モルガン・スタンレーは、世界をリードする基軸通貨としての米ドルの優位性を維持するためにできる限りのことを行ってきました。 米国の債務水準の上昇と世界的な地政学的リスクの高まりが一部の議論を引き起こしているにもかかわらず、金融大手は木曜日、米ドルは堅調に推移する構えであると報告した。ドルの底堅さは、中国人民元のような強力な競争相手が存在しないことで主に強調されている。
地政学が変化し、ドルの主導的地位を巡る議論が去来する中、一部の準備金運用会社は実際に多様化を推進している。しかし、モルガン・スタンレーの最近の分析は明らかです。
「多極化が進む世界からの継続的な課題にもかかわらず、米ドルの支配的な基軸通貨の地位は今後も続くと予想しています。」
彼らによれば、ドルは経済状況や市場の評価によって下落サイクルに直面する可能性があるものの、引き続き選好され支持されるだろうという。
失敗したBRICS脱ドル化の試み
BRICSは、国際貿易のために現地通貨を奨励することで、米ドルを基軸通貨の台座から引きずり下ろそうとしている。中国とロシアの指導者は広範囲を歴訪し、発展途上国の間で米ドルに対する自国通貨の使用を主張した。この取り組みは当初の熱狂を引き起こし、世界的な通貨動向の変化の可能性を示唆しました。
しかし、この脱ドル化の推進は望ましい結果をもたらしていない。他の主要通貨バスケットに対する米ドルを測定するDXY指数はドルの堅調なパフォーマンスを示しており、現在は106.27付近で取引されており、年初の安値101.8から顕著に上昇している。
この強さは、ドルがBRICS諸国の通貨を次々と圧倒し続けているという事実によって強調されている。例えば中国人民元は５カ月ぶり安値の７．２４元まで下落した。インドルピーは83.54ドルまで若干回復したものの、83.63ドルまで下落し過去最安値を記録した。一方、ロシアルーブルは悪化し、100ルーブルを下回った後、現在は94.15ルーブルで取引されている。
さらに、ドルは他の主要通貨に大きな影響を与えました。この影響で日本円は１９９０年以来の安値に下落し、英国ポンドは４カ月ぶり安値の１．２５ドルとなった。こうした動きは、脱ドル化の動きが続いているにもかかわらず、ドルが世界の通貨市場に圧倒的な影響を与えていることを浮き彫りにしている。
地政学的な緊張と石油の方程式
中東における最近の発展により、状況はさらに複雑になっています。イランによるイスラエルに対する300回以上の無人ミサイル攻撃がイスラエルのアイアン・ドームによって迎撃されたことを受けて、緊張が高まり、不安定な地政学情勢が浮き彫りになっている。これに関連して、BRICSは中東諸国に対し、世界的な地位を弱めることを目的として、石油取引における米ドルの使用を放棄するよう求めている。
ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は率直な発言をし、石油取引におけるドルの放棄は米国とイスラエルの双方に重大な影響を与える可能性があると示唆している。今年、BRICSはアラブ首長国連邦、エジプト、エチオピア、イランなどの産油国を含むまで拡大し、世界の石油・エネルギー市場における影響力を強化している。サウジアラビアが加わる可能性により、ブロックはさらに緊密化する可能性がある。
こうした策略にも関わらず、ドルは依然として世界中の石油・ガス取引で選ばれる通貨であり、現地通貨が果たす役割は小さいに過ぎない。 「中東の産油国が米ドルの使用をやめれば、ドルは終わりを迎えるだろう」というプーチン大統領の厳しい警告が際立っている。しかし、これら諸国の反応は鈍く、これまでのところ石油取引においてドルからの大きなシフトは観察されていない。