今後のFOMCは、ビットコインと暗号通貨の舞台を1年中設定します

ビットコインと暗号通貨市場は、3 月 22 日まで別の横ばいトレンドに向かう可能性があります。

シンガポールに本社を置くアジアの大手デジタル資産取引会社である QCP Capital は、現在のマクロ経済環境に関連する新しい市場分析を発表し、連邦準備制度理事会 (Fed ) の連邦公開市場委員会 (FOMC) の次の会議を招集しました。今月の 22 日に、年間で最も重要な状態を示します。

商社が説明しているように、今週は主要なマクロデータの発表に関しては静かでした。次の主要な経済データポイントは、米国の非農業部門の民間部門の雇用状況を反映する月次経済データレポートである ADP 全国雇用レポートです。

しかし、もっと重要なのは、FRB が最近のスピーチで何を漏らしたかということです。 FRB 当局者は一貫して金利の持続的上昇について話し、ソフトランディングの難しさについてコメントする人さえいます。

したがって、QCP によると、3 月 22 日の会議は、FRB が 2023 年に最終金利を設定する場所と、FRB が 2024 年に金利を引き下げる意図があるかどうかを市場参加者が確認するため、通年の傾向となるでしょう。 -ドットプロットと呼ばれます。

4/ 今月の FOMC (3 月 22 日) は、FRB が 2023 年に最終金利をどこに見ているのか、また 2024 年に FRB が利下げを行うかどうかを市場参加者が確認できるようになるため、今年の残りの期間の舞台を整えると考えています。

— QCPキャピタル (@QCPCapital) 2023年3月3日

このツールは正式にはポリシーパスチャートと呼ばれ、16 か国の FOMC 会議に続いて、3 月、6 月、9 月、12 月の年 4 回、FRB によって発表されます。それは、FRBの「より長く、より高く」戦略がどこまで、どのくらい延長できるかを示します。

DXYは、ビットコインと暗号通貨の先行指標として残ります

QCP によると、ドル指数 (DXY) は引き続きビットコインと暗号通貨市場をリードします。今週初めのドル安は、52.6 ポイントに達した中国の製造業購買担当者の指数によるものでした。「これにより、中国の再開の物語が目覚めた」ため、ビットコインの価格が急上昇しました。

ただし、長期的には、QCP は DXY が上昇すると予想しており、逆相関によりビットコインなどのリスク資産の価格に圧力がかかるはずです。商社によると、これには3つの理由があります。

第 1 に、市場がより高いターミナルでの価格設定を長期的に続けているため、利回り曲線はより高くシフトしています。

第 2 に、PBoC と BoJ が流動性注入を縮小しているため、世界の流動性は再び引き締まりつつあり、中央銀行がインフレとの戦いを続けているため、流動性は引き続き低下するでしょう。

3 つ目の理由は、実質利回りが上昇しているにもかかわらず、S&P 500 の株価収益率 (P/E) が徐々に上昇していることです。「これら 2 つの指標が乖離し続ける場合、急激な調整が予想されます」と QCP Capital は示唆しています。

したがって、DXY と S&P 500 は、シルバーゲート銀行に内在する仮想通貨リスクとともに、弱気市場の復活の主要な議論になる可能性があります。

ボラティリティカーブに関しては、QCP は現在、以前の売り時よりもはるかにフラットであることを観察しており、市場が中期的に横向きの取引環境を予想していることを示唆しています。