分散型金融 (DeFi) は近年急速に人気を博しており、ますます多くの投資家がポートフォリオを多様化し、受動的収入を得るためにこの分野に目を向けています。 DeFiで報酬を獲得する最も一般的な方法の1つは、ユーザーが報酬と引き換えにDeFiプロトコルに流動性を提供するプロセスである流動性マイニングによるものです。
1 インチと Polygon のパートナーシップ
最近、分散型取引所アグリゲーターの 1inch は、イーサリアムのレイヤー 2 スケーリング ソリューションであるPolygonでの新しい流動性マイニング プログラムを発表しました。このプログラムは注目を集めていますが、流動性マイニングとは何か、その長所と短所を理解することが重要です。
流動性マイニングとは？
流動性マイニングには、仮想通貨を DeFi プラットフォームの流動性プールに預け入れることが含まれます。その後、暗号通貨はプラットフォームでの取引を容易にするために使用され、取引手数料が発生します。流動性を入金する代わりに、ユーザーはプラットフォーム ネイティブ トークンの形で報酬を受け取ります。
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流動性マイニングの利点
現金マイニングの主な利点の 1 つは、保有する暗号通貨で高い収益を得る可能性があることです。たとえば、一部の DeFi プロトコルは流動性プロバイダーに 2 桁のリターンを提供し、従来の貯蓄口座が提供するリターンをはるかに上回っています。さらに、流動性マイニングは、ユーザーに新しいトークンへの露出を提供することもでき、時間の経過とともに価値が増加する可能性があります。
さらに、流動性マイニングは、 DeFiプロトコルの成長と開発に貢献するようユーザーにインセンティブを与えます。流動性を提供することで、ユーザーはプロトコルが取引を処理し、新しいユーザーを引き付けることができるようになります。これにより、プロトコルのネイティブトークンの価値が高まり、すべての流動性プロバイダーの利益になります。
流動性マイニングのデメリット
流動性マイニングには多くの利点がありますが、考慮すべき欠点もあります。最も重要なものの 1 つは、一時的な損失の潜在的なリスクです。流動性プール内のトークンの価格が変化すると、一時的な損失が発生し、流動性プロバイダーの価値が失われます。たとえば、プール内の 1 つのトークンの価格が上昇し、他のトークンの価格が下落した場合、流動性プロバイダーは、最初に入金されたときよりもトークンの総数が少なくなる可能性があります。
流動性マイニングのもう 1 つの欠点は、プロセスの複雑さです。流動性プールの作成と監視には技術的な知識が必要であり、一部のユーザーにとっては参入障壁となる可能性があります。さらに、現金の引き出しには時間がかかる可能性があり、ユーザーは投資を常に監視し、必要な調整を行う必要があります。
流動性市場の主役
流動性マイニングの分野で活躍しているのは 1inch だけではありません。他の人気のあるプラットフォームには、Uniswap、SushiSwap、Curve、Balancer などがあります。各プラットフォームは、流動性マイニングに対して異なるアプローチを提供し、長所と短所があります。
ユニスワップ
Uniswapは、ユーザーが仲介者なしでトークンを交換できる分散型交換プロトコルです。 2018 年 11 月に開始された Uniswap は、DeFi スペースで大きな牽引力を得た最初の分散型取引所の 1 つです。このプラットフォームは、イーサリアム ブロックチェーン上に構築されており、自動化されたマーケット メーカー (AMM) メカニズムを使用してトークンの価格を決定します。
寿司スワップ
SushiSwap は、2020 年 8 月に Uniswap のフォークとして作成された別の分散型取引所です。これは、ガバナンス トークンや流動性プロバイダーへのインセンティブなどの追加機能を導入することにより、元の Uniswap モデルを改善することを目的としています。
バランサー
Balancer は非管理型のウォレット マネージャーであり、ユーザーがカスタム トークン バスケットを作成して取引できるようにする分散型取引プロトコルです。 2020 年 3 月に発売された Balancer は、トレーダーと流動性プロバイダーにより多くの柔軟性とカスタマイズ オプションを提供するように設計されています。自動化されたマルチトークン マーケット メーカー (AMM) メカニズムを使用してトークンの価格を決定し、カスタム流動性プールの作成を可能にします。
曲線
Curve は、2020 年に分散型取引所として開始されました。そして、安定したコインを取引するためのより効率的で費用対効果の高い方法を提供することを目的としています.
他の分散型取引所とは異なり、Curve はステーブルコインのみに焦点を当てています。ステーブルコインは、米ドルやユーロなどの従来の法定通貨の価値に固定された暗号通貨です。これにより、より安定した取引ペアが可能になり、価格変動のリスクが軽減されます。
Curve の重要な機能の 1 つは、取引量が変動してもステーブルコインの価格が安定するように設計された独自のバインディング カーブ アルゴリズムです。このアルゴリズムにより、他の分散型取引所でよく見られるスリッページの少ない効率的な取引が可能になります。
Curve はまた、プラットフォームに流動性を提供することにより、流動性プロバイダーに受動的収入を得る方法を提供します。 Curve プラットフォームは、提供する流動性と引き換えに、ネイティブの暗号通貨である CRV トークンを流動性プロバイダーに割り当てます。
Curve のもう 1 つの利点は、手数料が低いことです。通常、中央集権型の取引所が請求する手数料よりもはるかに低くなっています。これにより、取引コストを最小限に抑えたいユーザーにとって魅力的なオプションになります。
ただし、他の分散型取引所と同様に、Curve にも課題がないわけではありません。主な課題の 1 つは、流動性の問題です。 Curve はステーブルコインのみに焦点を当てているため、一部の取引ペアの流動性を見つけるのは難しい場合があります。これにより、取引手数料が高くなり、スリッページが発生します。
Curveは、大幅な成長にもかかわらず、取引量と流動性でUniswapに遅れをとっています。
1インチ
1inchは、分散型取引所アグリゲーター (DEX) であり、ユーザーが複数の DEX での取引に最適な価格を見つけるのに役立ちます。 2019 年にローンチされた 1inch は、すぐに DeFi スペースで最も人気のある DEX アグリゲーターの 1 つになりました。
1inch の重要な機能の 1 つは、複数の DEX に注文を自動的に分割して、ユーザーが取引に最適な価格を得られるようにするインテリジェントなルーティング テクノロジです。このテクノロジーは、取引の予想価格と実際の価格の差であるスリッページを減らすのにも役立ちます。
1inch の直感的で使いやすいインターフェースにより、ユーザーは取引をナビゲートして最適な価格を簡単に見つけることができます。このプラットフォームは、流動性マイニング プログラムに参加し、プラットフォームに流動性を提供することで報酬を獲得する機能もユーザーに提供します。
ワンインチは、さまざまな商品・サービスを提供しています。モバイルアプリ、ウォレット、NFT マーケットプレイス、および DEX アグリゲーターとしてのコア機能が含まれます。
流動性の課題
これらのプラットフォームは、従来の集中型取引所よりも資産をより細かく制御し、手数料を低く抑えることができるため、人気を博しています。また、ユーザーは流動性マイニング プログラムに参加し、プラットフォームに流動性を提供することで報酬を得ることができます。
分散型取引所は、低い流動性や高いスリッページなどの課題に直面しています。一部のトレーダーやサプライヤーの価格変動と抑止力につながります。中央機関が存在しないため、詐欺や市場操作などの問題に対処することも困難です。
最終的な考え
全体として、Uniswap、SushiSwap、Balancer などの分散型取引所は、DeFi エコシステムの成長に重要な役割を果たしてきました。ユーザーが自分の資産をより細かく管理し、流動性マイニング プログラムに参加できるようにします。
彼らの革新的なアプローチは、課題にもかかわらず、金融セクターの発展に影響を与え続ける可能性があります。
2023 年のリクイディティ マイニングの記事: 1inch、Uniswap、SushiSwap、Curve、Balancer の概要は、 BeInCryptoで初めて登場しました。