ヨーロッパがドルとの補助的な関係を断ち切りたいと望むなら、それはそれを強く条件付けます、やるべきことはたくさんあります。まず第一に、基本的に連邦政府の構造、したがって共通の予算がなければなりません。これらのプロセスが進むにつれて、ユーロ債を発行するための財政的スペースが増える可能性があります。
私たちは、コンテビスの悲惨な未亡人の少なくとも一部、または日常の事実からアナテマを立ち上げる人々が、マリオドラギの記者会見を見たことを願っています。とりわけ、彼らは違いを把握することができました。スタンドにいる2人の技術者。しかし、2つの反対の宇宙。ドラギの本質、コンテのレトリック。最初の微妙な皮肉、2番目の深刻さ。長い間国際的なエリートに属していた人々の安全。隠された資質を示すことに問題を抱えている部外者の不確実性。そして、異なる血統。一人の銀行家、二番目の教授。エコノミストと弁護士。
相対的な違いを引き出すのではなく、このコントラストを主張しなければなりません。しかし、後知恵のために。これらの特徴を考えると、政権交代は遅すぎた。もしそれが以前に行われていたら、おそらくイタリアだけでなく連合でも、物事は違った方向に進んでいたでしょう。そして、もしあなたが本当に公の自己批判を期待することができないなら、少なくとも起こった改善は認められます。そして、過去の良い天気を夢見て、ニッチピッキングでそれを乗り越えてください。
記者会見での発言に移る前に、ジャーナリストの質問だけに基づいて、必要な前提。これにも意味があるはずです。私たちはすべてを扱うのではなく、ユーロの役割だけを扱います。どうやら私たちの日常のトラブルから遠く離れた問題。代わりに、大陸全体が通過しているフェーズの中心です。違いを理解するには、ジョー・バイデンの米国を見てください。
パンデミックが打ち負かされた後、米国が行うことができるであろう努力と努力の異なる範囲を思い出すのはドラギである-少なくともそれが期待されている-。どうやら彼らは回復基金の75万ユーロに対して1.9兆ドルです。顕著な違いはありますが、それほど劇的ではありません。首相は常に警告しています。社会的市場経済（ヨーロッパで一般的な現実）を特徴付ける社会的セーフティネットのシステムは、アングロサクソンモデルとは大きく異なります。これらの違いを考慮に入れると、大西洋の両側の間の距離は常にかなり大きくなりますが、それほど劇的ではありません。
なぜ米国はそんなに多くのことをすることができ、連合ははるかに少ないのでしょうか？これが違いを生むポイントです。今後数年間で拡大する可能性のある違い。しかし、なぜ-これが答えです-米国にはドルがあり、連合にはユーロしかありません。ドルは国際準備通貨であり、ユーロは、いわば地域の関心のある通貨のままであるためです。さまざまな加盟国間の交換で有効ですが、国際市場で売買する必要がある場合、中国で事業を行う場合は、ドルまたは人民元に頼る必要があります。
実はそれは古い問題です。 1970年代から最初に分析されました。当時、私たちは常にドル、日本円、オイルマネーで表される3つの大きな通貨分野について話していました。後者は、石油輸出国の多額の収入の結果です。その後、ヨーロッパはさらに弱かった。実際、それはドイツマルクに依存していました。世界の地政学における大きな陶器の鍋。そのため、その長い旅（最初に金銭的な蛇、次にEMS）を開始する試みがなされ、最終的にはほぼ30年後にユーロにつながりました。ただし、これは到着点とは見なせず、中間段階にすぎません。
ヨーロッパがドルとの補助的な関係を断ち切りたいのであれば、それは強い条件であり、一種の「ヨーロッパファースト」を主張するのではなく、平等な関係を達成するためだけに、やるべきことがたくさんあります。まず第一に、基本的に連邦の構造がなければなりません。したがって、景気循環の管理を保証し、資本市場を統一し、銀行連合の設立をはるかに迅速に進めることができる共通の予算が必要です。これらのプロセスが進むにつれて、ユーロ債を発行するための財政的スペースが増える可能性があります。市場を必要としている人。その規模は、最適な通貨領域を示す変化と密接に関連しています。
ご覧のとおり、ユーロ債はイタリアの問題ではありません。イタリアが他の国のようにそれから利益を得るとしても。それらはヨーロッパの問題です。私たちが言及した基礎となるプロセスが続けば、それらの発行は自動的になります。しかし、ヨーロッパは、急速に変化する世界でそれらを無視し続けることができますか？米国と提携して、中国の巨人と対峙したり、ロシアが必要な保証を与えるまでロシアから適切な距離を保つことができるでしょうか。現時点では、地中海と他の世界的な競争の劇場の両方で、それはワシントンのジュニアパートナーにすぎません。しかし、それでも、力を失い続けることはできません。トルコやイランのような新しい問題に影を落としたくない場合。
ドラギは、正しい方向に進むことの難しさを認識しているにもかかわらず、これらの問題の本質を明確に把握し、一般的な注目を集めています。これが、中長期的な視点について語っている理由です。ルートを示す一種の北極星です。手順は控えめな場合もありますが、正しい方向に進む必要があります。正しい方向に進むことを恐れるだけで、効果がないものの、即席の解決策をとらないようにすること。残念ながら、それはしばしば起こりました。
彼のせいにすることはできますか？もちろん違います。しかし、彼が正しければ、私たちが信じているように、問題の最も線形な解決策とはほとんど関係のない理由で取られた次善の解決策がどのように効果がなく、高価です。そして最終的には、間違いを犯すことによって、別のアドレスの必要性がますます明らかになるでしょう。特に危機の時期に、これらの割合のパンデミックに直面してヨーロッパが成長したことが事実であるならば、私たちは、必要となるであろう品質の飛躍を、私たちの指を越えて期待することしかできません。
これは、Fri, 26 Mar 2021 16:36:56 +0000 の https://www.startmag.it/mondo/la-saggezza-di-draghi-sugli-eurobond/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。