ドイツ：2007年のような不動産危機のリスクはありますか？ ECBは料金に注意する必要があります。そうしないと、ヨーロッパの災害を引き起こすリスクがあります。

経済研究を専門とするドイツの研究所Institutderdeutschen Wirtschaftは、ドイツの不動産市場の固有のリスクを分析した完全な論文を発表しました。

北ヨーロッパのすべての不動産市場と同様に、ドイツの不動産市場は近年、特にECBが金利を引き下げ始めたときに価格が急上昇し、より多くの市民が住宅ローンを開き、多くのドイツ人にとって昨日まで夢だったものに資金を提供できるようになりました。実際、イタリア人が伝統的に家の所有者であった場合、これはドイツ人には起こりませんでした。次のグラフでは、不動産の利息の傾向を評価できます-不動産の価値と不動産ローンの量

負の利率、資産価値、およびローンの量の間の相関関係は明らかであるだけでなく、明白です。

ですから、私たちは活況を呈している市場を持っており、ローンが増えています。これらはすべて、ECBによって押し上げられたマイナス金利によって推進されています。これはすでに危険な立場を示していますが、差し迫った危険の認識を高める必要がある2番目の要素があります。実際、ローンの価値が担保として差し入れられた資産の価値以上であるローンの割合増加します。

バーの黄色い部分は、担保として差し入れられた物件の価値を超えるローンの割合を示しています。これが時間の経過とともにどのように成長し、現在一般的なカテゴリになっているのかを見てみましょう。明らかに、これはほとんど無利子のローンの結果です。ローンが行われることを考えると、このような低金利で、家具や、おそらく新しい車、おそらく電気の資金も調達しませんか？

残念ながら、この牧歌的な絵はもうすぐ終わります。それはそう：

ECBは最初にQEを終了し、その後インフレを抑えることができなければ、関心に触れます。
ドイツ人の可処分所得は、すべてのヨーロッパ人と同様に、家計のエネルギー価格の高騰により減少しています。これは、特に最もお世話になっている状況では、ローンの分割払いのリスクにさらされます。

これらすべてが私たちを米国の2007年に戻します。このとき、所得の停滞時に金利が上昇し、米国の不動産市場が危機に陥り、サブプライム住宅ローン危機、ひいては米国の金融システム全体が危機に瀕しました。当時、良くも悪くも、FRBと政府が大規模に介入したことを除いて。ドイツ政府が市場と金融機関を救うために数百億から数千億を捨てていると想像できますか？したがって、ドイツの不動産セクターで発生した金融危機は、民間債務が国全体の債務の非常に重要な要素であるオランダなど、他の場所に広がる可能性が非常に高くなります。民間債務の実際のデフォルトのリスクがあります。

私たちはそのようなことの準備ができていますか？

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