インドネシア、ブラジル、インド、メキシコなど、より大きく確立された新興市場は、米国と中国の競争から恩恵を受けることになるだろう。ブルーベイの新興市場責任者であり、 RBC ブルーベイのシニア・ポートフォリオ・マネージャーであるポリーナ・クルディヤフコ氏による分析
今年の残りの潜在的な逆風について議論する際には、中国に焦点を当てる必要があることがわかります。米国と中国の関係を考えると、中長期的には、この関係は改善するよりむしろ悪化する可能性が高いという傾向は、残念ながら明らかです。とはいえ、経済間の相互接続は比較的高いです。したがって、包括的な「ロシア型」制裁が中国に課される可能性は低い。
ブラジル、メキシコ、インドなど
明るい面としては、この関係が悪化した場合、米国はできるだけ多くの世界的な同盟国が必要になるだろう。この分野では、インドネシア、ブラジル、インド、メキシコなど、より大きく確立された新興市場国が利益を得ることができます。我々は、チリなど一部の新興国に有利な貿易協定がさらに見直されると予想しているが、一部の金融・財政政策やトルコなど一部の新興国市場に関しては寛容性が高まると予想しており、いくつかの新興国は貿易協定を活用すると想定している。過去20年間で最大の地政学的変動。
現地市場のボラティリティは引き続き高い
過去 18 か月間、現地通貨市場がドル建て債券を上回るパフォーマンスを見せてきました。さらに、当社の予測によれば、これは絶対的に継続すると考えられます。しかし、現地通貨市場ではハードカレンシー市場に比べてボラティリティが引き続き高いと予想されます。特に、現地通貨市場のボラティリティは、インフレサプライズによって引き起こされる可能性は低く、双極性政府や財政面と政治面の両方でのネガティブなニュースなどの全体的なリスクによって引き起こされる可能性が高く、その結果、通貨市場のボラティリティが高まる可能性があることを強調します。現地通貨資産。
未来は何を提供してくれるでしょうか
私たちが今日置かれている状況と、今から年末までの業績を決定づける要因を考慮すると、これらの要因の大部分は、信用計画の再構築を行った最も困難な企業で構成されるだろう。そして現在、債券との関係で一貫した収益を達成しています。
マクロ経済的には、米国のコアインフレの最近の減速は著しく、これは連邦準備理事会が短期的に利上げを減らす必要がある可能性を反映している。この米国のインフレ低下が持続可能かどうかを判断するのはまだ時期尚早ですが、新興国市場に影響を与えるのは確かです。特に、多くの新興国の中央銀行が独自の利下げサイクルを開始すると予想される中、予想される米ドル安が為替市場にある程度の安心感を与える可能性が高いため、これは国内の新興国市場にとっては建設的である。
これは、Sun, 20 Aug 2023 05:54:21 +0000 の https://www.startmag.it/economia/mercati-emergenti-vantaggio-sfida-usa-cina/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。