公的債務を削減するための主な変数はGDP成長率です。それが限られたインフレを伴うならば、さらに良いです。そして、マクロ経済の枠組みの他の変数がそれを許すならば、唯一の本当のチャンスは、経済の活性化を直接目的とする拡大政策のそれです。
前回のDefの問題、今から年末までに何が起こるかを予測する文書には、少し謎があり、注意深く検討する必要があります。次に、公的財政のバランスを監視するより深い論理を発見し、イタリアの主要なパズルを解決するための鍵の1つ、おそらく最も重要なものを提供します。よく知られているように、公的債務の超過によって構成されます。過去に緊縮政策を正当化した不均衡は、残念ながら、善よりも害を及ぼしました。
数字は容赦ない。昨年、文書の分析表（95ページを参照）によると、公的債務/ GDP比は21.2ポイント増加しました。平時のこれまでで最高の増加。私たちが経験している、パンデミックによる膨大な数の死者、11万人を超える人々が、実際の戦争にすぎないことをさらに実証します。その毒性作用は私たちの生活のすべての状態に影響を与えます。大規模な財務総計の動きを含みます。
Defはこれがどのように起こったかを説明します。財政赤字は9.5パーセントであることがわかりました。次のように分類できる数値：利息と残りの部分は3.5、根本的な経済危機と特に社会的介入による支出の増加による収入の減少は6％（一次赤字）。
Defは、この2番目の図のみを表にリストします。次に、「雪玉効果」という用語で示すデータを追加します。どんな内容ですか？
イタリア語での翻訳は次のとおりです。snowball。山頂からの小さな地すべりが雪崩に変わったときに発生する雪崩。財政的な観点から、それは名目GDP成長率と金利の違いを反映しています。前者が後者を上回った場合、債務/ GDP比は低下し、そうでない場合は上昇します。次に、3番目の要素である「ストックフロー調整」があります。これらは、たとえば民営化やその他の経営者の選択に関連する、多かれ少なかれ異常な収入です。それらの発生率は、少なくとも2024年までの予測では、かなり制限されており、0.2ベーシスポイントを超えません。
金額になります。 2020年には、主な赤字のために債務/ GDP比率が6ポイント増加し、雪玉効果は14.8ポイントの影響を及ぼしましたが、調整は0.4でした。これらの要因の合計は21.2になり、これは記録された増加に等しくなります。債務/ GDP比は実際には134.6パーセントから155.8パーセントになりました。さまざまな要因がどのように影響しましたか？ 28.3％の主な赤字、69.8％の雪玉効果、1.8％の調整。したがって、結論は簡単です。名目GDP減少率と金利の差は、赤字と比較して2倍（2.47）以上の影響を及ぼしました。
2021年に適用されたスキームは、順番に、一貫した結果をもたらします。この場合、財政赤字はさらに大きくなります。予測によれば、以前の9.5％に対して11.8％に相当します。しかし、この場合、名目GDPは、前年のように減少するのではなく、5.2％増加すると予想されます。その結果、さらに大きな一次赤字（8.5対6％）は、その影響を減らす雪玉効果に対応します。したがって、赤字/ GDP比率は、前年の21.2から、わずか4ポイント増加します。
したがって、提供されたデータの根底にある道徳を特定するのは簡単です。公的債務を削減するための主な変数はGDP成長率です。それが限られたインフレを伴うならば、さらに良いです。そして、マクロ経済の枠組みの他の変数がそれを許すならば、唯一の本当のチャンスは、経済の活性化を直接目的とする拡大政策のそれです。つまり、より多くの改革に投資するということです。課税と民事および刑事司法から始まります。
税制改革は、税の進歩的な性質を強調するためにそれほど必要ではありません。個人所得税の場合、最も裕福な階級と平均的な納税者によって提供される拠出金の違いは重要です。しかし、国の経済的および社会的発展を規制する変化した条件に数十年前の税制を適応させること。今日国の市民の良心を撃退する脱税と回避のそれらのレベルを打破する最も確実な方法。したがって、福祉への譲歩はありませんが、より大きな財政赤字が保証できるより多くの財源の使用に厳格です。実際、この方法でのみ、より高い赤字はGDPのさらに大きな成長率に対応するため、いずれにせよ、債務/ GDP比は減少する傾向があります。
コロンブスの卵？理論的にはそうです。実際には、はるかに少ないです。障害はそれほど経済的な性質ではなく、心理的および政治的なものです。過去数十年にわたってこの10年間の停滞につながったこれらの価値観がイタリア社会の底に浸透している限り、国が投げ込まれた溝から抜け出すことは困難です。
これは、Sun, 18 Apr 2021 14:26:32 +0000 の https://www.startmag.it/economia/ecco-la-strategia-del-governo-draghi-sul-debito-pubblico/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。