ユーログループの結論で本当に困惑しているのは、2024年とそれ以降の両方において、抑制的な財政政策の必要性が強調されていることだ。ジュゼッペ・リトゥーリのコメント
「過去数週間から数か月にわたる熱心な協議を経て、ほぼ目標に達しました。すべての政治的、法的、技術的な協議で合意に達することはできなかったが、年末までに政治的合意を見つけることができるよう、今後数日から数週間で作業を完了させたいと考えている。」
スペインのナディア・カルヴィーニョ経済大臣は、金曜日にブリュッセルで閉幕した、同国の輪番議長国のもとで閉幕したエコフィン評議会の活動をこの言葉で総括した。
採られた唯一の決定は、欧州委員会がすでに暫定的に前向きな評価を与えていた13カ国（イタリアを含む）による修正された復興計画を承認することであった。これにより、1,944 億の新たな PNRR が完全に有効となり、助成金の割合は 718 億 (+2.9) に増加し、融資の割合は 1,226 億で変化がありません。
しかし、3 つの立法提案 (2 つの規制と 1 つの指令) は引き続き審議されており、12 月 18 日から 21 日に開催される臨時 Ecofin会議まで、今後数日間で作業が継続されます。スペイン大統領府が数ヶ月前から楽観的な見方を表明していた合意が近づいたかのように見えたが、まだ遠いようだ。特に、少なくとも 1 つの規制は全会一致の承認が必要であるため、提携は考慮されないという事実を考慮するとなおさらです。誰もが自分の利益を守り、今日、戦火の最前線にいるのは私たちではなくフランスです。
これはつい昨日、ユーログループの結論で「悪い」グループに入れられたばかりだ。実際、数日前に欧州委員会の評価の対象となった各2024年予算法の草案に関する結論書の中で、 ユーログループは加盟国を3つのグループに分けている。予算が委員会の推奨に沿っている国（キプロス、エストニア、ギリシャ、スペイン、アイルランド、リトアニア、スロベニア）。実質的に一致している国（オーストリア、ドイツ、イタリア、ルクセンブルク、ラトビア、マルタ、オランダ、ポルトガル、スロバキア）。遵守しないリスクがある国（ベルギー、フィンランド、フランス、クロアチア）。後者は、欧州委員会の勧告に「適時に」足並みを揃えるようユーログループから「招待」された。
ユーログループの結論で本当に困惑しているのは、2024年とそれ以降の両方において、抑制的な財政政策の必要性が強調されていることだ。
ユーロ圏経済は、歴史的に前例がほとんどない程度（12カ月で450ポイント）の金利上昇ショックによる制限的な影響を今も受けており、今後も長期間続くだろうから、この状況は当惑している。この制限的な影響は国民の所得や企業活動に影響し始めたばかりであり、間もなく銀行の不良債権が増大することになるでしょう。同時に、インフレは下降局面において、対応するエネルギー価格の動向によって大きな影響を受け、ECB は、ほとんどあるいはまったく貢献していないにもかかわらず、下落という光景を楽しんでいます。
これらの効果に加えて、予算政策による同様の制限的な効果も、実際にはユーロ圏が慣れ親しんだ自らに課した罰であるように見えます。
少なくとも PNRR への投資が改革中の安定協定の制限から除外されなかった場合、これらの制限的影響はさらに明らかになる可能性があります。実際、財政赤字と債務の削減がすべての国家支出に関係する場合、その中には関連する PNRR 支出が含まれますが、他のすべての支出項目は必然的に圧縮されることになります。重要なのは合計だからです。そして、医療、年金、公務員、PA消費への影響を想像したくありません。
つまり、私たちは再び深刻な不況経済政策の処方箋を追いかけているのです。状況は悪化しており、2011 年から 2019 年にかけてすでにその影響を感じていましたが、明らかにそれだけでは十分ではありませんでした。
これは、Sat, 09 Dec 2023 09:22:51 +0000 の https://www.startmag.it/economia/vi-svelo-lo-zampino-rigorista-nelle-conclusioni-delleurogruppo/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。