022 07:03:46 +0000 の https://www.startmag.it/economia/tempo-di-black-friday-anche-sui-mercati/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。