米国財務省が大規模な財務省証券の大量発行を通じて現金残高を再建しようとしているため、ビットコインやその他の仮想通貨は短期的には困難な見通しに直面する可能性がある。シティグループ・リサーチのストラテジストらは、差し迫った準備預金の取り崩しとその結果として銀行セクターから流動性が流出する可能性が、ビットコインやイーサなどのリスク資産のボラティリティの上昇とリターンの低下につながる可能性があると警告している。
この展開は、デジタル資産投資家が米国の債務上限をめぐる懸念からちょうど立ち直りつつあった時期に起こった。この記事では、米国の国債取引が仮想通貨市場に及ぼす潜在的な影響を掘り下げ、ビットコインの現状を分析します。
差し迫った米国財務省の再建が仮想通貨に逆風をもたらす
米国財務省は、第3四半期末までに1兆ドルをはるかに超えると推定される紙幣の売却を通じて枯渇した現金準備金を補充する必要があり、仮想通貨にとって逆風となる可能性がある。アレックス・サンダース氏を含むシティグループ・リサーチのストラテジストらは、このようなドローダウンは歴史的にビットコインとイーサのマイナスリターンとボラティリティの増大を招いてきたと指摘している。
財務省の資金の保有を担う財務省一般会計（TGA）はパンデミック中に拡大し、現在は歴史的な低水準にある。財務省が義務を果たすにはTGAの再構築が必要だが、銀行セクターから流動性が流出し、短期資金調達率が上昇する可能性があり、デジタル資産投資家にとっては困難な環境が生まれる。
米国政府の債務不履行が仮想通貨に与える影響を巡る不確実性
米国の債務上限を停止し、支出制限を課す最近の上院法案により、米国の差し迫ったデフォルトに対する懸念が和らぎました。しかし、シティグループのストラテジストらは、米国政府のような主要機関のデフォルトの可能性がビットコインのような分散型デジタル資産にとって有益なのかどうかを疑問視した。
彼らは、理論的には分散型テクノロジーがそのようなシナリオから利益を得る立場にあるものの、仮想通貨業界はまだ初期段階にあり、規制はまだ最終決定されていないと主張した。さらに、債務上限引き上げの失敗により米国政府債務が減少し、財政赤字が縮小する可能性があるため、法定通貨、特に米ドルに対する信頼が高まる可能性がある。これらの要因は、進化するマクロ経済情勢における暗号通貨の見通しの不確実性に寄与しています。
ビットコインの現状と展望
ビットコインは16,500ドル付近から始まり、年初から60％付近で跳ね返るなど、不安定な一年となった。しかし、最近の値動きはレンジ内での取引が特徴であり、ボラティリティは最小限であり、取引量は減少傾向にあります。シティ・インデックスのシニア市場アナリスト、フィオナ・シンコッタ氏はマクロ経済背景の重要性を強調し、ビットコインのパフォーマンスを押し上げる可能性があるために連邦準備制度によるハト派的な方向転換の必要性を表明した。ビットコインは27,000ドルの水準付近で推移しているにもかかわらず、数週間にわたってこの水準から抜け出すのに苦労している。テクニカル分析によると、25,000ドルを下回るとさらに下落が進む可能性がある。
結論
財務省の大規模な大量供給による米国財務省の現金残高の差し迫った再構築は、ビットコインやイーサなどの暗号通貨に新たな課題をもたらしています。シティグループ・リサーチのストラテジストらは、銀行セクターから流動性が流出するにつれ、これらのデジタル資産のボラティリティが高くなり、リターンが低下する可能性があると警告している。米国政府の債務不履行が分散型デジタル資産に与える不確実な影響は、仮想通貨の見通しをさらに複雑にしています。