欧州中央銀行の幹部は、潜在的に「バブル」を崩壊させる可能性のある暗号通貨の現状に関する重要な問題について説明しました。ただし、デジタル金融における暗号通貨の役割は進化し続ける可能性があります。
2022 年、一連の不幸な出来事が引き金となり、仮想通貨市場の盛衰についての議論が高まりました。いくつかの有望な開発が暗号通貨の有用性の促進をサポートしている一方で、この分野の大企業の崩壊は一般の人々を怖がらせています.
この記事では、金融の未来としての暗号通貨の可能性から、それをバブルが崩壊しようとしていると呼ぶ人まで、さまざまなトピックについて説明します.デジタル金融全体の未来はどうなる？
暗号通貨と金融
なぜ暗号通貨はとてもエキサイティングなのですか?他の新しいテクノロジーと同様に、その可能性を理解する人もいれば、自分自身を納得させるのにもう少し時間が必要な人もいます. 80 年代と 90 年代のインターネットを考えてみてください。人々がオンラインで買い物や銀行取引をすることを恐れていた時代がありました.
しかし今では、そのテクノロジーがすべてを動かしています。ほとんどの暗号通貨は、インターネット接続があれば世界中の誰でもアクセスできる、高速で安価で使いやすいデジタル通貨を目指しています。
多くの仮想通貨は分散化されているため、中央政府の影響を受けにくくなっています。これにより、困難な管轄区域に住む多くの人々に、別の形態の経済的自立を提供できます。
スターバックス、テスラ、バーガーキング、コカ・コーラなど、多くのフォーチュン 500企業は、すでに暗号通貨を支払い方法として受け入れています。暗号通貨は、支払いメカニズムとして日常生活に入り始めています。
とはいえ、時間の経過とともに進化しているニッチな業界にとどまっています。しかし、進化でさえ後退につながる可能性があります。 2022 年は、仮想通貨の強いドミノ効果が見られました。ビッグ ネームは、貪欲で怪しげなビジネス慣行を通じて、広範囲にわたる損害を引き起こしてきました。これらには、Terra と、その UST ステーブルコインおよび仮想通貨取引所 FTX が含まれます。FTX は、破産後に 100 以上の他の企業を汚染しました。
クリプト ドミノ効果: 失敗の連続
暗号通貨市場の主な後退の 1 つは、接続性の向上と問題点の活用です。したがって、ドミノ効果を作成します。
今年の最初の主要な仮想通貨のクラッシュの 1 つは Terra でした。多くの人が、最も安全な暗号エコシステムの 1 つだと考えています。しかし、LUNA トークンの価格は、ドルとの連動性を失った後、関連するステーブルコインである Terra USD (UST) の価格とともに急落しました。
この事件は、暗号通貨全体に大きな不信感を引き起こしたドミノチェーンを開始しました.
次に登場したのは、有名な暗号通貨取引所であり、暗号通貨の最大の貸し手の 1 つです。しかし、Terra の大失敗の後、それもまた大幅な後退を見せ始めました。セルシウスは各ローンを裏付ける十分な担保を持っておらず、ゲームは終了しました。
セルシウスに続いて、別の仮想通貨貸し手であるスリー アローズ キャピタル (3AC) も同じ問題に直面し、 借りていた仮想通貨会社であるボイジャー キャピタルに影響を与えました。現在、それらはすべて破産を申請しており、投資家の信頼をさらに低下させています。
同様に、11 月の FTX の下落は「波及効果」を引き起こし、100 以上の関連企業が倒産または多額の損失を被った。
構造上の弱点
暗号通貨市場は依然として高度にレバレッジされ、相互接続されており、ショック吸収の欠如を考えると、強力なプロシクリカル効果につながります.このシナリオをサポートする実用的な例を次に示します。
一部の暗号通貨取引所では、投資家が実際の投資の 100 倍以上に露出を増やすことができました。したがって、落下/衝撃が発生した場合は、レバレッジを下げる必要があります。上記のチャートに示されているように、取引所は資産を失うことを余儀なくされたり、強制的に失われたりして、暗号通貨の価格に大きな圧力をかけています。
それについて話しているのは、欧州中央銀行の執行委員会のメンバーであるファビオ・パネッタです。 12 月 7 日にロンドン ビジネス スクールで開催された Insight Summit での Panetta の発言が BeInCrypto と共有されました。
パネッティは言った：
「あるケースで借りた資金は、その後の取引で担保として再利用できるため、投資家は重要なエクスポージャーを構築できます。ショックは、担保チェーンを通じて急速に伝播する可能性があり、スマート コントラクトを使用して自動的に清算されるポジションによって増幅されます。
彼はさらに、暗号通貨市場内でより多くの規制サポートが必要であると付け加えました。
リスクを軽減する
特に欧州と米国の政治家は、特に FTX の大失敗の後、緊急の規制を求めています。
さらに、パネッタは仮想通貨への課税についても考えを表明しました。ヨーロッパに特有のことですが、税の導入は、商品やサービスの資金調達を促進するのに役立つ可能性があります。
たとえば、財政措置を活用することで、仮想通貨マイニングに関連する高いエネルギー コストを抑えることができます。彼はスピーチを締めくくり、二酸化炭素排出量のあるエネルギー集約型の暗号資産を禁止したいと述べ、ビットコインのようなプルーフ・オブ・ワークのコンセンサスを持つ暗号資産をほのめかしました。
バランスをとる行為
世界トップの中央銀行の 1 つの幹部からのこれらのナレーションは、暗号通貨で富のかなりの部分を保持している人々を当然のことながら驚かせました。
しかし同時に、銀行システムには問題や欠点がないわけではありません。
デジタル金融と暗号通貨の将来について議論する場合、従来の通貨システムの現状を評価することが不可欠です。裕福な人にとって銀行は安く見えるかもしれませんが、平均的な人にとっては非常に高価です。
マッキンゼーのレポートによると、平均的なアメリカの世帯は銀行サービスに年間 2,700 ドルを費やしており、これは年間約 3.5 週間分の給与に相当します。
したがって、アメリカの平均的な人は、場合によっては、州税を支払うよりも、銀行を利用する権利を支払うために、より多くのお金またはより多くの時間を働いています。
デジタル金融と暗号通貨は、金融システムで 2 つの問題に直面しています。
まず、従来の金融機関を信頼するコストを置き換えることです。これが、銀行が非常に高価である理由のほとんどです。 1 つは 2 つの当事者間で信頼できる仲介者を使用しますが、ブロックチェーンはその信頼を分散し、コストを大幅に削減します。
また、企業の運転資本を最適化するのにも役立ちます。今日、平均的な S&P 企業は、キャッシュ オン バランスの約 14% を維持しています。デジタル金融は、通貨で取引する必要がなくなるため、この運転資本を解放し、お金の生産性を向上させます。
しかし、イノベーションが進むにつれて、暗号通貨はデジタル金融の領域で重要な役割を果たすことができるでしょうか?
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