ESG を推進しているにもかかわらず、利益を追求する企業には、地球を救う大きなインセンティブがありません。エコノミストの詳細な調査
営利企業は本当に地球を救うことができるのでしょうか?この問題は、環境、社会、ガバナンス (ESG) 投資の実践を長い間悩ませてきました。 ESG に関するすべての急速な成長から判断すると、その答えは「はい」であると思われます。世界中で 35 兆ドルを超える資産が持続可能性のレンズを使用して監視されていると報告されており、これは 2016 年から 55% 増加しています。炭素排出量とポートフォリオの炭素排出量を削減することを約束します。さらに、S&P 500 企業の経営陣は、四半期ごとに平均 9 回、決算説明会で ESG に言及していますが、2017 年には、あったとしても 1 回だけでした。
しかし、焦点が言葉から行動へと移るにつれて、ESG の矛盾が容赦なく明らかになりつつあります。企業の使命は、投資家のために長期的な価値を生み出すことです。これは、脱炭素化の目標と一致する場合があります。残念なことに、公害などのコストを直接負担するよりも、企業に転嫁する方が企業にとって利益になることがよくあります。さらに、気候政策に関するコンセンサスがない場所では、環境セクターへの関与が規制当局と投資家の両方との衝突につながる可能性があります。政府がこのジレンマを解決しない限り、ESG は株式に及ばない運命にあると、 The Economistは書いています。
ESG スペースの緊張を示す例は、巨大な資産運用会社であるブラックロックをめぐるアメリカの政治的な大騒ぎです。 19州の共和党司法長官は、彼女が化石燃料を生産する企業をボイコットすることで市場支配力を乱用したと非難している.同社は告発を否定している。一方、民主党の州であるニューヨークのオブザーバーは、BlackRock が十分に環境に配慮していないと不満を漏らしています。論争は会社に損害を与える可能性があります。共和党の州であるテキサス州は、年金基金が会社と取引することを禁止する予定です。
一部の金融機関がグリーン アライアンスの形成を恐れているのも不思議ではありません。 JPモルガン・チェースとモルガン・スタンレーは、イングランド銀行の前総裁であるマーク・カーニーが共同議長を務める連合であるネットゼロ（gfanz）のためにグラスゴー金融同盟のサブグループを去ると脅したウォール街の巨人の中にいました。その後、メンバーの基準が変更されました。オーストラリアのCbus SuperとオーストリアのBundespensionkasseの2つの年金基金は、すでに去っています。
緊張の理由はたくさんあります。 1,300 億ドルの資産を管理する企業を含む Gfanz のメンバーであることは、反競争的行為の証拠として挙げられています。他の質問が集まります。投資家の承認なしにコミットメントを行うことはできますか?約束が守られない場合、企業は法的措置を受けることができますか?また、義務付けられていないのに、面倒なルールを尊重する必要はありません。
企業はまた、話すことが影響を与えることに気づき始めています。 2019 年、大企業のグループであるビジネス ラウンドテーブルは、企業の目標は利害関係者に力を与えることであるべきだと述べました。当時グループの社長であったJPモルガン・チェースの責任者であるジェイミー・ダイモンは、自分が「目覚めた」と考えたことを否定し始めました.消費財企業であるユニリーバは、持続可能性のアイコンとしての地位を確立しましたが、株主へのリターンはライバルのネスレに大きく遅れをとっていました。 9 月 26 日、就任 4 年目のユニリーバの社長は辞任の意向を表明した。
ESG の夢は、資本市場が、差し迫った気候変動のビジネスへのコストを無視した企業に罰を与えることでした。しかし実際には、企業や投資家の財務計算において重要な役割を果たすには、コストはあまりにも不確実で遠いものです。ほとんどの企業は、正面玄関で脱炭素化のコストを回避することにより、「グリーン」に見えることのメリットを享受できます。投資家グループである Climate Action 100+ によると、世界の 166 の最大の温室効果ガス排出国の 3 分の 2 以上が、2050 年までに正味ゼロに達すると約束しています。しかし、中期的な目標を持っているのは 5 分の 1 未満です。同様に低い割合で、定量化された脱炭素化戦略が定義されています。
近道なし
利益を最大化するという目標と、より安全な気候を両立させることは、政府次第です。これを行う最善の方法は、炭素に対して十分に高い価格を設定し、企業が汚れたビジネスのコストを内部化することを強制することです。これにより、グリーン化は利益にも役立ちます。企業がより高い炭素価格へのエクスポージャーを評価するのに役立つように、必須の基準と情報をより迅速に導入する必要があります。ビジネスは地球を救う手助けをすることができますが、それはビジネスにとって良いことである場合に限られます。
(eprcomunicazione のプレス レビューからの抜粋)
これは、Sun, 09 Oct 2022 06:11:44 +0000 の https://www.startmag.it/economia/esg-contraddizioni/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。