米国とヨーロッパは ESG ルールを強化したいと考えています。しかし、投資家と企業は反対しています。ウォール・ストリート・ジャーナルの深化
米国とヨーロッパの規制当局は、人気のある環境、社会、およびガバナンスの投資商品に対する規則を強化しようとしており、投資家や企業からの反発を引き起こしています。
ESG ファンドは近年急成長しており、投資家が気候変動やその他の問題に直面している企業に資金を提供しようとしているため、米国では 2021 年に純資産が 3,500 億ドルを超えています。しかし、不明確な情報とより緩い基準により、規制当局は規則を強化するようになっている - とWSJは書いている。
証券取引委員会の提案された規制は、サステナブル投資商品のラベル付け、マーケティング、および報告のための共通のベンチマークを確立します。これにより、投資家は基準を真剣に受け止めていないように見える資金を引き出す可能性があります。
「短期的には、これらのルールが採用されれば、持続可能であると主張するファンドに投資される総資産の減少につながる可能性がある」 SECへの手紙。 「これにより、最終的に気候投資商品やその他のESG商品に対する信頼が高まると信じています。」
BlackRock Inc. と他の投資家は、ESG 要因が投資決定にどのように影響するかを投資アドバイザーと企業に開示することを要求する規制の主要条項を変更するよう SEC に求めています。ヨーロッパでは、一部の ESG データ プロバイダーが、環境格付けの透明性と比較可能性を監視するための規制措置の要求を拒否しました。
SEC によると、ESG の定義はファンドごとに大きく異なるため、ファンド マネージャーが構成銘柄を選択する際に環境やその他の基準を過大評価する可能性があります。ミューチュアルファンドの格付け会社であるモーニングスターは、一般的なサステナビリティの主張がますます一般的になっていることを理由に、そうしたファンドの追跡方法を変更する前に、投資家向け文書で ESG に言及している 600 以上のファンドを数えたと同社は SEC への書簡で述べている。
SEC によって提案された規則は、サステナブル ファンドのアドバイザーに、考慮されている要因、場合によってはポートフォリオの二酸化炭素排出量、およびその他の変更について説明することを要求することにより、ESG 情報の一貫性を強化することを目的としています。ファンドの命名規則が投資を正確に反映するように更新する別の措置も検討されています。
ブラックロックの最高経営責任者は、気候に優しい政策の確固たる支持者であり、同社は社会的責任を負うファンドを 8 兆 5,000 億ドルの事業の中心に据えています。資産運用会社は、SEC の最近の提案の一部を修正して、より気候関連の詳細を開示することを検討しています。
同社は、提案された規則によって要求される可能性があるとブラックロックが考える独自の ESG データを開示することをファンドに要求すべきではないと述べました。ブラックロックは 8 月の書簡で、規制当局が他の社会的およびガバナンス上の考慮事項よりも環境問題を優先した理由を疑問に思いました。
米国の大手投資顧問の多くは、規制当局が世界で最も厳格な環境開示ポリシーを持っており、より厳しい規制を検討している欧州の規則にも従います。その中には、ESG 評価を網羅し、企業の評価方法に関するより多くの情報を公開するよう企業に強制する単一の規制の作成があります。
昨年、欧州の金融規制当局は、さまざまなサプライヤーの評価額が一致することはめったになく、投資家に混乱を引き起こしていると述べました。有力な 3 つの ESG データ プロバイダーによって評価された約 500 社のウォール ストリート ジャーナルの分析によると、ファンドのパフォーマンスは、株式の評価に使用される評価者に大きく依存することがわかりました。アドバイザーはこれらのスコアを使用して、持続可能なブランド ファンドのポートフォリオを構築します。 WSJ の分析によると、彼らの戦略では最も重要な指標を特定することはめったになく、二酸化炭素排出量の多い企業を含める余地が残されています。
同社の政府および規制関連業務のグローバル ヘッドであるニール エーカーズは、欧州委員会への書簡で、データ プロバイダー間で ESG スコアを標準化しようとすると、市場に悪影響を及ぼし、ESG 格付けの質を低下させると述べています。
石油生産者であるダイヤモンドバック エナジーが持続可能なファンドに向けてたどった道は、現在の開示慣行では、ファンドがバリュエーションなどのより伝統的な要因とともに ESG 要因をどのように使用しているかを把握できていないことを示しています。パーミアン盆地で最大の石油生産者の 1 つである同社は、2018 年以来、MSCI によって ESG の遅れとして特定されており、石油およびガス探査業界で最も低いスコアの 1 つです。
同社は昨年、二酸化炭素排出量を削減し、残りを相殺することで直接排出量をゼロにするという目標を発表しました。同社は、同量の炭素クレジットを購入することで、2021 年の温室効果ガス排出量 120 万トンを相殺しました。
クレジットは、2005 年に実施された、石油掘削に使用される二酸化炭素を隔離するプロジェクトによって作成されました。クレジットは、井戸から汲み上げられた燃料の使用に由来する排出量を考慮していません。昨年 5 月、MSCI はダイヤモンドバックを平均化し、排出削減目標を強調しました。
このアップグレードに続いて、BlackRock の US Carbon Transition Readiness ETF などの企業からの購入が行われました。このファンドは、3社からの150のデータポイントを使用して独自の方法論を使用して、ベンチマークに対して個々の企業を重み付けし、昨年Diamondbackの持ち分を売却しました。
このファンドは現在、300 万ドルを超える価値のある 28,000 の Diamondback 株と、一般的なエネルギー企業で 5,300 万ドルを超える株式を保有しています。
ヨーロッパの規則の下で、BlackRock ETF は 9 月に持続可能な投資に焦点を当てていないと発表しました。同社の持続可能性レポートによると、Diamondback Energy は 2050 年まで井戸を稼働させる予定です。同社はコメントを控えた。
MSCI によると、Diamondback Energy の格上げは、労働安全、有毒物質の排出、油流出強度の面で改善された業績によるものです。同社によると、格付けの変更につながった主な要因は、MSCI の顧客が利用できるという。
(eprcomunicazione のプレス レビューからの抜粋)
これは、Sat, 08 Oct 2022 06:07:03 +0000 の https://www.startmag.it/economia/esg-regole-stati-uniti-europa/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。